2026.11.3 실적 발표 콜 — 주요 송출 계약 완료, 플랫폼 성장
Versant는 2026년 매출 $62억–$64.5억, 조정 EBITDA $19억–$20.5억 전망을 유지했어요.
매출 $16억 (예상 $16억) · EPS $0.34 (예상 $0.01) · 다음 분기 회사 전망 매출 $62억–$65억
핵심 발언
"전체 네트워크 가입자의 75%가 2028년 이후까지 계약돼 있어요."
"플랫폼 매출은 $2.45억으로, 전년 같은 분기보다 10% 늘었어요. Sports Engine 매각과 Full Swing 인수를 제외하면 17% 증가예요."
"통합 작업이 잘 진행되고 있고, Golf Channel과 Golf Now를 Full Swing의 효과적인 영업·마케팅 도구로 활용해 초기 성과를 보고 있어요."
질문과 답 7
콘텐츠 투자와 매출 성장 요인
질문 (Michael Ng · Goldman Sachs): 2027–2028년에 어떤 콘텐츠 투자를 계획하고 있는지, MS Now와 CNBC DTC 같은 직접소비자(DTC) 제품이 어떤 역할을 할지 물었어요. 또 최근 매출이 박스오피스와 Fandango에서 주로 나왔는지, 독립 영화관의 성장세도 물었어요.
답: 스포츠와 뉴스가 핵심이며 계속 투자할 계획이라고 했어요. 오리지널 시리즈는 수익화까지 고려해 신중하게 제작하고, 예시로 Golden Life를 Hulu에 제공하는 사례를 들었어요. DTC(직접소비자)에서는 자체 스트리밍 서비스를 만들지 않고 MVPD(유료방송사업자)와 협력하며, 인터랙티브 DTC 제품을 개발할 계획이에요. 최근 성장에는 Fandango가 크게 기여했고, 다른 플랫폼들도 도움이 됐다고 했어요.
"최근 Golden Life를 E! 네트워크에서 선보인 후 몇 주 뒤에 Hulu에서 공개한다고 발표한 것이 그 증거라고 생각해요." — Mark H. Lazarus (CEO)
뉴스 시청률과 스포츠 중계권
질문 (Sean Diffley · Morgan Stanley): MS Now가 중간선거 시기에 시청자 피로감이 있는지, 선거 이후 시청률이 줄어들지 물었어요. 또 앞으로 스포츠 중계권에 대한 생각과, NFL 외부 경기(일요일 티켓)에 관심이 있는지도 물었어요.
답: MS Now 시청자에서 피로감은 보이지 않고, 시청자들이 활발하고 계속 늘고 있다고 했어요. 스포츠 중계권은 월드컵, NFL 같은 대형 이벤트가 높은 가격을 받을 것으로 보고, 포트폴리오 조정 과정에서 기회가 있을 거라고 했어요. 현재 회사 규모에서는 NFL 사업에 투자할 가능성은 낮지만, 관련 판결에는 관심이 있다고 했어요.
"뉴스와 관련해서는, 우리 시청자들에게 피로감이 전혀 보이지 않아요." — Mark H. Lazarus (CEO)
MS Now 가격과 플랫폼 유통
질문 (Richard Greenfield · LightShed Partners): MS Now 가격이 왜 $7.99인지, 이 가격이 가입자 감소를 상쇄할 수 있는지, 그리고 다른 플랫폼에 들어가거나 다른 플랫폼을 받아들이는 것에 대한 생각을 물었어요.
답: $7.99 가격은 테스트를 거쳐 결정했고, 적절하다고 느꼈으며 실제로 사람들이 가입하고 있다고 했어요. MS Now는 단순 스트리밍이 아니라 멤버십 서비스로, 기존 영상은 가치의 일부일 뿐이고 앞으로 수년에 걸쳐 성장할 것으로 본다고 했어요. 유통에 대해서는 다양한 논의와 유연한 사업 모델에 열려 있고, 파트너들과 협력해 서비스를 키울 계획이라고 했어요.
"$7.99는 테스트와 여러 방식을 거쳐 적절하다고 판단했고, 실제로 맞는 가격이었어요." — Mark H. Lazarus (CEO)
추가 사업 분야와 인수 전략
질문 (David Karnovsky · JPMorgan): 뉴스와 골프 외에 다른 분야로 직접 진출하거나 인수할 계획이 있는지, 그 과정에서 케이블 네트워크 인수에 대한 생각을 물었어요.
답: 핵심 사업 분야는 비즈니스/개인 금융 뉴스, 정치 뉴스/오피니언, 골프, 그리고 Fandango를 중심으로 한 스포츠 엔터테인먼트 네 가지라고 했어요. 명확한 성장 동력이 있다면 다른 분야에도 진출할 수 있지만, 케이블 네트워크를 더 사서 사업을 넓히는 데는 집중하지 않고, 성장 중심 전략으로 전환할 계획이라고 했어요.
"우리는 성장 중심 전략으로 전환할 계획이고, 여러분도 그럴 것으로 기대한다고 생각해요." — Mark H. Lazarus (CEO)
광고 대행 계약과 Full Swing 인수 이유
질문 (Peter Supino · Wolfe): 광고 파트너십(NBC가 광고를 판매하는 구조)이 기대에 부합하는지, Golf Now와 Full Swing 인수의 전략적 이유와 시너지에 대해 물었어요.
답: 광고 대행 관계는 매우 잘 되고 있고, 파트너가 논의한 내용을 모두 이행했다고 했어요. Full Swing 인수로 Golf Channel과 Golf Now가 가진 9천 개 골프장과의 관계, 영업망을 활용해 Full Swing 제품을 마케팅·판매하고, 통합 기회를 만들어 매출을 빠르게 늘릴 수 있다고 했어요.
"파트너가 우리가 논의한 모든 내용을 이행했어요." — Mark H. Lazarus (CEO)
비용, 중계권 지출, 효율성
질문 (David Joyce · Seaport Research Partners): 스포츠 중계권과 엔터테인먼트 프로그램이 늘었는데도 매출원가가 비슷하게 유지되는 이유, D2C(직접소비자) 출시를 감안한 비용 추이에 대한 생각을 물었어요.
답: 매출에 연동된 비용을 관리하고, Bundesliga 같은 스포츠 계약은 프로그램 예산 내에서 다른 부분과 조정해 넣는다고 했어요. NASCAR 중계권으로 4분기에는 프로그램 지출 시기가 영향을 받을 거라고 했어요. 2027년 이후에는 AI와 기술 효율화도 추진하고, 스포츠 중계권을 제외하면 전체 비용의 약 70%는 변동비라고 했어요.
"이런 계약들은 프로그램 예산 내에서 조정하고, 어떤 콘텐츠가 가장 효과적인지 보면서 투자 방향을 정해요." — Anand Kini (CFO)
Full Swing 수익성 및 플랫폼 투자 기준
질문 (Brent Penter · Raymond James): Full Swing의 수익성과 비용 시너지, 그리고 플랫폼 투자와 자본 배분에서 성공과 수익을 어떻게 정의하는지 물었어요.
답: Full Swing은 이미 수익성 있는 사업으로 인수했고, 시너지 효과로 수익성이 더 높아질 것으로 기대한다고 했어요. 수익 시너지가 대부분이고, 비용 시너지는 일부라고 했어요. 플랫폼 투자는 기존 사업 분야의 강점(영업, 마케팅, 파트너십 등)을 활용할 수 있는지 본다고 했어요. 자본 배분은 건전한 재무 상태 유지, 자본 환원, 확실한 주주가치가 생길 때만 성장에 투자하는 원칙을 지킨다고 했어요.
"Full Swing은 이미 수익성 있는 기업으로 인수했고, 시너지 효과로 수익성이 더 높아질 것으로 기대해요. 이미 그 전략적 이유에 따라 실행 중이에요." — Anand Kini (CFO)