2026.8.21 실적 발표 콜 — GMV 성장과 첫 영업이익
처음으로 영업이익을 냈고, GMV가 전년 같은 분기보다 18.9% 늘어 RMB 29억이 됐어요.
매출 $4억 (예상 $3억) · EPS $0.04
핵심 발언
"2분기 GMV가 전년 같은 분기보다 19% 늘었고, ZKH 플랫폼 내 GMV는 23% 늘어 1분기보다 성장 속도가 더 빨라졌어요."
"규모의 경제 효과, 더 좋은 고객·제품 구성, 꾸준한 운영 효율 개선 덕분에 분기 기준으로 처음 영업이익을 냈어요."
"AI Materials Manager가 8,600곳 넘는 고객을 지원했고, 중앙정부 산하 국유기업을 포함해 15건 넘는 사례에 도입됐어요."
질문과 답 3
GMV 성장 배경과 올해 전망
질문 (Jing Yuan · CICC): GMV(총 거래액)가 왜 더 빨리 늘었는지, 어떤 산업이나 고객, 제품에서 강세가 있었는지, 하반기와 올해 전체 전망이 어떤지 물었어요.
답: 성장은 세 가지에서 나왔다고 했어요. 산업, 고객 구성, 자체 브랜드예요. 2분기에 30% 넘게 성장한 산업으로는 비철금속(103% 이상), 유틸리티(57%), 정밀화학과 제약(37%), 식품과 농산물(37%), 통신과 전자(35%)를 들었어요. 매출 10억 위안이 넘는 중소기업 고객이 이제 GMV의 약 30%를 차지하고, 자체 브랜드는 25% 넘게 성장해 GMV의 10% 비중에 도달했다고 했어요. 3분기 GMV는 2분기(18.9%)보다 더 높을 것으로 보고, 올해 GMV 성장률 15%에서 20% 달성에 자신 있다고 했어요.
"올해 GMV 성장률 15%에서 20%를 달성할 수 있을 것으로 자신하고, 이 성장을 이어갈 수 있다고 생각해요." — Long Chen
AI가 구매 방식에 미치는 영향과 AI 사업 진행 상황
질문 (Zhuoming Cao · Huatai): AI가 고객의 구매 방식에 변화를 주는지, ZKH가 이 기회를 어떻게 잡을지, AI Materials Manager의 진척 상황과 AI 자회사에 대한 업데이트를 물었어요.
답: AI가 조달(구매) 방식을 바꾸고 있다고 했어요. 고객들이 점점 자연어로 필요를 설명하고, 고품질 구조화 상품 데이터에 대한 수요가 늘고 있으며, 중소기업들이 셀프서비스와 스마트 조달에 더 열려 있다고 했어요. AI Materials Manager는 현재 8,600곳이 넘는 고객에게 제공되고 있고, 고객 수가 전년 같은 분기보다 93% 늘었으며, 이제 매출도 발생하기 시작했다고 했어요. 10월에는 Intel과 함께 Linglong Huiyan 산업용 비전 모델을 출시할 예정이고, 칩 제조사와의 연동도 진행 중이라고 했어요. AI 자회사는 ZKH와의 시너지를 유지하면서도 독립적인 구조를 갖추는 방향으로 계획대로 진행 중이고, 산업용 스마트 인프라 기업을 만들겠다고 했어요.
"실제로 AI 활용이 점점 성숙해지면서 고객의 구매 행동에 점진적인 변화가 나타나고 있다고 보고 있어요." — Yang Liu
해외 사업 성장과 자사주 매입
질문 (Leo Chiang · Deutsche Bank): 해외 사업 확장(GMV, 고객, 전망)과 주주 환원(자사주 매입, 배당) 계획에 대해 물었어요.
답: 해외 매출이 전년 같은 분기보다 10배 늘었고, 상반기 GMV는 9,500만 위안이라고 했어요. 하반기에도 강한 성장이 이어질 것으로 봤어요. 해외 사업은 두 가지 방식으로 진행 중이라고 했어요. 해외에 진출한 중국 고객 지원과 미국·텍사스 등 현지화 사업이에요. 비용을 앞당겨 쓰지 않고, 하반기에는 흑자 전환을 시도할 계획이라고 했어요. 주주 환원에 대해서는 2025년 6월에 $5,000만 규모의 자사주 매입을 승인했고, 2027년 6월까지 유효하다고 했어요. 2분기 말까지 약 249만 주(약 $767만)를 매입했고, 앞으로 매입을 더 늘릴 계획이며, 이익이 더 커지면 배당도 검토할 수 있다고 했어요.
"2025년 6월에 $5,000만 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했고, 2027년 6월까지 유효해요." — Long Chen