2026.9.2 실적 발표 콜 — 멤버십 재출시와 성장 전략 진척
Petco는 2분기 매출 $15억, 조정 EBITDA $1.22억을 발표했고 연간 매출과 조정 EBITDA 회사 전망을 다시 확인했어요.
매출 $15억 (예상 $15억) · EPS $0.08 (예상 $0.07)
핵심 발언
"이번 분기에 3단계 전략의 중요한 이정표로, 고객 멤버십 프로그램 Petco Perks를 재출시했어요."
"2분기에 고양이 보호자에게 큰 반응을 얻은 새로운 주요 브랜드를 선보였고, 소모품, 보충제, 침구, 가구 등에서 좋은 성과를 냈어요."
"먼저, 이제 오프라인 매장 전체에서 Autoship(자동배송) 가입이 가능해졌다는 점을 말씀드리고 싶어요."
질문과 답 8
고객 수 증가와 멤버십 영향
질문 (Michael Lasser · UBS): 고객 수가 다시 늘기 시작했나요? 실적 개선이 고객 수에 얼마나 달려 있나요? 또, 포인트/멤버십 전환 영향은 얼마나 컸고, 이 변화가 2027년까지 충성 고객의 경제성에 어떤 영향을 주나요?
답: 2분기에 전체 고객 수가 소폭 늘었다고 했어요. 바닥을 찍고 다시 성장하기 시작했다는 뜻이에요. 고객 수가 늘지 않아도, 디지털·매장·서비스를 오가게 하면 고객 1인당 지출을 늘릴 수 있다고 했어요. 멤버십/포인트 전환 영향은 대략 중간 한 자릿수 백만 달러 정도라고 했고, 멤버십 출시 전에는 회사 전망(약 0.3%)보다 더 좋은 흐름을 보였다고 했어요.
"저희가 말씀드린 것은, 멤버십 프로그램 출시 전에는 회사 전망(약 0.3%)보다 더 좋은 흐름을 보였다는 점에 자신이 있다는 거예요." — Sabrina Simmons (CFO)
가격 전략과 새 매장 포맷
질문 (Katharine McShane · Goldman Sachs): 경쟁사들이 관세 환급금을 재투자할 때, 가격과 프로모션에서 어떻게 경쟁할 건가요? 7개 매장은 새 포맷 오픈인가요, 리모델링인가요?
답: 가격이 중요하지만 그것만으로 경쟁하지 않는다고 했어요. Petco는 가격 경쟁력을 유지하면서 차별화된 상품, 매장 이벤트, 서비스에 집중하고, 가격은 매주 점검한다고 했어요. 매장에 대해서는 새 포맷이 아직 초기지만 긍정적이라고 했고, 리모델링 테스트를 더 빠르게 진행하고 올해 새 포맷 매장도 몇 개 열 계획이에요. 또, 전 매장에 적용할 수 있는 저비용 또는 무비용 변화도 검토 중이라고 했어요.
"가격이 중요하지만, Petco에게 가격만이 전부는 아니에요." — Joel Anderson (CEO)
투자비와 동물병원 계획
질문 (Kaumil Gajrawala · Jefferies): 리모델링과 신규 오픈이 투자비(설비투자) 전망에 영향을 거의 안 주나요? 동물병원 신규 오픈 계획과 수익성은 예전과 어떻게 다른가요?
답: 프로젝트를 조정하면서 일부는 빠지고 일부는 추가돼서, 투자비 변경이 있더라도 미미할 것이고 2026년에는 변동이 없다고 했어요. 2027년부터 새 병원 오픈을 시작할 계획이고, 기존 병원들의 생산성도 좋아지고 있다고 했어요. 매장에 병원을 추가하면 긍정적인 생태계가 만들어진다고 보고 있고, 새 병원은 학습 효과를 적용해 성숙 기간을 더 짧게 가져가려고 한다고 했어요.
"말씀드린 대로, 2027년에 새 병원 오픈을 시작할 계획은 그대로예요." — Joel Anderson (CEO)
고양이 성장과 개 트렌드
질문 (Peter Benedict · Baird): 소모품에서 고양이 비중은 얼마나 되나요? 과거와 비교하면 어떤가요? 또, 개 사업은 안정됐나요, 더 나빠지고 있나요?
답: 경쟁상 이유로 세부 점유율은 공개하지 않았어요. 고양이 쪽은 시장보다 더 빠르게 성장하고 있고, 회사도 이 흐름에 잘 맞추고 있다고 했어요. 개 사업은 여전히 약세이고 입양도 소폭 줄었지만, 2027년에는 반등을 기대하고 있다고 했어요. 고양이, 서비스, 기타 반려동물 등으로 사업을 다양화해 개 사업의 약세를 일부 상쇄하고 있다고 했어요.
"경쟁상 이유로, 그 정도로 세부 수치는 공개하고 싶지 않아요, Peter." — Joel Anderson (CEO)
공급망 부담과 관세 환급 재투자
질문 (Oliver Wintermantel · Evercore): 공급망 부담(운송, 관세, 인건비)을 수치로 설명해줄 수 있나요? 관세 환급 재투자는 재고 처분을 위한 가격 인하를 의미하나요?
답: 공급망 부담은 평소 수준이고 관리 가능한 범위라고 했어요. 중동 분쟁 이후 연료 부담이 있었지만, 상반기에 좋은 수익성을 냈고 이런 부담을 흡수하거나 상쇄하면서도 계속 투자할 수 있다고 했어요. 관세 환급 재투자에 대해서는, 기존 재고를 빠르게 처분하기 위해 강한 할인 판매나 일부 손실 처리를 했고, 새 전략에 맞는 신상품을 들여오기 위한 조치였다고 했어요.
"이런 부담은 평소에 있는, 관리 가능한 수준이라고 보면 돼요." — Sabrina Simmons (CFO)
교차 판매와 이커머스 진전
질문 (Steven Forbes · Guggenheim): 교차 판매 전략(수의사가 이끄는 신선식품, 여러 부문을 이용하는 고객 비중)은 어떻게 바뀌고 있나요? 침투율은 얼마나 빨리 늘 수 있나요? 이번 분기 이커머스 실적과 디지털 목표는 어떤가요?
답: 수의사가 이끄는 Hill's 신선식품 도입이 몇 주 내로 시작되고, 수의사가 Petco 소속이라 여러 부문 간 교차 판매에 도움이 된다고 했어요. 신선/냉동식품이 중요해서 냉동고를 추가했고, 냉장고도 곧 도입할 예정이에요. 세 가지 채널(디지털, 매장, 서비스)을 모두 이용하는 고객 비중은 아직 매우 작아서 성장 기회가 크다고 했어요. 이커머스는 지난해 비수익성 매출을 정리한 뒤로 실적이 좋아졌고, 마진도 강하게 회복하고 있다고 했어요.
"세 가지 채널을 모두 이용하는 고객 비중은 아직 정말, 정말 작아요, Steve." — Joel Anderson (CEO)
사업 안정화와 소모품 실적 요인
질문 (Simeon Gutman · Morgan Stanley): 사업이 안정된 데 도움이 된 요인은 뭔가요? 소모품 실적 개선은 고객 수 증가 때문인가요, 1인당 구매액 증가 때문인가요? 2027년이 매출 전환점이라면 상반기인가요, 하반기인가요?
답: 소모품 실적은 매장 폐점에도 불구하고 플러스 성장(동일 매장 기준)을 기록했고, 전체 매출은 비슷한 수준을 유지하고 있다고 했어요. 사업이 안정된 건 1년 전보다 더 민첩하게 대응하고, 매달 신상품을 들이고, 매장별로 적합한 브랜드와 재고를 최적화한 덕분이라고 했어요. 매출 전환 시점은 아직 특정 분기를 말하기 이르고, 갑작스러운 변화보다는 점진적이고 꾸준한 개선을 기대한다고 했어요.
"사업이 안정된 주요 요인은, 1년 전보다 훨씬 더 민첩하게 움직이고 있다는 점이에요." — Joel Anderson (CEO)
판관비와 용품·반려동물 동향
질문 (David Lantz · Wells Fargo): 보험 관련 정산 외에 이번 분기 판관비에 영향을 준 다른 요인은 뭔가요? 하반기에 주목할 점은? 용품과 반려동물 부문 감소세가 완화된 이유와 하반기 전망은 어떤가요?
답: 비용 관리를 잘했다고 했어요. 마케팅 비용은 $200만 늘었고, 전체 비용은 $100만 늘었지만, $900만의 이익 효과를 빼면 여러 항목에서 총 $800만 줄었다고 했어요. 용품 부문은 회전율이 느리고 수입 비중이 크며, 감소세 완화는 몇 분기째 이어지고 있다고 했어요. 하반기에도 이 완화 흐름이 계속될 것으로 기대한다고 했어요.
"그 효과를 빼면, 실제로 비용은 약 $800만 줄었어요." — Sabrina Simmons (CFO)