2026.8.19 실적 발표 콜 — AI 데이터센터와 Gen 5 MOSFET 성장
이번 분기 매출은 $1.5억이고, 2026 회계연도 AI 데이터센터 매출이 전년 같은 분기보다 2배 넘게 늘었어요.
매출 $1억 (예상 $2억) · EPS $-2.26 (예상 $-2.45)
핵심 발언
"2026 회계연도에 이 사업 매출이 2025 회계연도보다 2배 넘게 늘었고, 3분기에서 4분기로도 약 20% 증가했어요."
"Gen 5 MOSFET는 업계에서 가장 뛰어난 온상태 저항을 제공하면서, Gen 4 MOSFET에서 도입한 우수한 스위칭 특성도 유지하고 있어요."
"지난 회계연도를 돌아보면, 재무구조를 강화하기 위해 회사 자본구조를 적극적으로 재정비했고, 업계 경험이 많은 인재로 리더십과 영업 조직도 보강했어요."
질문과 답 4
자동차와 산업 고객 수요
질문 (Christopher Rolland · Susquehanna): 애널리스트가 자동차와 산업 분야 고객의 자재 및 부품에 대한 단기 회사 전망이 어떤지, 6월이 이 사업의 바닥이었는지 물었어요.
답: 경영진은 고객층이 다양해진 효과가 나타나고 있고, 산업과 자동차 분야 모두에서 좋은 성과가 보인다고 했어요. 독일 자동차 회사에서 온보드 충전용 신제품 설계 수주가 있었다고 밝혔지만, 전체적인 수요는 예측하기 어렵다고 했어요. 일부 고객이 제품 구성을 바꾸고 있기 때문이라고 설명했어요.
"이런 주요 산업 분야에서 전체적인 수요가 어떻게 변할지는 솔직히 예측하기 어렵다고 생각해요. 특히 자동차 쪽에서 일부 고객이 제품 구성을 바꾸고 있기 때문이에요." — Robert Feurle (CEO)
데이터센터 매출과 총이익률
질문 (Joshua Buchalter · TD Cowen): 애널리스트가 데이터센터 매출이 언제 의미 있게 늘어날지, 800볼트 아키텍처와 AI 확산 중 어느 쪽과 더 관련이 있는지 물었어요. Mohawk Valley의 가동률이나 매출이 어느 정도 되어야 총이익률이 플러스로 돌아서는지도 물었어요.
답: 경영진은 800볼트 도입이 중요한 이정표라고 했고, 생태계 전반에서 인증 작업을 하고 있다고 했어요. 2.3킬로볼트와 3.3킬로볼트의 솔리드스테이트 변압기도 중요하며, Mohawk Valley에서 제품을 공급하는 것이 좋은 위치를 만들어준다고 했어요. 총이익률이 플러스로 돌아서려면 물량과 자산 활용도가 중요하며, 연간 매출이 약 $8억 수준이면 손익분기점이 될 것 같다고 했어요. 다만 제품 구성에 따라 달라질 수 있다고 했어요.
"대략적으로 연간 $8억 매출 수준이 현재로서는 총이익률 손익분기점에 해당한다고 볼 수 있어요." — Gregor Issum (CFO)
1순위 담보부 채무 차환
질문 (Jonathan Dorsheimer · William Blair): 애널리스트가 1순위 담보부(L1) 채무를 차환하면 연간 이자 비용이 얼마나 줄고, 현금 유출에 어떤 영향이 있을지 물었어요. 또 L1 채무를 상환하면 회사를 자재와 전력 부문으로 분리할 수 있는지도 물었어요.
답: 경영진은 1순위 담보부 채무 차환이 가장 중요한 과제라고 했고, 현재 이자율이 약 16%라고 했어요. $6.3억의 미상환 채무에 대해 어떤 방식으로 차환하느냐에 따라 절감 효과가 달라진다고 했어요. 이번 분기 현금 흐름에 의미 있는 도움이 될 것이라고 했고, 회사 분할에는 관심이 없다고 했어요. 수직 통합이 성과에 도움이 된다고 믿기 때문이라고 했어요.
"어떤 방식으로 차환하느냐에 따라 $6.3억 미상환 채무에서 얼마나 절감할 수 있을지 계산할 수 있어요." — Gregor Issum (CFO)
자재 매출과 200mm 전환
질문 (JPMorgan): 애널리스트가 이번 분기 $4,300만 자재 매출 이후 매출 흐름을 어떻게 봐야 하는지, 고객들이 150mm에서 200mm로 옮기면 200mm 생산이 언제 더 의미 있게 기여할지 물었어요.
답: 경영진은 주요 고객들과 8인치(200mm) 자재 인증 작업을 진행 중이라고 했어요. 일부 고객은 6인치에서 8인치로 전환하는 과정에서 재고를 소화하고 있다고 했어요. 올해도 전환이 계속될 것으로 보고 있고, 결국 고객들이 8인치로 옮겨갈 것이라고 했어요. 회사는 8인치에서 품질과 기술 경쟁력이 있다고 했어요.
"지금 모든 주요 고객들과 8인치, 즉 200mm 자재 인증 작업을 하고 있어요." — Robert Feurle (CEO)