2026.10.29 실적 발표 콜 — 중동 Spoolable 공장과 3분기 실적
회사가 약 $1억을 투자해 중동에 Spoolable Technologies 공장을 세울 계획이에요.
매출 $4억 (예상 $4억) · EPS $0.96 (예상 $0.77)
핵심 발언
"공장 건설에 필요한 투자는 약 $1억으로 예상하며, 내부 현금 창출로 조달할 계획이에요."
"Pressure Control 매출은 예상대로 감소했지만, 신규 수주가 늘었고 비용 관리 개선, 시너지 실현, 미국 내 실적 호조로 마진이 기대를 넘었어요."
"예상했던 대로 이번 분기에는 중동 여러 나라에서 큰 회복세를 보였어요. 이 주문들은 각국 일정에 따라 9–15개월의 납기 조건이 있어요."
질문과 답 3
Baytown과 중동 지역 생산 확대
질문 (Arun Jayaram · J.P. Morgan): Baytown 공장 확장과 중동 신규 공장 건설이 어떻게 더 많은 스풀러블(유연관) 생산량을 지원하나요? 그리고 중동 지역의 재고 조정이 언제 완화되고, 수주 잔고가 다시 늘어나기 시작할까요?
답: Baytown 공장 확장은 Baytown 생산 능력을 약 20% 늘릴 예정이고, 이 수치를 0.6으로 나누면 전체 잠재 생산/매출 능력을 알 수 있다고 했어요. 경영진은 해외 비중이 늘어나도 스풀러블(유연관) 마진이 나빠지지 않을 거라고 했어요. 중동 지역의 경우, 재고 조정은 이번 분기부터 이미 회복되기 시작했고, 주문은 9–15개월 납기 조건을 가지고 있다고 했어요. 이런 흐름은 4분기에도 이어질 것이고, 2027년에는 더 정상적인 속도를 기대한다고 했어요.
"Baytown 확장은 현재 진행 중이지만 아직 완전히 실현된 것은 아니고, Baytown 생산 능력을 약 20% 늘릴 예정이에요." — Scott Bender (CEO·회장)
스풀러블 마진과 Pressure Control 마진 변화
질문 (Derek Podhaizer · Piper Sandler): 해외 매출이 늘어나도 스풀러블(유연관) 마진이 유지되는 이유는 무엇인가요? 그리고 Pressure Control 부문은 3분기 마진이 좋았는데, 4분기에는 왜 낮아질 전망인가요?
답: 스풀러블(유연관)은 경쟁사들이 만들기 어려운 대형, 고압 배관을 생산할 수 있기 때문에 프리미엄 마진을 유지할 수 있다고 했어요. Pressure Control 부문은 3분기에 예상을 웃도는 예비 부품 및 수리 마진과 2분기 시너지 효과가 추가로 반영돼 실적이 좋았다고 했어요. 4분기에는 고객 구성과 장비/서비스 비중 변화가 마진을 23–25% 수준으로 다시 낮출 것이라고 했어요.
"4분기로 가면서 고객 구성과 장비 대 서비스 비중이 마진 하락의 주요 원인이고, 이 때문에 마진이 직전 분기보다 23–25% 수준으로 돌아갈 거예요." — Jay Nutt (CFO)
중동 지역 테스트와 미국 시장 점유율
질문 (Stephen Gengaro · Stifel): 중동 지역에서 스풀러블(유연관) 제품 인증이 Pressure Control보다 더 쉬운가요? 그리고 미국 Pressure Control 시장 점유율은 민간 사업자 활동을 감안해 어떻게 봐야 하나요?
답: 스풀러블(유연관) 인증이 쉽지는 않았지만, 미리 제품을 개발하고 테스트를 시작해서 지금은 훨씬 진척됐다고 했어요. 모든 테스트가 계획대로 진행 중이고, 별다른 문제 없이 1분기 말이나 2분기 초에는 마무리될 거라고 했어요. 미국 Pressure Control 시장 점유율에 대해서는, 고객들과의 대화에서 1분기가 강한 점유율 분기가 될 것으로 보이고, 시장 점유율 관련 공시를 중단한 것이 점유율 하락을 의미하는 것은 아니라고 했어요. 1분기 말까지 점유율이 개선될 것으로 기대하지만, 수치로는 말할 수 없다고 했어요.
"모든 테스트가 진행 중이고 계획대로라서, 1분기 말이나 2분기 초에는 끝날 예정이에요. 지금까지는 아무 문제도 없어요." — Scott Bender (CEO·회장)