WOODSIDE ENERGY GROUP LTD 실적 발표 콜

Beaumont 매각과 Louisiana 구조

질문 (Tom Allen · UBS): Beaumont는 전부 또는 일부만 매각하나요? Louisiana LNG 프로젝트 구조를 다시 검토하나요? Browse의 FID까지 일정과 투자비도 궁금합니다.

답: Beaumont New Ammonia에 대해 전략적 검토를 시작했고, 모든 선택지를 열어두고 있어요. 아직 결정된 방향은 없어요. Louisiana LNG 프로젝트 구조는 현재 바뀌지 않고, Woodside가 자본 부담을 57%로 줄여서 총 $99억이 됐어요. 계속해서 지주회사 파트너를 찾고 있어요. Browse는 아직 FEED(기본설계) 전 단계이고, FID(최종투자결정)까지는 FEED를 거쳐야 해요. 총 투자비는 EPC(설계·조달·시공) 작업 결과에 따라 정해질 예정이라 지금은 더 드릴 말씀이 없어요.

"Woodside에 가장 가치 있는 선택지를 찾기 위해 모든 가능성을 검토할 거예요." — Elizabeth Westcott (CEO)

새 자본 계획과 비용 절감

질문 (Nik Burns · Jarden Australia): 단일 자본 프레임워크에서 새 IRR과 투자금 회수 목표는 어떻게 되나요? 세부 내용은 언제 공개하나요? $3.5억 비용 절감은 운영비만 해당하나요, 투자비도 포함되나요? 절감 효과는 언제 나타나나요?

답: 단일 프레임워크에서는 모든 자금이 동등하게 경쟁하게 되고, 전략도 예전과 달리 종합적으로 접근할 거예요. 자세한 내용은 Capital Markets Day에 공개할 예정이에요. $3.5억 절감은 2028년부터 실현될 것으로 보고 있고, 조직을 단순화하고 더 효율적으로 일해서 달성할 거예요. 운영비, 본사 비용, 일부 유지 투자비가 포함돼요.

"모든 자금이 효율적으로 쓰이도록 하고, 위험 평가와 주주 수익 극대화도 함께 고려할 거예요." — Elizabeth Westcott (CEO)

비용 절감 범위와 시기, Louisiana 매각, 지배구조

질문 (Saul Kavonic · MST): 비용 절감의 범위는 어디까지고, 지금 $3.5억을 줄일 수 있는 이유는 뭔가요? Louisiana 매각은 Capital Markets Day 전에 발표하나요? 이사 비공개 임명은 지배구조에 맞다고 보나요?

답: 비용 절감 프로그램은 전체 사업을 대상으로 하고, 운영 부문, 본사, 유지 포트폴리오 전반에 걸쳐 구조적으로 비용을 줄일 거예요. 절감 효과는 2028년부터 기대하고 있어요. Louisiana는 여러 파트너가 관심을 보이고 있고, 장기적으로 좋은 파트너를 찾기 위해 신중하게 접근하고 있어요. 지배구조에 대해서는 이사회와 경영진 모두 중요하게 여기고, 외부 임명도 적절히 검토하고 있어요. Mark Cutifani의 Northern Star 임명 건은 아직 추측 단계이고, 뚜렷한 이해상충은 없다고 봐요.

"Woodside 전체 사업을 대상으로, 기본 운영 사업의 구조적 비용 절감을 추진해 더 효율적이고 경기 변동에 강한 회사로 만들 거예요." — Elizabeth Westcott (CEO)

Sangomar 유정과 수소 계획

질문 (Gordon Ramsay · RBC): Sangomar 6–8공 계획은 S400 지층을 겨냥하나요? 기존 시설 보충용인가요, 확장인가요? 수소 등 신사업은 어떻게 되나요?

답: 2단계는 PETROSEN과 세네갈 정부와 논의 중이고, 6–8공 계획은 기존 시설을 보충하는 목적이에요. 생산 능력을 늘리려는 건 아니에요. 회사는 수소, 암모니아, CCS(탄소 포집·저장) 등 신사업도 계속 검토할 거지만, 투자 우선순위를 엄격히 따져 자본이 경쟁하게 할 거예요.

"6–8공 프로그램이 될 것으로 보고 있어요." — Elizabeth Westcott (CEO)

중동 공급 영향과 Bass Strait 계획

질문 (Adam Martin · E&P): 중동 지역 불안이 Louisiana 건설이나 지분 매각 일정에 영향을 줄 수 있나요? Bass Strait EBITDA와 국내 가스 의무 공급제가 새 프로젝트에 미치는 영향은 어떤가요?

답: Louisiana 건설은 Bechtel이 일괄 계약으로 맡고 있고, Bechtel은 대체 공급 경로를 쓰거나 미국·베트남 등 다른 지역에서 제작할 수 있어요. 회사는 이런 대응에 만족하고 있어요. 지분 매각 논의도 계속 중이고, 신중하게 접근하고 있어요. Bass Strait는 국내 가스의 40%를 차지하고, Woodside 지분은 20%예요. 호주는 새 가스가 필요해서 정부와 국내 가스 의무 공급제에 대해 협의 중이고, 200 PJ 규모 4공 개발도 검토 중이에요. 정책 세부 내용이 나와야 더 결정할 수 있어요.

"Bechtel은 미국이나 베트남 등 다른 지역에서도 강재 제작이 가능해요." — Elizabeth Westcott (CEO)

부채비율 하락 요인과 자본 검토 범위

질문 (Robert Koh · Morgan Stanley): 하반기에 부채비율이 20% 아래로 내려가는 주요 요인은 뭔가요? Chevron/Wheatstone 자산 교환도 포함되나요? 자본 검토 범위에 배당·부채비율 목표도 포함되나요, 아니면 프로젝트 수익성만 보나요?

답: 부채비율 개선에는 여러 요인이 있어요. 하반기 생산 증가(Pluto 정비 완료), 좋은 가격 환경, Wheatstone/North West Shelf 자산 교환에서 나올 현금(핵심 일정 달성 시), 상반기에 헤지의 62%가 현금 결제로 하반기 현금흐름을 뒷받침한 점 등이 있어요. 자본 전략 검토는 자본 배분과 자본 관리 체계를 모두 포함하는 종합적인 검토라서, 말씀하신 정책 영역 모두 포함돼요.

Sangomar 2단계 조건과 Louisiana 매각 관심

질문 (Uwan Minogue · Barrenjoey): Sangomar 2단계 추진을 위해 필요한 조건은 뭔가요? 최근 변화가 있었나요? Louisiana 매각 관심은 늘었나요, 지연됐나요?

답: 2단계 추진을 위해서는 기술적 작업을 마치고 PETROSEN, 세네갈 정부와 논의를 계속해야 해요. Sangomar는 자연 감소 중이지만 성과는 좋다고 보고 있어요. Louisiana는 관심이 여전히 많고 다양하지만, 일부는 단기 공급 확보에 집중하고 있어서 회사는 장기 전략적 파트너를 찾기 위해 신중하게 접근하고 있어요.

"Sangomar는 여전히 우리에게 매우 좋은 자산이에요." — Elizabeth Westcott (CEO)

Louisiana 확장과 계약 비중

질문 (Tom Wallington · Citi): Trains 4–5 확장에 대한 생각이 바뀌었나요? 2030년대 초까지 계약된 LNG와 미계약 LNG 비중에 변화가 있나요?

답: Trains 4, 5 확장은 허가가 모두 완료된 성장 기회로 계속 검토 중이지만, 당장은 Trains 1–3의 완공, 지분 매각, 판매 계약에 집중하고 있어요. 2026–2028년에는 약 75%가 계약돼 있고, 2030년대 초까지는 현재 계약 비중이 낮지만, 시장에 맞춰 점진적으로 계약을 늘릴 계획이에요.

"Louisiana의 4, 5호기 확장은 그 부지에서 이미 허가받은 기회예요." — Elizabeth Westcott (CEO)

Perdaman 계약 변동성, Bass Strait 조건

질문 (Sarah Kerr · Argonaut): TTF 시세 변동을 줄이기 위해 Perdaman 계약을 헤지하거나 바꿀 계획이 있나요? Bass Strait의 200 PJ 개발이 경제성이 없거나 공동 개발로 바뀔 수 있는 가격·정책 조건은 뭔가요?

답: Perdaman 계약의 시세 변동성은 대부분 TTF(네덜란드 가스 가격) 장기 전망에 따라 움직이고, 이 계약은 WA(서호주) 국내 가스 메커니즘 대비 추가 이익을 주기 위해 만든 거예요. 변동성은 인지하고 있지만, 지금은 내재 파생상품을 별도로 헤지할 계획은 없어요. Bass Strait는 $10억 가까운 투자를 결정하려면 장기 정책과 가격 체계가 명확해야 하고, 정책 세부 내용이 나오면 시나리오를 검토할 거예요. 투자 기준에 맞으면 공동 개발도 열어둘 수 있어요.

"이번 기간 가치나 변동성의 대부분은 TTF 장기 전망에 따라 결정됐어요." — Graham Tiver (CFO)

Scarborough 출하와 Scope 3 목표 변경

질문 (Baden Moore · CITIC CLSA): Scarborough는 출하 초기 어떻게 계약하나요? 계약 물량 출하는 언제 시작되나요? Scope 3 $50억 목표를 없애면 $30억 자본이 생기나요?

답: Scarborough는 98% 완공됐고, 시운전 출하 이후 2027년부터 본격 운영과 계약 물량 출하가 시작될 거예요. Scope 3 $50억 목표는 2030년까지 상업적으로 가치 있는 신사업이 보이지 않아 없앴고, $30억을 따로 대차대조표에 잡아둔 건 아니라서 앞으로의 회사 전망에는 영향이 없어요.

"2027년에는 본격 운영에 들어가고, 계약에 따른 출하도 시작할 거예요." — Elizabeth Westcott (CEO)

Louisiana 경영진 변화와 마케팅 실적

질문 (Cameron Needham · BofA): Louisiana LNG 사장 교체가 실행이나 지배구조에 영향이 있나요? 상반기 마케팅 EBIT가 낮은 건 시기적 요인인가요, 기회가 줄어든 건가요?

답: 프로젝트는 잘 진행 중이고, 호주 LNG 사업에서 경험 많은 인력 2명을 Louisiana로 옮겼어요. 실행팀과 인력 구성이 충분하다고 보고 있어요. 마케팅 EBIT가 상반기에 낮았던 건 주로 사이클론과 Pluto 정비로 거래량이 줄었기 때문이고, 상반기에 체결한 거래 중 일부는 하반기에 $1억 이상의 가치로 실현될 예정이에요.

"말씀하신 대로, 시기적 요인이 크다고 볼 수 있어요." — Graham Tiver (CFO)