WD 40 CO 실적 발표 콜

일본 직접 판매 전환

질문 (Michael Baker · D.A. Davidson): 일본에서 직접 판매로 전환하는 것에 대해 앞으로 어떤 모습을 기대할 수 있는지, 그리고 이런 변화가 보통 어떻게 진행되는지 물었어요. 프리미엄 제품 성장 가속화와 분기별 성장률이 연간 5%–9% 범위를 벗어날 수 있는지도 물었어요.

답: 일본 시장은 몇 년에 걸쳐 천천히 꾸준히 성장할 것으로 보고 있지만, 첫 해에는 2026 회계연도에 비해 2배에서 4배 사이의 매출을 기대하고 있어요. 이미 도쿄에 5명으로 구성된 팀이 주문을 받고 있다고 했어요. 프리미엄 제품의 연평균 성장률(CAGR)은 약 8.9%이고, 아시아에서 Smart Straw 생산능력 확대와 프리미엄 제품 침투율이 낮은 점을 감안하면 앞으로 더 성장할 여지가 크다고 했어요. 분기별로는 구체적인 회사 전망을 피했지만, 9월에 좋은 출발을 했고 1분기에는 한 자릿수 후반에서 두 자릿수 성장, 2분기에도 계속 성장, 3분기에는 비교 기준이 높아 완만한 성장세를 예상한다고 했어요.

"첫 해에는 2026 회계연도의 다소 적은 매출에 비해 2배에서 4배 사이가 될 것으로 기대하고 있어요." — Steven A. Brass (CEO)

마진 회복 시점

질문 (Aaron Reed · Northcoast): 유가가 높은 상황에서 마진 회복이 언제 나타날지, 회복이 점진적으로 진행될지 아니면 특정 시기에 집중될지 물었어요. 프랑스 시위가 사업에 영향을 주는지도 물었어요.

답: 마진에는 여러 가지 악재와 호재가 동시에 영향을 주고 있다고 했어요. 이미 가격 인상 조치를 했고, 작년에 $700만 비용 절감 효과를 냈으며 2027 회계연도에도 비슷한 절감 계획이 있다고 했어요. 프리미엄 제품 비중 확대와 유리한 무역권 조합도 긍정적으로 작용한다고 했어요. 마진이 가장 낮았던 시점은 4분기(52.8%)였고, 9월부터 반등이 시작됐으며, 연중 점진적으로 회복해 하반기에는 유가가 지금처럼 유지된다면 55%를 넘길 수도 있다고 했어요. 프랑스 시위와 관련해서는 현재까지 사업에 차질이 없었고, 상황이 빨리 해결되길 바란다고 했어요.

Duluth 파트너십과 ERP 진행 상황

질문 (Linda Bolton Weiser · D.A. Davidson): Duluth Trading 의류 파트너십에서 라이선스 비용을 받는지, 파트너십 전략에 변화가 있는지 물었어요. ERP(전사적 자원관리) 도입 상황, 4분기 광고·판촉비 지출 이유, 데이터센터 건설 고객을 타깃으로 하는지도 물었어요.

답: Duluth 파트너십은 실험적이고 소규모로, 브랜드를 일부 라이선스 제품에만 적용해 배우는 단계라고 했어요. 현재로서는 중요한 사업이 아니라고 했어요. ERP는 올해 2개 신규 거점에서 도입을 완료했고, 그 중 하나는 일본 직접 판매 전환을 지원하기 위한 것이었어요. 2027 회계연도에 몇 곳 더 도입할 계획이고, 앞으로 몇 년에 걸쳐 EMEA, 멕시코, 중국에도 적용해야 하며, 전체 목표의 절반 정도 달성했다고 했어요. 광고·판촉비는 King of the Hill 프로모션이 4분기 지출을 크게 늘렸고, 약 12억 건의 노출을 만들었다고 했어요. 데이터센터는 연 15% 정도 성장하는 유망한 분야이고, 이미 제품이 사용되고 있으며 사업을 키워가고 있다고 했어요.

"올해 2개 신규 거점에서 성공적으로 ERP를 도입했고, 그 중 하나는 일본 직접 판매 전환을 지원하기 위한 것이었어요." — Sara Hyzer (CFO)

운송비 등 기타 원가

질문 (Daniel Rizzo · Jefferies): 유가 외에 의미 있는 원가 상승 요인이 있는지, 운송비가 매출원가에서 차지하는 비중에 대해 설명해 달라고 했어요.

답: 운송비가 또 다른 주요 원가 항목이고, 이미 4분기에 영향을 줬으며 앞으로도 계속될 것으로 예상한다고 했어요. 현재 원가에서 가장 높은 항목은 원유 투입 비용과 운송비 두 가지이고, 올해는 두 항목 모두 상반기와 하반기 전망을 동일하게 보고 있다고 했어요.