2026.10.29 실적 발표 콜 — 사상 최대 분기, 연간 전망 상향
2026년 전체 매출 전망을 약 $268억–$270억으로 높였어요.
매출 $72억 (예상 $69억) · EPS $5.77 (예상 $4.69)
핵심 발언
"3분기 데이터센터 매출이 전년 같은 분기보다 약 55% 늘어 사상 최대인 $18억이 됐어요. 해마다 비교가 더 어려워지는 상황에서도 강한 성장세가 이어졌어요."
"이제 유기적 매출 성장률을 13–14%, 총매출 성장률을 14–15%로 보고, 올해 전체 매출을 약 $268억–$270억으로 예상해요."
"숫자를 다시 업데이트하지는 않겠지만, 최소 1%p의 EBITDA 마진 확대가 있을 거라고 말씀드릴 수 있어요."
질문과 답 6
디지털 전환 진행 상황
질문 (David Manthey · Baird): 회사 디지털 전환의 최신 상황과 EBITDA 마진 1%p(100bp) 개선 목표가 2027년에 시작되는지 물었어요. 또 초대형 클라우드 기업, 클라우드, 온프레미스, 엔터프라이즈 데이터센터에서의 회사 노출도 물었어요.
답: 디지털 전환이 매우 잘 진행되고 있고, 3개 사업부 모두 여러 지역에서 새 플랫폼의 초기 버전을 운영 중이라고 했어요. EBITDA 마진 1%p 개선은 최소 목표치로, 그 이상이 될 거라고 했어요. 데이터센터 수요는 초대형 클라우드 기업, MTDC, 새롭게 떠오르는 AI 기업, 엔터프라이즈 고객 등 다양한 곳에서 나타나고 있다고 했어요.
"3개 사업부 모두 여러 지역에서 새 디지털 플랫폼의 초기 버전을 운영 중이에요." — John Engel (CEO·회장)
4분기 마진 전망과 생산능력
질문 (Sam Darkatsh · Raymond James): 4분기 회사 전망에서 마진이 낮아 보이는 게 구조적인 문제인지, 아니면 보수적으로 잡은 건지 물었어요. 또 디지털 프로그램이 초기 단계인 상황에서 인력과 시설(물리적 공간) 능력이 충분한지도 물었어요.
답: 4분기 전망은 연말 시즌(12월, 휴일)과 영업일수 감소, 계속되는 투자 등 계절적 위험을 반영한 것이고, 구조적인 문제는 아니라고 했어요. 전망에 숨겨진 구조적 이슈는 없고, 시설을 적극적으로 최적화하고 더 크고 역량 있는 시설(텍사스의 대형 시설 포함, Level 10–12 테스트 가능)을 추가해왔기 때문에 생산능력에 대해 긍정적으로 보고 있다고 했어요.
"Sam, 회사 전망을 맥락에서 보면, 전년 같은 분기보다 4분기에도 견조한 성장을 예상하고 있어요." — Indraneel Dev (CFO)
2027년 회사 전망과 AI 활용
질문 (Thomas Moll · Stephens): 최근 데이터센터 외 사업의 성장세를 감안할 때 2027년 매출 전망이 너무 보수적인지 물었어요. 또 AI가 디지털 투자 계획에 영향을 줬는지도 물었어요.
답: 2027년 전체 회사 전망은 4분기 실적 발표 때 제공할 예정이고, 올해를 마무리하는 시점에서 긍정적인 흐름이 강하다고 했어요. 기술 선택이 옳았다고 생각하며, 하나의 데이터 레이크를 중심으로 한 새로운 기술 스택을 도입했고, 이미 내부적으로 생성형 AI와 에이전트형 AI를 활용해 생산성과 분석에서 효과를 보고 있다고 했어요. 이건 글로벌 전체 도입 전에 먼저 적용한 거라고 했어요.
"우리는 정말로 올바른 아키텍처를 선택했어요. 하나의 세계적 수준 데이터 레이크를 중심으로 한 새 기술 스택이고, 모든 데이터를 여기에 모으고 있어요. AI 활용에서도 큰 진전을 이뤘어요." — John Engel (CEO·회장)
데이터센터 가격과 UBS 마진
질문 (Christopher Glynn · Oppenheimer): CSS 부문의 매출총이익률 개선이 가격 때문인지, 아니면 다른 요인 때문인지, 앞으로 가격이 기회가 될 수 있는지도 물었어요. 또 UBS 마진이 PPU 역풍이 줄어들면서 계속 개선될지 물었어요.
답: 데이터센터 사업에서 매출총이익률이 좋아진 건 주로 제품 추가와 서비스 비중이 프로젝트 기간 동안 늘어난 덕분이고, 큰 폭의 제품 가격 인상 때문은 아니라고 했어요. UBS는 원래 EBITDA 11% 수준의 사업이었고, 수주잔고가 크게 늘었으며, IOU와 공공 전력 부문이 성장하고, 그리드 서비스도 두 자릿수 성장, 최근 몇 분기 연속으로 마진이 개선됐다고 했어요.
"매출총이익률 개선은 시간이 갈수록 서비스 비중이 늘어난 덕분이고, 앞으로도 이 부분을 계속 강화할 거예요." — John Engel (CEO·회장)
수주잔고와 재고·흐름 타이밍
질문 (Kenneth Newman · KeyBanc): 중간–높은 한 자릿수 매출 성장 언급이 주로 수주잔고에 기반한 것인지, 이번 분기 재고·흐름(일상적 판매)과 프로젝트 사업의 실적이 어땠는지, CSS 수주잔고 중 2028년 이후에 반영되는 프로젝트가 얼마나 되는지도 물었어요.
답: 현재의 성장세 언급은 지금의 강한 실적을 반영한 것이고, 4분기 실적 발표 때 자세히 설명할 예정이라고 했어요. EES 부문에서 재고·흐름이 눈에 띄게 늘었고, CSS 부문은 현재 주로 예전에 발표된 프로젝트에서 이익이 나오고 있다고 했어요. 대형 프로젝트의 경우 투자 발표와 실제 Wesco가 공급을 시작하는 시점 사이에 의미 있는 시차가 있다고 했어요.
"지금 우리가 이익을 보고 있는 건, 최종 고객을 위해 예전에 발표된 프로젝트의 투자 덕분이에요." — John Engel (CEO·회장)
그리드 서비스 수익성과 가격/원가
질문 (Christopher Dankert · D.A. Davidson): 그리드 서비스가 UBS에 이익을 더하는지, 이 부문 마진이 평균보다 더 높을 수 있는지, 가격과 원가 상황은 어떤지 물었어요.
답: 그리드 서비스는 Wesco에 확실히 이익을 더하고 UBS에도 도움이 될 거라고 했어요. 마진도 매력적이고, 수년간 이어지는 대형 수주가 2027년부터 실적에 반영된다고 했어요. 가격/원가에 대해서는, 목표는 가격과 원가가 비슷하게 가는 것이고, CSS에서는 가격이 중요한 요인이 아니며, EES에서는 가격을 면밀히 관리하고 있다고 했어요.
"그리드 서비스는 Wesco에 확실히 이익을 더하고, UBS에도 도움이 될 거예요." — John Engel (CEO·회장)