2026.7.29 실적 발표 콜 — AI 제품과 Synergy Studio 출시
Verisk는 2026년 매출을 $31.9억–$32.4억으로 다시 확인했어요.
매출 $8억 (예상 $8억) · EPS $1.98 (예상 $1.93) · 다음 분기 회사 전망 매출 $32억–$32억
핵심 발언
"고객과의 대화에서 AI는 여전히 가장 중요한 주제 중 하나예요. Verisk는 업계와 협력해 실험 단계에서 실제 적용, 그리고 업계가 준비되면 대규모 도입까지 도울 수 있도록 하고 있어요."
"Verisk Synergy Studio는 점점 더 복잡해지는 위험 환경에서 고객이 더 나은 결정을 내릴 수 있도록 설계된 클라우드 기반 플랫폼이에요."
"이번 분기 전체 매출의 83%를 차지한 구독 매출이 OCC 기준으로 8% 성장했어요. 전년 같은 분기 9.3% 성장에 이어 계속 성장하고 있어요."
질문과 답 15
약한 시장에서의 성장
질문 (Toni Kaplan · Morgan Stanley): 약한 시장에서는 성장세가 보통 어떻게 나타나는지, 그리고 신제품이나 추가 판매가 가격 상승 둔화를 만회할 수 있는지 물었어요. 앞으로 몇 년간 회사 성장률이 제시한 범위의 하단에 머물 수 있는지도 궁금해했어요.
답: 과거에도 약한 시장에서 계속 성장해 왔고, 데이터와 AI 도구 덕분에 고객에게 더 많은 가치를 제공할 수 있다고 했어요. AI 가격 책정, Premium Audit AI, XactAI 같은 제품에 대한 고객 관심이 높아지는 점을 들어, 시장 가격이 약해도 추가 성장 기회가 있다고 설명했어요.
"저희 경험상 약한 시장에서도 보통 6.8% 정도의 유기적 고정 환율 성장률을 기록해 왔어요." — Lee Shavel (CEO)
회사 전망에 반영된 날씨 가정
질문 (Andrew Steinerman · JPMorgan): 2026년 매출 전망이 허리케인 시즌이 약할 것으로 보는지, 아니면 평년 수준으로 보는지 물었어요. 또 엘니뇨가 기후·재해 관련 제품 매출에 도움이 될 수 있는지도 궁금해했어요.
답: 회사는 전망에 기본 시나리오와 평년 수준의 허리케인 활동을 반영했다고 했어요. 날씨가 더 약하면 거래형 매출에 위험이 될 수 있다고 했고, 재해 관련 팀이 엘니뇨에 대해 고객과 논의 중이며, 지리정보 기반 이벤트 분석을 위해 McKenzie Intelligence Services를 인수했다고 설명했어요.
"네, 저희 전망은 평소처럼 기본 시나리오와 평년 수준의 날씨, 허리케인 활동을 고려하고 있어요." — Elizabeth Mann (CFO)
AI 기업과의 협업 및 모델 공동 개발
질문 (Kelsey Zhu · Autonomous): 최첨단 AI 기업과의 유통·모델 공동 개발 협업, 그리고 구체적으로 어떤 과정이나 제품에서 협업하는지 물었어요.
답: 주요 최첨단 모델 기업들과 협업 중이며, Claude 커넥터와 언더라이팅·클레임용 MCP 솔루션을 발표한 것이 그 사례라고 했어요. 고객들은 당장 쓸 수 있는 제품을 원하고, 커넥터 확장에 대한 수요도 있다고 했어요. 업계 네트워크를 활용해 실제로 효과를 내는 곳에 모델을 적용할 수 있다고 설명했어요.
"구체적으로는 Claude 커넥터와 MCP 솔루션을 발표했는데, 언더라이팅과 클레임 두 가지 적용 사례가 있었고, 저희 데이터셋이 자연어 모델과 결합해 어떤 일을 할 수 있는지 보여주는 출발점이었어요." — Lee Shavel (CEO)
상업용 부동산 거래량 감소
질문 (Scott Wurtzel · Wolfe): 상업용 부동산 거래량이 왜 줄었는지, 그리고 이런 감소가 하반기에도 이어질 수 있는지 물었어요.
답: 상업용 부동산 가격이 약세를 보이는 것은 경기 순환에 따른 것이고, 그 때문에 고객들이 견적을 덜 내고 언더라이팅 데이터·분석에 덜 투자해 거래형 매출이 줄었다고 했어요. 다만 구독형 사업은 여전히 견조하고, 근본적인 수요도 강하다고 강조했어요.
"이런 영향이 저희 사업 중 거래형 부문에서 나타나고 있어요." — Saurabh Khemka
데이터 보호와 AI 접근
질문 (Charles Peters · Raymond James): 고객들이 대형 언어 모델(LLM) 접근에 대해 생각이 바뀌고 있는지, 그리고 AI 확산 속에서 Verisk가 고유 데이터를 어떻게 지키는지 물었어요.
답: 데이터 보안은 회사의 핵심 가치이고, 오랜 데이터·AI 정책에 따라 운영한다고 했어요. 모델 인스턴스에서 고객 데이터 사용을 통제해 학습에 쓰이지 않도록 하고 있다고 했어요. 고객들은 AI를 데이터에 적용하는 데 관심이 많고, 회사는 신중한 거버넌스와 고객 협의를 통해 진행 중이라고 했어요.
"저희는 오랜 기간 데이터 정책과 AI 정책을 운영해 왔고, 이 덕분에 데이터를 잘 보호할 수 있어요." — Lee Shavel (CEO)
AI 수익화 방식
질문 (Manav Patnaik · Barclays): MCP Connector와 XactAI가 어떻게 수익을 내는지, 기존 시스템을 대체하는지, XactAI 성장의 매출 기여가 어떻게 될지 물었어요.
답: 고객에게 추가 가치를 증명하는 데 집중하고 있고, 수익화 방식은 세 가지라고 했어요. 첫째, 구독 갱신 시 가격 인상, 둘째, 시범 운영 시 거래형 가격, 셋째, 에이전트형 AI 플랫폼에 대한 라이선스 비용이에요. Premium Audit와 Xactware가 초기 수익화 사례이고, 시간이 지나면 안정적인 구독 매출로 옮겨갈 것으로 기대한다고 했어요.
"가장 즉각적인 것은 구독 갱신 시 가격 인상을 통해 가치를 높이는 것이고, 아직 규모는 크지 않지만 앞으로 성장에 도움이 될 수 있다고 생각해요." — Lee Shavel (CEO)
자동차 사업 현황
질문 (Faiza Alwy · Deutsche Bank): 자동차 사업의 최근 상황과 올해 출시 예정인 신규 데이터셋·솔루션 진행 상황을 물었어요.
답: 경쟁이 치열한 가운데 자동차 사업에서 진전을 이루고 있고, Lightspeed 같은 차별화된 플랫폼과 coverage verify 사업의 새로운 분석 도구에 집중하고 있다고 했어요. Lightspeed 도입이 잘 이뤄지고 있고, 차별화된 분석에 대한 고객 반응도 좋다고 했어요.
"이 전략에 앞으로도 계속 집중할 계획이에요." — Saurabh Khemka
MCP 수익화 방식 상세
질문 (Henry Hayden · Rothschild): MCP 요금이 사용량 기반인지 구독형인지, 그리고 고객 확대에 따라 추가 이익률·도입 속도를 어떻게 봐야 하는지 물었어요.
답: MCP 연결은 고객 구독에 포함되어 있고, Claude 토큰 비용은 고객이 부담하기 때문에 Verisk는 그 비용을 지지 않는다고 했어요. AI 지출에 대한 거버넌스가 강하고, 수익화는 점진적으로 쌓일 것이며, 고객들이 거버넌스·보안 문제를 해결해 가면서 도입도 꾸준히 늘어날 것이라고 했어요.
"MCP 연결은 고객의 기본 구독에 포함되어 있어요." — Elizabeth Mann (CFO)
하반기 성장 자신감의 근거
질문 (Thomas Roesch · William Blair): 상반기 거래형 매출이 약했는데, 하반기 유기적 성장 가속화에 대한 자신감의 근거가 무엇인지 물었어요.
답: 구독형 매출이 전체의 83%를 차지해 전망이 잘 보이고, 연방정부 계약 중단이 해제되어 1년간 업무가 재개된 점을 들었어요. 3분기에는 거래형 매출이 약할 수 있지만, 4분기에 더 빠른 성장세를 기대한다고 했어요.
"구독형 매출 성장률이 전체의 83%를 차지해 전망이 어느 정도 보인다는 점이 한 가지 근거예요." — Elizabeth Mann (CFO)
Synergy Studio 제품과 가격 정책
질문 (Jeffrey Meuler · Baird): Synergy Studio에 업그레이드 요금이 있는지, 추가 판매로 수익을 내는지, 그리고 차세대 모델이 경쟁사와 어떻게 다른지 물었어요.
답: Synergy Studio는 물리 기반의 더 정교한 재해 모델, 더 빠르고 대규모 시뮬레이션, 쉬운 모델 업데이트, 포트폴리오 위험 평가를 위한 일관된 경제 프레임워크를 제공한다고 했어요. 별도의 플랫폼 업그레이드 요금은 없고, 일부 고객은 호스팅 비용을 내서 추가 매출이 발생한다고 했어요. 이 모든 것이 장기 재해 사업 전망에 포함된다고 했어요.
"Synergy Studio 플랫폼은 고객이 더 오랜 기간, 더 큰 규모의 시뮬레이션을 더 빠르게 실행할 수 있게 해주고, 그만큼 고객에게 가치를 더해줘요." — Lee Shavel (CEO)
재해 및 위험 사업 성장
질문 (Curtis Nagle · BofA): 이번 분기 재해 및 위험 사업 성장과 Synergy Studio 출시로 하반기 전망이 어떤지 물었어요.
답: 이 사업에 대한 구체적인 수치는 공개하지 않지만, 강한 성장 기여를 하고 있다고 했어요. 2분기에는 증권화 활동이 거래형 매출에 도움이 됐고, 실적은 장기 전망과 부합한다고 했어요.
"이 사업에 대해 구체적인 수치를 계속 공개하지는 않아요." — Elizabeth Mann (CFO)
AI와 워크플로 소프트웨어 진출
질문 (Jason Haas · Wells Fargo): AI가 데이터 회사에서 워크플로 소프트웨어 쪽으로 더 진출할 기회를 주는지, XactAI가 어떤 역할을 하는지 물었어요.
답: 데이터와 인사이트를 고객의 AI 솔루션이나 기존 워크플로에 통합할 수 있고, 고객 요청에 따라 워크플로 통합 소프트웨어나 AI 플랫폼을 개발하기도 한다고 했어요. XactAI는 Xactware 내에서 클레임 전문가를 지원하고 있고, 데이터 통합·자동화·연결성을 다양한 방식으로 제공할 수 있다고 했어요.
"질문하신 XactAI는 Xactware 플랫폼 내에서 다양한 클레임 회사와 전문가의 니즈를 지원하고 있어요." — Lee Shavel (CEO)
영업 주기와 고객의 LLM 개발
질문 (Ashish Sabadra · RBC): AI 관련 이슈로 영업 주기가 여전히 길어지는지, 보험사들이 자체 LLM을 만들면 프로세스를 내부화할 위험이 있는지 물었어요.
답: 일부 고객이 자체 LLM을 개발하고 있지만, Verisk의 표준화·정제·독점 데이터와 의미 기반 검색(RAG) 기술이 여전히 가치 있다고 했어요. 데이터 사용·보호 관련 법적 논의로 영업 주기가 길어지는 현상은 계속되고 있지만, 오랜 신뢰와 거버넌스가 경쟁력이라고 했어요.
"네, 자체 LLM을 개발하는 고객들이 있어요." — Lee Shavel (CEO)
분기별 EBITDA 마진 요인
질문 (BMO): 이번 분기 EBITDA 마진이 강했던 이유와, 하반기에는 비용이 늘어날지 물었어요.
답: 2분기는 마진이 강했고, 전년에는 120bp 환율 역풍이 있었기 때문에 이번 분기 마진 확대는 실제 효과라고 했어요. 최근 12개월 마진은 56.3%이고, 2분기 계절성·ILS 거래형 매출, 비용 관리가 주요 요인이라고 했어요. 하반기에는 계절성, 비용 타이밍, 신제품 투자로 마진이 다소 줄어들 수 있다고 했어요.
"이번 분기는 저희에게 강한 마진 분기였어요." — Elizabeth Mann (CFO)
AI가 성장에 미치는 영향 수치화
질문 (Keen Fai Tong · Goldman Sachs): AI가 유기적 성장에 미치는 효과가 아직 미미한지, 아니면 이미 의미 있는지 물었어요.
답: 아직 초기 단계라 현재 AI의 영향을 수치로 밝힐 수는 없지만, AI가 추가적인 성장 동력이 될 것으로 보고 있다고 했어요. 데이터와 AI 모델 결합을 통한 고객 가치가 점점 커지고 있다고 했지만, 구체적인 수치는 제시하지 않았어요.
"아직 초기 단계라 현재 AI의 영향을 수치로 밝힐 수는 없어요." — Lee Shavel (CEO)