2026.9.29 실적 발표 콜 — 미국 우라늄 공급망과 정제 사업 구축
UEC는 미국 내 여러 광산에서 우라늄을 생산하는 기업이 되었고, 2026 회계연도에 22만 9,000파운드 이상을 생산했으며, 유동자산 $7.53억을 보유하고 있어요.
매출 $0억 (예상 $0억) · EPS $-0.07 (예상 $-0.04)
핵심 발언
"올해 엔지니어링 파트너인 Fluor와 함께 UR&C는 규제 대응 전략을 확정하고, NRC(미국 원자력규제위원회) 인허가 신청 준비를 시작했어요."
"12개월 전만 해도 우리는 한 주, 한 광산에서만 우라늄을 생산했어요. 지금은 두 주, 두 광산에서 생산하고 있고, 세 번째 광산(Ludeman)도 한창 건설 중이에요."
"2030년부터 매년 U3O8 400만 파운드와 UF6(육불화우라늄) 기준 우라늄 1,500미터톤이 필요하고, 납품은 빠르면 2030년부터 시작돼요."
질문과 답 5
정부 수요와 유틸리티 행동 변화
질문 (Heiko Ihle · H.C. Wainwright): 국방부(DoD)가 추가로 400만 파운드의 미국산 우라늄을 요청한 것, 해군과 육군 수요, 거래 상대방과의 대화 내용에 대해 물었어요. 유틸리티들이 지정학적 위험을 더 받아들이고 구매 방식을 바꾸고 있는지도 물었어요.
답: 회사는 400만 파운드와 다른 군 관련 수요가 미국 내 공급 확대 경쟁을 만들고 있다고 했어요. 2027년 12월 러시아산 우라늄 수입 금지로 시장이 더 타이트해질 것이라고 했어요. 초당적(여야 모두) 지지가 강하고, 국내 산업 규모를 키워야 한다고 했어요. 유틸리티들은 장기 계약으로 돌아오고 있고, 일부 지정학적 위험도 받아들일 수 있으며, 안정적으로 운영하는 공급업체가 더 높은 가격을 받을 수 있다고 했어요.
"항상 그랬듯이, 결국은 지정학적으로 안정적이고 운영이 안정적인 공급업체로 다시 돌아오게 돼요." — Scott Melbye
생산 확대와 전환 일정
질문 (Katie Lachapelle · Canaccord): 2027 회계연도까지의 생산 전망, Burke Hollow에서 더 많은 지역을 여는 계획, Christensen Ranch의 추가 헤더 하우스가 내년에 미칠 영향에 대해 물었어요. 전환 기술 선정이 얼마나 가까워졌는지, class 4 견적 공개 계획도 물었어요.
답: 회사는 Christensen Ranch에서 4개 헤더 하우스에 대한 승인을 막 받았고, 이를 곧 가동할 예정이라고 했어요. 하지만 규제 승인 변수가 남아 있어 공식적인 회사 전망은 내놓지 않는다고 했어요. 직전 분기보다 생산이 늘었고, 전환 프로젝트도 진행 중이라고 했어요. Fluor와 함께 class 4 비용 견적을 2027년 중반까지 마칠 예정이며, 이 견적이 비용과 일정을 정하고 최종 투자 결정 전에 이뤄질 것이라고 했어요.
"다음 중요한 단계는 Amir가 언급한 것처럼 Fluor와 함께하는 class 4 비용 견적이에요." — Brent Berg
헤더 하우스 건설 속도와 Ludeman 일정
질문 (Justin Chan · SCP Resource Finance): 최근 헤더 하우스 추가 속도가 내년에도 이어질지, Ludeman의 IX 플랜트 일정, 2027 회계연도에 Ludeman에서 생산이 시작될지, 텍사스와 와이오밍의 생산 확대 비교도 물었어요.
답: 회사는 여러 헤더 하우스가 승인·건설 중이고, 일부 지역은 모니터링 우물 작업이 절반 정도 끝났다고 했어요. Ludeman의 구체적인 시작 시점은 아직 말할 수 없고, 다음 분기에는 더 자세히 설명할 수 있을 것 같다고 했어요. Ludeman은 접근성이 높고 2027년 이후 생산 계획에 포함돼 있다고 했어요. Burke Hollow는 운영 기준을 확인하는 데 활용되고, 이 기준이 앞으로의 확장에 참고가 된다고 했어요.
"현재 3개의 추가 헤더 하우스가 건설 중이고, 1개는 승인을 기다리고 있어요." — Brent Berg
안정적 생산 시점과 인수합병(M&A) 입장
질문 (Joseph Reagor · ROTH Capital Partners): Christensen Ranch와 Burke Hollow가 언제 안정적 생산에 도달할지, 몇 분기 정도 걸릴지, 연간 목표 생산량이 있는지, 우라늄 가격 상승에 따라 미국·캐나다에서 인수합병 기회가 있는지도 물었어요.
답: 회사는 올해가 첫 번째 전체 생산 실적을 보고하는 해라서 안정적 생산 시점을 예측하기엔 이르다고 했어요. 규제 승인도 변수라고 했어요. 생산 단가가 좋고, 3개 공장에서 연간 1,200만 파운드의 허가 용량을 갖추고 있다고 했어요. 인수합병에 대해서는 우라늄 가격이 훨씬 낮았을 때가 매수하기 좋은 시기였고, 지금은 플랫폼을 키우고 확장하는 데 집중하고 있다고 했어요.
"저희가 오늘 보고하는 것은 첫 번째 전체 생산 실적이라는 점이에요." — Amir Adnani (CEO)
2030년 수요 대응 방식
질문 (Kristian Koschany · National Bank, Canada): UEC가 2030년 정부 주도 수요에 대해 yellowcake(U3O8) 위주로 대응할지, UF6도 포함할지, UF6 수요를 맞추려면 UR&C가 2030년까지 가동돼야 하는지, 아니면 2030년은 yellowcake 중심 기회인지 물었어요.
답: 회사는 400만 파운드 U3O8은 와이오밍과 텍사스 사업장에서 직접 공급할 수 있다고 했어요. UR&C는 아직 가동 중이 아니지만, 앞으로 위험을 줄이고 개발이 진전되면 그 시점에 맞춰 UF6 공급도 가능할 것이라고 했어요. 지금이 일생일대의 기회라고 보고, 채굴과 함께 전환 사업도 빠르게 추진 중이라고 했어요.
"400만 파운드 U3O8은 저희가 직접 공급할 수 있고, 와이오밍과 텍사스 사업장에서 공급이 가능하다는 점은 분명해요." — Amir Adnani (CEO)