2026.10.21 실적 발표 콜 — 수요 증가로 매출·이익률 상승
매출은 $61억으로 직전 분기보다 11%, 전년 같은 분기보다 28% 늘었어요.
매출 $61억 (예상 $59억) · EPS $2.62 (예상 $2.44) · 다음 분기 회사 전망 매출 $58억–$63억
핵심 발언
"이번 분기에는 모든 산업과 지역에서 고른 수요 증가와 매출 성장이 있었어요."
"우리는 장기 제조 계획을 실행하고 있고, 투자 덕분에 공장 생산능력을 늘려 매출 성장에 대응할 수 있게 됐어요."
"9월에 배당금을 7% 올려 주당 $1.52로 발표했어요. 23년 연속 배당 인상이에요."
질문과 답 9
높은 매출총이익률 이유
질문 (Joe Moore · Morgan Stanley): 애널리스트가 이번 분기 추가 매출에 대한 매출총이익률이 약 90%로 매우 높은데, 이런 수준이 지속될 수 있는지 물었어요.
답: 이번 분기 매출총이익률이 높았던 주된 이유는 매출 증가 때문이고, 가격 정책과 제품·최종 시장 구성도 일부 도움이 됐다고 했어요. 장기적으로는 '75–85% × 감가상각 반영'을 기준으로 삼으라고 했어요. 4분기 영업비용은 직전 분기와 비슷하거나 약간 늘고, 인수 관련 비용도 3분기와 비슷할 거라고 했어요.
"장기적으로는 75–85% × 감가상각 반영을 기준으로 삼는 게 맞다고 생각해요." — Julie C. Knecht (CFO)
내년 가격 협상 상황
질문 (Harlan Sur · JPMorgan): 애널리스트가 이번 분기에도 수주가 출하보다 많았는지, 주문이 여러 시장에서 고르게 들어오는지, 그리고 2027년 아날로그와 임베디드 제품 가격 협상 상황을 물었어요.
답: 수요는 산업, 자동차, 데이터센터 등 여러 시장에서 고르게 나타나고 있고, 리드타임(주문부터 납품까지 걸리는 기간)도 약간 늘었다고 했어요. 26년 하반기에는 주로 아날로그 쪽에서 가격 변동이 있었고, 상반기는 가격이 거의 변하지 않았다고 했어요. 2027년을 위한 고객과의 수요·공급 보장 논의가 진행 중이고, 자세한 내용은 1월 실적 발표 때 더 말하겠다고 했어요.
"자세한 내용은 1월 실적 발표 때, 주로 회사 전망을 말씀드릴 때 더 말씀드릴 거예요." — Haviv Ilan (CEO)
4분기 회사 전망과 투자 계획
질문 (Stacy Rasgon · Bernstein): 애널리스트가 4분기 회사 전망이 계절적으로는 보통 하락하는데 왜 이번에는 비슷한 수준인지, 어떤 시장이 더 강한지 물었고, 올해 남은 투자(설비투자)와 2027년 영향도 물었어요.
답: 시장별로 전망을 따로 말하지는 않지만, 데이터센터가 구조적으로 성장하고 있고 3분기 매출의 약 13%를 차지했다고 했어요. 산업과 자동차 쪽의 성장세도 4분기 회사 전망에 도움이 된다고 했어요. 설비투자는 2026년에 '2와 3 사이' 정도로 계획하고 있고, 적극적으로 투자할 생각이며 장비 리드타임이 길어져서 내년 2월 자본관리 설명회에서 더 자세히 말하겠다고 했어요. 앞으로는 수요에 맞춰 장비 설치 속도를 조절할 거라고 했어요.
"3분기 기준으로 데이터센터가 매출의 약 13% 정도였어요." — Haviv Ilan (CEO)
산업 시장 회복과 Lehi 공장 계획
질문 (Chris Caso · Wolfe): 애널리스트가 산업 시장 회복이 경기순환 때문인지 구조적 변화 때문인지, 그리고 내년에 Lehi II 공장을 임베디드용으로 쓸 계획과 수익성 영향도 물었어요.
답: 산업 시장은 22년 3분기 대비 새 최고치를 기록했고, 시스템당 TI 제품이 더 많이 들어가고 제품군이 넓어진 덕분에 회복이 이뤄졌다고 했어요. 임베디드 쪽은 Lehi I이 파운드리 사업을 흡수했고, Lehi II를 통해 장비를 더 설치해 임베디드 사업을 키울 수 있다고 했어요. Silicon Labs 인수로 클린룸도 추가됐다고 했어요. 임베디드 쪽 매출총이익률도 좋아지고 있고, 전년 같은 분기보다 약 10%p 올랐다고 했어요.
"임베디드 쪽에서 Lehi I과 Lehi II 모두 매우 큰 도움이 되고 있어요." — Haviv Ilan (CEO)
자동차 수요와 재고 상황
질문 (Joseph Quatrochi · Wells Fargo and Company): 애널리스트가 자동차 수요가 얼마나 다양한지, 고객들이 재고를 쌓고 있는지, 아날로그와 임베디드 중 어디에 집중되는지, 그리고 장비 리드타임 때문에 후공정(조립·테스트) 생산능력을 내부로 돌리는지 물었어요.
답: 자동차 수요는 강했고, 직전 분기보다 늘었으며 전년 같은 분기보다 '10%대 중반' 성장했다고 했어요. 고객들은 대체로 재고를 많이 쌓지 않았고, TI가 미리 쌓아둔 재고로 생산을 지원하고 있다고 했어요. 전기차 관련 분야(하이브리드, 파워트레인)는 전체보다 약 2배 빠르게 성장했다고 했어요. 생산능력은 말레이시아의 새 대형 공장을 늘리고 있고, 장비를 추가하고 부품 인증을 거치면서 분기마다 생산능력을 늘릴 수 있다고 했어요.
"고객들은 자기 쪽에 재고를 많이 쌓지 않았던 것 같아요." — Haviv Ilan (CEO)
데이터센터 기회와 부품 종류
질문 (Tore Svanberg · Stifel): 애널리스트가 데이터센터 매출이 전년 같은 분기보다 거의 2배가 됐는데, TI가 어떤 역할을 하는지, 데이터센터 성장과 산업 매출의 연관성도 물었어요.
답: 데이터센터는 넓고 성장하는 기회가 있고, TI는 새로운 솔루션과 특정 용도에 맞는 부품(소켓)에 투자하고 있다고 했어요. 데이터센터에 판매하는 부품 종류(GPN, 제품번호)가 약 1만 개이고, 매 분기마다 그 수가 늘고 있다고 했어요. 산업 시장은 약 9–10개 세부 분야가 있는데, 이 중 에너지 인프라와 테스트·계측 분야가 데이터센터와 밀접하게 연관돼 있다고 했어요.
"이번 주 초에 검토해보니 데이터센터 시장에 판매하는 제품번호가 약 1만 개이고, 매 분기마다 늘고 있어요." — Haviv Ilan (CEO)
고객 재고 부족과 리드타임
질문 (William Stein · Truist): 애널리스트가 고객 쪽에서 재고 부족이나 부품 세트 완성 문제(키트 완성)가 다시 나타나는지, TI가 어떻게 도울 수 있는지, 이번 분기 리드타임과 백로그(주문잔고) 변화도 물었어요.
답: 이번 사이클은 코로나 때처럼 심하지 않고, TI는 하락기 때 재고를 쌓아 고객을 여러 번 도왔기 때문에 더 잘 준비돼 있다고 했어요. 2027년 이후까지 생산능력과 성장 지원이 가능하다고 했어요. 백로그는 현재 수요 상황과 일치하고, 리드타임은 약간 늘었지만 TI는 경쟁력이 있고, 앞으로도 클린룸과 조립·테스트 투자로 성장을 지원할 수 있다고 했어요.
"여러 번 재고를 쌓아두고, 2027년 이후까지 생산능력이나 성장도 약속할 수 있었어요." — Haviv Ilan (CEO)
시장점유율과 장비 병목
질문 (Rothschild and Company): 애널리스트가 TI가 시장점유율을 더 가져왔는지, 후공정 장비 부족이 앞으로 성장에 걸림돌이 될 수 있는지 물었어요.
답: TI는 시장점유율을 공개적으로 따지지 않고, 점유율이 늘었는지는 경기 전체 흐름을 봐야 알 수 있다고 했어요. 장비 쪽에서는 진짜 병목은 클린룸 부족이고, 현재 위험요인은 장비 납기와 공급망이라고 했어요. 2027년 이후까지 여러 시나리오에 맞춰 생산능력을 계획하고 있다고 했어요.
"병목이 뭔지 말하고 싶지 않은데, 진짜 병목은 클린룸이 없을 때 생겨요." — Haviv Ilan (CEO)
데이터센터 성장과 중국 전기차 시장
질문 (Mizuho): 애널리스트가 데이터센터 성장이 2027년까지 이어질지, 2배가 될 수 있는지, 그리고 지역별 전기차 시장과 중국 노출도 물었어요.
답: 데이터센터 설비투자에서 둔화 조짐은 보이지 않고, '수요가 계속 늘고 있다'고 했어요. TI는 제품군과 소켓을 확장해 점유율을 높이고 있다고 했어요. 전기차는 중국이 앞서가고 있고, 중국 사업이 더 빠르게 성장하며 TI 제품이 더 많이 들어가고 점유율도 높아지고 있다고 했어요. 3분기 자동차 매출은 중국과 미국이 이끌었다고 했어요.
"수요가 계속 늘고 있고, 실제로 더 커지고 있어요." — Haviv Ilan (CEO)