2026.8.13 실적 발표 콜 — 고마진 시스템 통합 확대, Vera Rubin 투자
시스템 통합 매출이 전년 같은 분기보다 46% 늘었고, 전체 매출의 39%를 차지했어요.
매출 $0억 (예상 $0억) · EPS $0.05 (예상 $0.06) · 다음 분기 회사 전망 매출 $0억–$0억
핵심 발언
"고마진 시스템 통합 사업이 이번 분기에 46% 성장했고, 전체 매출의 39%를 차지했어요. 지난해 2분기에는 전체의 22%였어요."
"NVIDIA의 새로운 Vera Rubin 플랫폼을 지원하기 위해 약 $1,700만을 투자하고 있어요. 이번 투자 라운드는 2분기에 시작했고, 9월 중순에 마무리될 예정이에요."
"조달 서비스 매출은 $1,820만으로, 전년 같은 분기보다 45% 줄었어요."
질문과 답 2
AI 랙 매출과 전력 설비 확장
질문 (Matthew Calitri · Needham): 시스템 통합 부문 매출이 소폭 줄어든 이유가 GB200 랙 테스트가 느려서인지, 그리고 $1,700만이 AI 준비와 테스트 강화에 쓰였는지 물었어요. 또 전력과 냉각 설비 확장에서 남은 일과 효과가 나타나는 시점, Dell 주문량과 주간 최소 주문량 이행에 대해서도 질문했어요.
답: $1,700만은 NVIDIA의 Vera Rubin 구성을 위한 추가 전력 인프라와 냉각 설비 준비에 투자한 금액이고, 이 투자가 앞으로 추가 매출로 이어질 거라고 했어요. 분기 말 기준으로 $700만–$800만 정도를 이미 집행했고, 9월까지 마무리할 계획이에요. 일부 효과는 3분기에 나타나지만, 주로 4분기에 매출로 인식될 예정이고, 매출은 여러 해에 걸친 계약 기간 동안 나눠서 잡힐 거라고 했어요. 이번 분기 시스템 통합 매출은 약 $1,390만으로 최근과 비슷한 수준이고, AI 랙 매출은 직전 분기보다 늘었지만 일반 제품은 소폭 줄었다고 했어요. Dell 관련해서는 구체적인 주문 파이프라인은 밝힐 수 없고, 올해 들어 주간 최소 주문량을 한두 번 초과한 적이 있으며 하반기 회사 전망이 좋다고 했어요.
"$1,700만은 추가 전력 인프라와 냉각 설비 역량에 투자한 금액이에요." — Daniel Chism (CFO)
시스템 통합의 장기 성장과 한계
질문 (Alex Fuhrman · Lucid): AI 서버 수요가 계속 강할 때 시스템 통합 사업의 장기 성장 가능성과, 얼마나 빨리·많이 매출을 낼 수 있는지 제약 요인이 뭔지 물었어요.
답: 성장은 운영 효율을 아주 잘 관리하고 기술 변화에 앞서가는 데 달려 있다고 했어요. 한계 요인으로는 확보 가능한 전력과 공간이 있다고 했고, 계약상 최소 기준 대비 2–3배 역량이 있다고 생각한다고 했어요. 공급망 이슈(예를 들어 메모리나 특정 케이블 부족)도 제약이 될 수 있다고 했어요. 모듈형 데이터센터에 대한 관심이 커지고 있고, 이를 위해 엔지니어링과 영업 역량에 투자하거나 파트너십을 검토 중이라고 했어요.
"공개적으로 말했지만, 우리는 계약상 최소 기준 대비 2–3배 역량이 있다고 생각해요." — Darryll Dewan (CEO)