테슬라 실적 발표 콜

Cybercab 서비스 지역 확대

질문 (Ashok Elluswamy): Cybercab이 오스틴을 넘어 확대될 수 있는지, 그리고 NHTSA(미국 도로교통안전국) 검토를 감안할 때 텍사스 외 지역에서는 규제가 어떻게 될지 궁금해요.

답: 이번 분기에 Cybercab을 출시했고, 다른 Tesla 차량에서 수집한 데이터를 활용하고 있어요. 오스틴에만 국한되는 근본적인 제한은 없고, 다음 달에는 댈러스에도 출시할 예정이에요. 같은 소프트웨어를 활용해 다른 많은 도시로도 확장할 수 있다고 했어요.

Optimus 훈련 데이터와 일정

질문 (Ashok Elluswamy): Optimus 훈련 데이터를 크라우드소싱으로 모을지, 아니면 내부 Optimus Academy를 활용할지 궁금해요. 데이터가 주요 병목인지, 그리고 데모 영상이나 칩 통합은 언제쯤 볼 수 있을까요?

답: Optimus는 사람이 직접 작업을 보여주며 초기 훈련을 하고, 이후에는 시뮬레이션과 실제 로봇에서의 자가 학습을 대량으로 활용할 계획이에요. 한두 달 안에 신뢰할 만한 Optimus 영상이 나올 수 있고, 내년 4월쯤 Tesla AI5 칩을 통합해 연산 능력이 크게 늘어날 예정이라고 했어요.

"한 달 정도면 Optimus 영상을 공개할 준비가 될 것 같아요." — Elon Musk

FSD 완전 자율주행 고객 적용 시점

질문 (Ashok Elluswamy): 고객 차량에서 감독 없는 FSD(완전 자율주행)가 언제쯤 가능할까요?

답: Cybercab과 Model Y가 같은 소프트웨어를 사용하고 있고, 이 소프트웨어는 v15 버전으로 고객에게 제공될 예정이에요. 내년 2분기쯤 일부 고객 차량에서 Robotaxi(로보택시) 서비스가 시작될 것으로 기대하고 있어요.

Cybercab 고객 판매 시점

질문 (Lars Moravy): Cybercab을 고객이 직접 구매하거나 소유할 수 있는 시점이 언제인지 궁금해요. 현재는 내부 로보택시 전용인 것 같아요.

답: 올해 말, 즉 2026년 안에 Cybercab을 고객에게 제공하는 것을 목표로 하고 있어요. 현재 생산분은 Tesla 내부 Robotaxi 차량에 우선 공급되고 있고, 올해는 소규모로 시작해 배송, 소유, 차량 관리 경험을 쌓은 뒤 고객 인도 물량을 늘릴 계획이에요.

서드파티 지도 대신 자체 지도 사용 이유

질문 (Ashok Elluswamy): FSD에서 속도 제한, 주차, 경로 등 문제를 해결하려면 신뢰할 수 있는 Tesla 소유 지도나 오너 데이터를 쓰는 게 낫지 않나요? 왜 서드파티 지도를 쓰지 않나요?

답: 기존 크라우드 지도에 의존하지 않고, 새로운 AI 기반 지도 및 내비게이션 시스템을 자체적으로 구축하고 있다고 했어요. 이 시스템은 음성 인식, 개인 및 차량별 선호도 학습 기능이 통합되고, v15 버전부터 적용되기 시작해 앞으로 몇 달간 내비게이션 기능을 대체할 예정이에요.

공장 생산량과 신규 공장 계획

질문 (Lars Moravy): 현재 공장 생산 속도는 어느 정도이고, 신규 공장도 지을 계획이 있나요?

답: 이번 분기 공장들은 역대 최고 수준으로 가동 중이고, 지난 1년간의 전략적 투자 덕분에 생산 속도가 더 빨라지고 있어요. Giga Texas에서 Cybercab 생산을 늘리고 있고, 베를린 공장 확장 신청도 했으며, 리노에는 새로운 세미트럭 공장을 시작했어요. 2030년까지 연 500만 대 목표를 위해 신규 공장도 짓고 있다고 했어요.

경쟁사 등장 시 FSD 가격 압박 가능성

질문 (Gautam Narayan · RBC): 다른 자동차 회사들이 비슷한 L2+ 제품을 내놓으면 FSD 가격이나 성장에 압박이 생길까요?

답: FSD는 매우 어려운 문제이고, 처음 90%는 쉽지만 수백만 마일 주행에서 높은 안전성을 확보하는 것은 극도로 어렵다고 했어요. 경쟁사들이 감독 없는 FSD 수준에 도달하려면 앞으로 몇 년은 더 걸릴 것으로 보고 있고, 매장에서도 FSD 시연에 대한 고객 수요가 강하다고 했어요.

"맞아요, 처음 90%까지는 쉽게 멋진 데모를 만들 수 있어요." — Ashok Elluswamy

중국 내 자율주행 경쟁

질문 (Gautam Narayan · RBC): 중국 자동차 회사들이 Tesla의 자율주행 수준을 따라올 수 있을까요? 중국 내 가격 경쟁에는 어떤 영향이 있나요?

답: 현재 중국 완성차 업체들은 Tesla가 가진 자율주행 기술 격차를 따라오지 못하고 있다고 했어요. Tesla는 중국에서 FSD(완전 자율주행) 승인을 더 넓게 받기 위해 노력 중이고, 이미 일부 차량에서는 FSD가 작동하고 있다고 했어요. 규제 당국이 기술을 평가할 수 있도록 안전 보고서도 공개했다고 강조했어요.

"지금 시점에서는, 저희가 가진 기술 격차를 따라온 중국 완성차 업체는 없어요." — Vaibhav Taneja

Robotaxi 수익과 Cybercab 생산 확대

질문 (Emmanuel Rosner · Wolfe): 감독 없는 주행 마일이 Robotaxi 수익과 이익에 어떻게 연결되고, Cybercab 생산은 어떻게 확대될 예정인가요?

답: Robotaxi는 지수적으로 성장할 수 있는 사업이고, 2027년에는 수익과 이익에서 중요한 비중을 차지할 수 있다고 했어요. 내년 2분기부터 두드러지게 나타나고, 3–4분기에는 더 큰 비중이 될 수 있다고 했어요. Cybercab은 기존 차량보다 부품 수가 50% 적고, 현재 라인 생산 능력보다 실제 생산 능력이 훨씬 높으며, 지금은 Robotaxi 서비스 수요에 맞춰 생산을 늘리고 있다고 했어요.

"말씀하신 대로, 저희가 만든 차량 중 부품이 50% 적어요." — Lars Moravy

Robotaxi 성장 한계: 기술 vs 규제

질문 (Andrew Percoco · Morgan Stanley): Robotaxi가 더 많은 도시와 다양한 조건에 진출할 때 성장의 병목이 규제인지 소프트웨어인지 궁금해요.

답: 아직은 소프트웨어 역량이 서비스 시간과 조건 확장에 중요한 역할을 하고 있다고 했어요. 예를 들어, Robotaxi 운행 시간을 단계적으로 늘려왔고, 올해 안에 24시간 운영과 고속도로 주행도 가능하게 할 계획이에요. 안전을 최우선 원칙으로 삼고 있어 기술이 발전하면 더 크게 확장할 수 있고, 내년 초부터는 규제 이슈가 더 중요해질 수 있다고 했어요.

"올해 남은 기간 동안 24시간 운영과 고속도로 주행을 가능하게 할 거예요." — Ashok Elluswamy

Terafab 투자 규모와 일정

질문 (Xin Yu · Deutsche Bank): Terafab에 필요한 투자 규모와 2028년 2분기 전까지 주목해야 할 주요 이정표가 궁금해요.

답: Terafab에는 최소 수십억 달러, 장기적으로는 $1,000억 이상이 필요할 수 있다고 했어요. SpaceX와 비용 분담에 대한 논의도 필요하다고 했고, 첫 연구용 공장 장비 주문은 대부분 완료됐으며, 실제 대량 생산은 연구용 공장 이후 2028년 말쯤 시작될 예정이라고 했어요.

"상당히 큰 규모의 자본이 필요할 거예요." — Elon Musk

Optimus 손과 하드웨어 과제

질문 (Konstantinos Laskaris): Optimus에서 남은 주요 설계 변경 사항, 특히 손 부분은 어떤 점이 있나요?

답: 손은 하드웨어 중에서도 가장 어려운 부분 중 하나이고, 보행을 위한 액추에이터보다 더 복잡하다고 했어요. 손은 부드러움, 센서, 내구성의 균형이 필요하고, AI5 칩 업그레이드도 로봇 지능에 중요한 단계가 될 거라고 했어요.

Robotaxi 가격과 성장 동력

질문 (Alexander Perry · BofA): Robotaxi가 장기적으로 라이드셰어(차량 호출 서비스)보다 저렴하게 책정될지, 그리고 감독 없는 주행 마일이 앞으로도 주간 두 자릿수 비율로 계속 늘어날지 궁금해요.

답: Tesla는 직접 차량을 생산하고 운전자가 필요 없기 때문에 비용 구조가 다르고, 목표는 교통 시장을 장악하는 것이라고 했어요. 앞으로도 감독 없는 주행 마일을 계속 늘릴 계획이고, 수년간의 기술 투자와 v15 소프트웨어 덕분에 수백만 대까지 확대할 수 있는 길이 보인다고 했어요.

"앞으로도 계속 확장할 계획이에요." — Ashok Elluswamy

FSD 반복 수익과 가입 유지율

질문 (Pierre Ferragu · New Street): FSD 연간 반복 수익(ARR) 공개 계획이 있는지, 그리고 구독 유지율/이탈률 데이터가 있는지 궁금해요.

답: 애널리스트가 제시한 수치가 맞다고 했고, FSD가 더 확대되면 매출 외에도 다양한 주요 지표를 공개할 계획이라고 했어요. 현재는 여러 신규 국가에서 무료 체험을 제공하고 있고, 북미에서 75% 가입률은 차량 인도 시 한 달 무료 FSD가 포함된 수치지만, 고객들이 실제로 계속 가입하고 있다고 했어요.

"FSD가 더 확대되면 매출뿐 아니라 다양한 주요 지표도 공개할 거예요." — Vaibhav Taneja

Optimus 손 미완성 시 생산 계획

질문 (Colin Rusch · Oppenheimer): Optimus 손이 완성되지 않아도 생산과 훈련을 시작할지, 그리고 세미트럭과 Terafab 투자 준비는 어떻게 하고 있는지 궁금해요.

답: 완벽한 손이 아니더라도 로봇을 생산하고 있고, Optimus 훈련과 공급망, 생산 시스템 전반을 개선하며 디자인과 AI 소프트웨어도 동시에 다듬고 있다고 했어요. 투자(설비투자)는 현재로선 큰 영향이 없고, 오늘 기준으로는 예상보다 약간 낮지만, 내년부터 의미 있는 규모가 되고 2028년에는 수십억 달러가 될 거라고 했어요.

"지금 저희가 하는 일은 완벽하지 않은 손을 가진 로봇을 만들고, Optimus 훈련과 공급망, 생산 시스템 전반을 개선하는 거예요." — Elon Musk