2026.9.15 실적 발표 콜 — 해외 성장과 규제 대응
2분기 그룹 순매출은 157억 위안으로, 해외 매출과 인바운드 여행이 성장세를 이끌었어요.
매출 $23억 (예상 $23억) · EPS $1.07 (예상 $0.88)
핵심 발언
"우리는 앞으로 5년간 2억 명의 인바운드 여행객을 지원하겠다는 목표로 인바운드 여행 발전에 힘쓰고 있어요."
"시정 조치의 일환으로 1등급 유통 프로그램을 종료하고, 파트너들이 우리와 협력하는 방식을 더 다양하게 선택할 수 있도록 다단계 체계로 전환해 공동 성장을 도모할 거예요."
"Trip.com의 TripGenie를 통한 AI 지원 주문이 전년 같은 분기보다 약 400% 늘었고, 현재 TripGenie 이용의 약 60%가 호텔, 항공, 관광지 등 예약과 관련돼요."
질문과 답 6
규제 결정과 전략
질문 (Simon Cheung · Goldman Sachs): 독점 조사 결론이 회사의 전략 우선순위에 어떤 영향을 주나요?
답: 규제 당국의 결정을 전적으로 받아들였고, 이를 G2 전략(우수한 품질과 글로벌화)을 강화할 기회로 보고 있어요. 호텔 파트너와 이용자에게 더 나은 가치를 제공하고, AI를 포함한 기술과 판매자 도구에 투자하며, 준법과 거버넌스를 강화할 계획이에요.
"저희는 규제 당국의 결정을 전적으로 받아들였고, 이번 결론을 핵심 전략 경로를 강화할 좋은 기회로 보고 있어요." — Jane Sun (CEO)
벌금과 재무 영향
질문 (Joyce Ju · BofA): 벌금의 재무적 영향과 단기·장기적으로 영업 및 재무에 미치는 효과를 설명해 주세요.
답: 회계상으로 2분기에 51억 8,000만 위안의 비용과 1억 2,200만 위안의 매출 차감이 발생했어요. 이 항목들은 일회성이라 회사의 본질적인 실적을 반영하지 않아요. 단기적으로는 파트너들이 새 모델에 적응하는 과정에서 변동성이 있을 수 있지만, 장기적으로는 사업과 G2 전략이 성장의 동력이 되고 해외 사업이 더 많은 매출을 차지할 것으로 보고 있어요.
"회계 기준으로 2분기에 51억 8,000만 위안의 비용과 1억 2,200만 위안의 매출 차감을 인식했어요." — Xiaofan Wang (CFO)
AI가 여행에 미치는 영향
질문 (Yang Liu · Morgan Stanley): 검색과 예약에서 AI 에이전트가 늘어나는 현상을 어떻게 보고 있고, Trip.com은 어떻게 대응하나요?
답: AI가 여행 상품 탐색, 검색, 예약 방식을 바꿀 것으로 보고 있어요. 하지만 여전히 고품질 공급, 실시간 재고, 거래, 이행이 중요해요. 주요 AI 플랫폼과 협력하고, 자체 여행 데이터와 대형 모델을 활용해 여행 특화 AI를 개발 중이에요. 2분기에 완전 AI 기반 검색을 도입했고, 이용자 참여가 늘어나는 초기 모습을 보고 있어요.
"AI가 여행자들이 여행을 탐색하고 검색하며 예약하는 방식을 크게 바꿀 것으로 보고 있어요." — James Liang (회장)
AI 투자와 설비 투자
질문 (Thomas Chong · Jefferies): AI 투자에 따른 재무적 영향과 추가 설비 투자(캡엑스)가 크게 늘어날지 궁금해요.
답: 단기적으로는 컴퓨팅 인프라와 AI 역량 확장을 위해 AI 관련 설비 투자가 다소 늘어날 것으로 예상해요. 하지만 대부분의 작업은 대형 AI 모델 구축이 아니라 응용 프로그램 개발에 집중하고 있어서 추가 투자는 통제 가능한 수준일 거예요. 장기적으로는 자동화, 개인화, 타깃 마케팅이 효율성과 전환율, 마케팅 효과를 높여 AI 비용을 상쇄할 것으로 기대해요.
"단기적으로는 컴퓨팅 인프라와 AI 역량 확장에 따라 AI 관련 설비 투자가 다소 늘어날 것으로 예상해요." — Jane Sun (CEO)
여행 시장 동향과 이용자 변화
질문 (Wei Xiong · UBS): 최근 여행 시장 동향과 이용자 행동 변화, 그리고 회사의 대응 방안을 알려주세요.
답: 단기적으로는 중동 전쟁으로 장거리 항공편이 줄고, 에너지 가격 상승과 여름 폭풍으로 여행 수요가 압박을 받았어요. 장기적으로는 시장이 견조하다고 보고 있고, '3P' 트렌드(프리미엄 서비스, 목적 있는 여행, 비즈니스+여가 결합)가 나타나고 있어요. 이에 맞춰 조직을 재정비하고 상품을 고급화하고 있어요.
"새로운 트렌드에 맞춰 팀을 재정비하고, 상품과 서비스를 고객 기대에 맞추거나 그 이상이 되도록 하고 있어요." — Jane Sun (CEO)
Trip.com 해외 사업 주요 내용
질문 (Wei Fang · Mizuho): Trip.com의 2분기 주요 성과와 앞으로 중점 둘 부분을 알려주세요.
답: 2분기 Trip.com 매출이 전년 같은 분기보다 50% 넘게 늘었고, 상품과 시장 전반에서 성장했어요. 항공은 공급 부족과 가격 상승으로 압박을 받았지만, 숙박·관광지·패키지 상품은 성장했어요. 모바일 예약 비중이 70%를 넘었고, GEO와 AI 에이전트 트래픽도 소규모지만 늘었어요. 앞으로는 APAC 등 해외 시장에서 현지 공급자와 브랜드를 확대하고, 투자 대비 효과를 중시하는 마케팅을 이어갈 계획이에요.
"2분기 Trip.com의 매출은 전년 같은 분기보다 50% 넘게 계속 성장했고, 상품과 시장 전반에서 주문이 늘었어요." — Xiaofan Wang (CFO)