2026.11.2 실적 발표 콜 — APU와 유통 성장으로 분기 최대 실적
TAT는 3분기 매출 $5,560만으로 전년 같은 분기보다 20.2% 늘었고, 조정 EBITDA도 사상 최대인 $1,090만을 기록했어요.
매출 $1억 (예상 $1억) · EPS $0.58 (예상 $0.39)
핵심 발언
"APU 사업은 올해 초부터 수주한 새 계약들과 공급망 지속 개선 효과를 바탕으로 계속 성장했어요."
"이익률 확대는 매출 성장, APU와 열교환기 등 고마진 사업 비중 확대, 트레이딩·유통 매출 추가, 운영 효율 지속 개선 덕분이에요."
"3분기 초에 발표한 새 유통 계약과 기존 MRO 계약(그중 하나는 최근 2036년까지 연장됨)이 업계 평균을 뛰어넘는 성장의 튼튼한 기반이 될 거라고 봐요."
질문과 답 4
3분기 실적과 4분기 전망
질문 (Jonathan Siegmann · Stifel): 3분기 매출과 APU 매출이 예상보다 강했던 이유와 4분기 전망에 대해 물었어요. 랜딩기어(항공기 착륙장치) 작업이 다른 업체로 넘어간 것인지, 아니면 단순히 미뤄진 것인지도 물었어요.
답: 매출이 좋아진 데에는 몇 가지 구체적인 이유가 있다고 했어요. 올해 초부터 여러 건의 대형 APU(보조동력장치) 계약을 따냈고, 1분기 이후 공급망 문제가 꾸준히 나아졌으며, 내부 생산 능력과 효율도 개선돼 더 많은 제품을 완성할 수 있게 됐다고 했어요. 이런 긍정적인 흐름은 APU 수주가 계속 강하게 들어오고 있어 앞으로도 이어질 것으로 봤어요. 랜딩기어는 사업에서 차지하는 비중이 작고, 일부 고객은 다른 대안을 찾을 수 있지만, 다른 고객들은 기다릴 수도 있다고 했어요. 앞으로 상황을 지켜봐야 한다고 했어요.
"무엇보다도, 올해 초부터 여러 건의 대형 APU 계약을 따냈고, 이런 계약이 점점 더 많이 들어오고 있어요." — Igal Zamir (CEO)
유통 계약, 재고, APU 수요 전망
질문 (Josh Sullivan · Jones Trading): 새로운 유통 계약이 회사의 다른 사업 분야나 인수합병(M&A)으로 관심을 넓히는 것인지, 재고가 공급망 문제에 대비한 전략적 완충 역할을 하는지, 그리고 2027년까지 APU 수요가 어떻게 될지 물었어요.
답: 트레이딩과 유통은 중요한 사업 부문이고, 공급망 문제가 계속되는 동안 이쪽 기회를 더 넓히는 데 관심이 있다고 했어요. 재고는 전략적 완충 역할보다는 유통 계약에 따라 고객을 지원하기 위해 필요하다고 했어요. 리드타임(납기)이 여전히 길기 때문이라고 했어요. APU는 고장이 나서 수리가 필요할 때 교체가 이뤄지기 때문에, 항공기가 계속 운항하는 한 APU 수요는 꾸준할 것으로 봤어요.
"그래서 우리는 이 방향으로 기회를 더 넓히는 데 확실히 관심이 있어요." — Igal Zamir (CEO)
부품·트레이딩 실적 변동성
질문 (Ben Klieve · StoneX Benchmark): 확대된 부품과 트레이딩 사업이 실적을 더 일정하게 만들지, 아니면 변동성이 계속될지 물었어요.
답: 분기마다 실적 변동은 계속될 것이라고 했어요. 이 사업은 중고 부품을 확보하고, 수리한 뒤, 거래를 마무리해야 하는 대형 계약이 많기 때문이라고 했어요. 큰 계약일수록 마무리까지 시간이 더 걸린다고 했어요. 올해 누적 실적이 앞으로 성장할 기반이라고 했어요.
"그래서 분기마다 변동이 계속 있을 거예요." — Igal Zamir (CEO)
방산 사업 현황과 2027년 전망
질문 (Jaeson Schmidt · Lake Street): 방산(국방) 사업 현황과 2027년까지 수주 상황에 대해 물었어요.
답: TAT는 주로 민간 사업을 하는 회사지만 방산 사업도 일부 하고 있다고 했어요. 올해 방산 매출이 늘었고, 내년에도 이 부문이 계속 성장할 기회가 있다고 했어요. 방산 부문이 민간 사업과 함께 잘 성장하고 있다고 했어요. 내년 방산 부문에 특별한 변화는 기대하지 않는다고 했어요.
"내년에도 방산 사업을 계속 성장시킬 기회가 있어요." — Igal Zamir (CEO)