SYMBOTIC INC 실적 발표 콜

Walmart 매장 내 SyMicro 설치 일정

질문 (Andy Kaplowitz · Citi): 애널리스트가 Walmart에서 진행 중인 SyMicro 개발, Walmart 백로그로 전환되는 시점, 그리고 Symbotic이 초기 $50억 외에 신선식품 등으로 기회를 넓히는지 물었어요.

답: 경영진은 Walmart 매장에 새로운 SyMicro 버전을 설치 중이며, 실제로 가동되기까지 약 6개월이 걸릴 것으로 예상한다고 했어요. 현재는 예전 버전이 19곳에서 운영 중이고, 두 번째 매장도 곧 따라갈 예정이며, Walmart가 성과를 확인하면 더 많은 매장에 확대할 것으로 봐요. 신선식품 쪽 관심도 높아서 약 6개월 내에 첫 프로토타입을 만들고 테스트할 계획이라고 했어요.

"새로운 버전의 시스템을 첫 Walmart 매장에 설치하는 데 약 6개월 정도 걸릴 것 같아요." — Richard Cohen (CEO·회장)

차세대 저장 구조 공개에 대한 반응

질문 (Andy Kaplowitz · Citi): 애널리스트가 새로운 저장 구조에 대한 추가 설명과 전환점(큰 변화가 일어나는 시기) 예상 시점을 물었어요.

답: 경영진은 차세대 저장 구조를 공개하면서 전환점이 올 것으로 기대한다고만 짧게 답했고, 새로운 정보나 일정 변경은 없었어요.

GreenBox 고객 사이트와 ARMS 관심

질문 (Matt Summerville · D.A. Davidson): 애널리스트가 GreenBox 고객 확보 및 사이트 개설 현황, 그리고 ARMS 인수에 대한 초기 관심을 물었어요.

답: 경영진은 애틀랜타 GreenBox 사이트가 가동 중이며 제품을 받고 있지만, 첫 고객은 이름을 밝히지 않기로 했다고 했어요. Lathrop 사이트(고객 CNS)는 Symbotic 시스템 설치가 완료됐고, 60–90일 내에 가동해 매출이 발생할 예정이라고 했어요. ARMS에 대해서는 Symbotic 운영체제와 소프트웨어를 통합 중이며, 첫 사이트에서 테스트할 계획이고, 유지보수 효율을 높여 소프트웨어 매출 사업으로 키울 수 있을 것으로 봐요.

"GreenBox 관련해서는 애틀랜타 사이트가 이미 가동 중이에요." — Richard Cohen (CEO·회장)

Southern Glaziers와 신형 저장 구조 사용

질문 (Matt Summerville · D.A. Davidson): 애널리스트가 Southern Glaziers가 차세대 저장 구조를 사용하는지, 그리고 향후 사이트 기회가 어떻게 될지 물었어요.

답: 경영진은 Southern Glaziers의 두 번째 사이트는 주류 업계 특성상 박스 크기가 더 표준화되어 있고 이미 설계가 시작돼서 최신 구조를 쓰지 않는다고 했어요. 세 번째, 네 번째 사이트부터는 아마도 신형 구조를 쓸 것으로 기대한다고 했고, Southern Glaziers는 미국 47개 시장과 캐나다에 서비스를 제공한다고 했어요.

"두 번째 사이트는 주류 업계 특성상 박스가 더 표준화되어 있고, 이미 설계가 시작돼서 최신 구조를 쓰지 않아요." — Richard Cohen (CEO·회장)

GreenBox 입주 고객과 Walmart 계약 조건

질문 (Joe Giordano · TD Cowen): 애널리스트가 애틀랜타 GreenBox가 단일 고객용인지 여러 고객용인지, Walmart 마이크로풀필먼트 계약이 400개 매장 대규모 주문으로 이어지는 조건, 다음 분기 시스템 추가 속도를 물었어요.

답: 경영진은 애틀랜타 GreenBox 사이트가 여러 고객이 입주하는 형태이고, 첫 고객이 입주 중이며 공간 수요는 아직 조정 중이라고 했어요. Walmart의 경우 매장 내에 프로토타입을 만들고, 성능을 확인하기 위해 과하게 구축한 뒤 비용 절감을 위해 다시 설계한다고 했어요. 두 번째 버전이 대규모 주문 결정의 계기가 된다고 했어요. 다음 분기 시스템 추가 속도는 4분기가 3분기와 비슷하거나 약간 적을 수 있어 최근 분기와 비슷한 수준이 될 것 같다고 했어요.

"매장에 시스템을 설치하고, 제대로 작동하는지 확인하기 위해 과하게 구축한 뒤 다시 설계해요." — Richard Cohen (CEO·회장)

신형 저장 구조 도입에 따른 매출총이익률 변화

질문 (Ken Newman · KeyBanc): 애널리스트가 신형 저장 시스템 도입에 따라 부문별 매출총이익률이 어떻게 개선될지, 내년까지의 시기를 물었어요.

답: 경영진은 이번 질의응답에서 여러 분기에 걸친 구체적인 개선 흐름은 제시하지 않았어요. 이번 분기가 강했고, 다음 분기에도 비슷한 실적을 기대한다고만 했으며, 정확한 이익률 상승 시점은 언급하지 않았어요.

소규모 인수와 AI 투자

질문 (Ken Newman · KeyBanc): 애널리스트가 빠른 구축을 위한 소규모 인수 활동과 AI 관련 지출(토큰과 하드웨어 R&D)을 물었어요.

답: 경영진은 하드웨어와 소프트웨어 모두에서 추가 인수를 검토 중이며, 인수를 위한 재무 여력도 확보했다고 했어요. ARMS는 소프트웨어 인수 사례라고 했어요. AI에 대해서는 수년간 AI와 비전 기술을 개발해왔고, 각 사이트에서 엄청난 양의 데이터를 생성하며, 자체 AI 에이전트도 개발 중이고 앞으로도 내부 개발을 많이 할 계획이라고 했어요. 일부 토큰과 오픈소스 AI도 사용하지만, NVIDIA 칩에서의 추론(학습된 AI가 실제로 답을 만드는 일)과 컴퓨팅 성능 개선 덕분에 AI 토큰 비용이 큰 부담이 되지는 않을 것으로 봐요.

"우리는 모든 사이트에서 매일 1조 비트의 데이터를 생성해요." — Richard Cohen (CEO·회장)

이익률 초과 달성 원인과 잉여현금흐름 시기

질문 (Mark Delaney · Goldman Sachs): 애널리스트가 이번 분기 회사 전망보다 $1,200만 더 벌게 된 이유와 잉여현금흐름 시기가 다음 분기에도 영향을 받는지 물었어요.

답: 경영진은 이익률 초과 달성은 프로젝트 실행력, 유리한 사업 믹스, 예상보다 좋은 서비스 수익성, 그리고 영업 레버리지 덕분이라고 했어요. 잉여현금흐름 부족은 단순히 시기 문제(입금이 1주일 늦음)였고, 4분기에는 잉여현금흐름이 플러스가 될 것으로 기대하며, 연간 기준으로 보면 플러스가 될 것으로 본다고 했어요.

"이번 분기 실적은 프로젝트 실행력과 사업 믹스 덕분이에요." — Izilda Martins (CFO)

FOXROBOSY 통합과 EBITDA 전망

질문 (Baird): 애널리스트가 FOXROBOSY 제품 변화와 해당 회사 고객과의 대화, 그리고 4분기 회사 전망이 직전 분기와 비슷한 EBITDA 마진을 의미하는 이유를 물었어요.

답: 경영진은 FOXROBOSY 고객들이 인수를 긍정적으로 받아들였고, 신규 직원과 영업 인력을 채용했으며, 대형 고객들과 차기 버전 및 향후 계획을 논의 중이라고 했어요. FOXROBOSY, ARMS, 기타 소프트웨어를 결합해 문서/유지보수 시스템으로 확장할 수 있을 것으로 봐요. EBITDA에 대해서는 영업비용(SG&A)이 소폭 증가할 것으로 예상하고, 매출총이익률은 이전 수준에서 안정될 것으로 모델링해 직전 분기와 비슷한 EBITDA 마진 전망이 나온다고 했어요.

"대형 고객 2곳과 차기 버전, 다음 단계에 대해 논의하고 있어요." — Richard Cohen (CEO·회장)

백로그, 12개월 내 매출, 구축 단위당 매출

질문 (Guy Hardwick · Barclays): 애널리스트가 $225억 남은 수행의무, 12개월 내 15% 실현, 그리고 Walmart 시스템이 커졌는데 구축 단위당 매출이 줄어든 이유를 물었어요.

답: 경영진은 $225억과 12개월 내 15% 실현 수치가 맞다고 했고, 이는 구축 믹스, 가격 조정, Southern Glaziers 등 신규 추가에 따른 변화라고 했어요. 구축 단위당 매출은 설치 시기와 믹스에 따라 들쭉날쭉할 수 있다고 설명했고, 백로그는 안정적이며 400개 Walmart 매장 계약은 아직 포함되지 않았다고 했어요.

"$225억과 12개월 내 15% 실현 수치는 회사가 공개한 내용과 같아요." — Izilda Martins (CFO)

저가형 제품과 인식 기술

질문 (Colin Rusch · Oppenheimer and Company): 애널리스트가 ARMS가 저가형 반자동화 또는 로봇-사람 협업 제품을 가능하게 하는지, 그리고 최신 인식 기술(LiDAR의 색상·안전 기능)이 로봇 설계와 성능에 어떤 영향을 주는지 물었어요.

답: 경영진은 ARMS는 소프트웨어로, 진입용으로 판매할 수 있고, FOXROBOSY 로봇(대당 약 $10만)은 고객이 전체 Symbotic 시스템 없이도 쉽게 도입할 수 있는 진입로가 된다고 했어요. 이런 시장에서는 많은 로봇을 구매할 수 있다고 봐요. 인식 기술에 대해서는 LiDAR 가격이 4년 전 $5,000에서 $500 미만으로 크게 떨어졌고, 앞으로 2년 내에 빠르고 무거운 로봇에 LiDAR를 적용해 더 빠르고 안전하며 자율적인 무인 창고 운영을 목표로 한다고 했어요.

"기술 변화 덕분에 앞으로 2년 내에 모든 로봇에 LiDAR를 적용할 수 있을 것으로 봐요. 4년 전에는 LiDAR가 $5,000이었어요." — Richard Cohen (CEO·회장)

ARMS 수익화와 서비스형 운영 모델

질문 (Derek Soderberg · Cantor Fitzgerald): 애널리스트가 ARMS가 구독형인지 시스템에 포함되는지, GreenBox에도 적용되는지, 그리고 고객이 창고 운영을 Symbotic에 맡기고 케이스당 요금 모델을 쓸 수 있는지 물었어요.

답: 경영진은 ARMS를 모든 Symbotic 고객, GreenBox 포함, 소프트웨어 추가 옵션으로 제공할 예정이라고 했어요. 고객들이 GreenBox에서 이런 모델을 문의하고 있고, Symbotic이 이미 일부 시스템을 케이스당 비용으로 운영 중이라고 했어요. ARMS는 운영비를 낮추고, 유지보수 효율에 따라 요금을 부과하며, 궁극적으로 창고 유지보수 데이터베이스와 운영 워크플로우를 만들 수 있다고 했어요.

"ARMS는 모든 Symbotic 고객, GreenBox 포함, 옵션으로 제공할 거예요." — Richard Cohen (CEO·회장)

R&D 비용 추이와 신규 이사 영입 효과

질문 (Greg Palm · Craig-Hallum): 애널리스트가 R&D 비용이 줄어든 이유와 재배분인지, 그리고 신규 이사 Steve가 회사에 어떤 가치를 주는지 물었어요.

답: 경영진은 R&D 비용이 직전 분기와 거의 같았고, 필요할 때 늘릴 수 있는 유연성이 있다고 했어요. 앞으로 영업비용이 소폭 늘어날 것으로 예상한다고 했어요. Steve는 전략적 인수합병(M&A) 경험과 기술 업계 경력(Bain 경험 포함)이 있어, 회사가 인수를 추진할 때 도움이 될 것이라고 했어요.

"무엇보다도 R&D 비용은 직전 분기와 거의 같았어요." — Izilda Martins (CFO)

ARMS 가격 책정과 마이크로풀필먼트 매출

질문 (Michael Latimore · Northland): 애널리스트가 ARMS 가격 책정 방식(창고별 등)과 3분기 마이크로풀필먼트 매출 비중을 물었어요.

답: 경영진은 ARMS는 가치 기반 가격 책정을 할 것이며, 예를 들어 창고 유지보수 비용을 $100만 절감해주면 그 절감액의 일부를 요금으로 받겠다고 했어요. 3분기 마이크로풀필먼트 매출은 한 자릿수 후반(%) 수준이었고, 앞으로도 이 수준이 이어질 것으로 봐요.

"창고 유지보수 비용을 $100만 절감해주면 그 일부를 요금으로 받을 거예요." — Richard Cohen (CEO·회장)

GreenBox 최종 설계와 운송

질문 (Joe Giordano · TD Cowen): 애널리스트가 GreenBox의 최종 설계와 운영 흐름, 특히 트럭과 운송을 누가 담당하는지 물었어요.

답: 경영진은 건물 내부에서 팔레트, 박스, 개별 피킹을 처리하고, 소프트웨어 통합을 위해 Manhattan과 협력하면서 자체 레이어도 구축했다고 했어요. 운송 인력을 일부 채용했고, 필요하면 운송 중개업체나 운송 회사를 활용할 계획이며, 고객이 원하면 건물로 들어오는 화물과 나가는 화물 모두 관리할 수 있지만, 주로 나가는 쪽을 더 많이 맡게 될 것 같다고 했어요.

"소프트웨어 통합은 Manhattan과 협력했어요. 많은 고객들이 이미 Manhattan 통합 레이어에 익숙하기 때문이에요." — Richard Cohen (CEO·회장)