2026.10.29 실적 발표 콜 — 3분기 실적 성장과 Indivior 합병
3분기 총매출 $2.27억으로 전년 같은 분기보다 18% 늘었어요.
매출 $2억 (예상 $2억) · EPS $0.35 (예상 $0.49) · 다음 분기 회사 전망 매출 $9억–$9억
핵심 발언
"오늘은 Supernus의 2026년 3분기와 연초 이후 실적에 집중할 거예요. 특히 상업화된 제품군, 그 중에서도 성장 제품들이 꾸준한 성장세를 보여줬어요."
"통합 준비를 계속하고 있고, 앞서 말씀드린 연간 $1.25억의 비용 시너지를 달성할 수 있을 것으로 자신하고 있어요."
"이제 2026년 전체 매출이 $8.75억에서 $9억 사이가 될 것으로 예상해요. 이전에는 $8.6억에서 $8.9억 사이로 봤었어요."
질문과 답 4
ZURZUVAE 성장과 ONAPGO 배송 기간
질문 (Kristen Kluska · Cantor Fitzgerald): ZURZUVAE의 영업 담당자와 메시지가 잘 자리잡았는지, 앞으로 더 성장시킬 계획이 있는지 물었어요. 또, ONAPGO의 등록 서류 작성부터 첫 배송까지 걸리는 시간이 어떻게 변했는지, 두 번째 제조사가 생기면 더 나아질지 물었어요.
답: ZURZUVAE는 수요가 매우 강하고 모든 지표가 최고치를 기록하고 있다고 했어요. 소비자 대상(DTC)과 의료진(HCP) 교육 프로그램도 운영 중이라고 했어요. ONAPGO는 적체가 해소됐고, 등록 서류에서 배송까지 걸리는 시간도 정상으로 돌아왔으며, 공급 문제가 해결된 뒤 전환율도 좋아졌다고 했어요. 출시 이후 4만 명이 조금 넘는 환자를 치료했다고 했어요.
"그래서 저희는 제품에 대한 강한 수요가 계속되고 있고, 모든 지표—처방 의사 수, 환자 수 등—가 최고치를 기록하고 있다고 보고 있어요." — Jack Khattar (CEO)
M&A 우선순위, 시너지, Qelbree 추이
질문 (Stacy Ku · TD Cowen): 합병 후에도 인수합병(M&A)이 우선순위인지, 얼마나 빨리 추진할 계획인지 물었어요. 합병 시너지와 Sage 인수 관련 비용, Qelbree의 순수익과 처방 추이도 물었어요.
답: 합병 후 6개월 동안은 Indivior와 Supernus의 통합에 집중할 예정이지만, 사업개발(BD)팀은 계속해서 새로운 인수 대상을 찾을 수 있다고 했어요. 합병 시너지 목표인 연간 $1.25억에 자신 있다고 했고, Sage 인수 때 세운 $2억 목표도 달성했다고 했어요. Qelbree는 처방 건수와 처방 의사 수가 모두 늘었고, 신규 처방은 3분기에 23% 증가했다고 했어요. 성인 처방이 소아보다 더 잘 나왔고, Qelbree는 10% 이상 성장하는 시장에서 약 1% 점유율을 기록 중이라고 했어요.
"그 기간 동안에도 저희 사업개발팀은 앞으로의 잠재적 거래 기회를 계속 찾을 수 있어요. 시너지에 대해서는, 현재 진행 중인 합병과 관련해 저희가 제시한 연간 $1.25억 목표에 대해 꽤 긍정적으로 보고 있어요." — Jack Khattar (CEO)
상업 전략과 ONAPGO 실적
질문 (Annabel Samimy · Stifel): 합병 후 기존 브랜드 성장을 위한 새로운 상업 전략(예: ZURZUVAE의 산부인과 진출 등)이 가능한지, ONAPGO의 등록 서류 약 400건이 적정 수준인지 물었어요.
답: SUBLOCADE, Qelbree, ONAPGO, ZURZUVAE 등 현재 보유한 제품 전반에서 성장 기회를 모색할 계획이라고 했어요. ONAPGO의 경우 실적이 $4억–$4.25억 수준에서 유지되고 있는데, 현재로서는 이 정도가 합리적인 수준이라고 했고, 앞으로 더 늘릴 수 있도록 노력할 거라고 했어요.
"현재로서는 이 정도 실적이 합리적인 수준이라고 보고 있어요." — Jack Khattar (CEO)
마진, SPN-817 일정, ONAPGO 등록 서류
질문 (Chi Meng Fong · BofA): Supernus 단독 기준으로 내년에 영업이익률이 2026년 회사 전망치보다 더 나아질 수 있는지, SPN-817의 2상 뇌전증 데이터 발표 시점, ONAPGO 신규 등록 서류가 공급 문제 해소 후에도 더 늘지 않은 이유를 물었어요.
답: Supernus 단독이라면, 제품 출시 관련 투자가 정상화되면서 시간이 갈수록 영업이익률이 개선될 것으로 본다고 했어요. SPN-817은 아직 환자 모집 중이고, 한 분기 정도 더 모집이 필요해서 데이터 발표는 현재로선 2028년에 나올 가능성이 높다고 했어요. ONAPGO는 공급 중단 이후 재출시로 인해 활동이 다시 시작됐고, 등록 서류 건수가 일정한 것도 예상한 일이라고 했어요. 적체 해소와 더 원활한 절차가 앞으로 등록 서류와 처방이 약 400건 수준에서 더 늘어나는 데 도움이 될 거라고 했어요.
"제품을 출시할 때는 자연스럽게 겪는 단계예요. 출시 초기에는 투자를 많이 하고, 제품이 자리를 잡으면서 점차 투자도 정상화돼요." — Jack Khattar (CEO)