2026.10.27 실적 발표 콜 — 3분기 실적 호조와 데이터센터 성장
Sensata는 3분기 매출 $10.04억을 기록해 회사 전망을 웃돌았고, 전기차 프로그램 취소에 따른 $2,400만 일회성 지급금이 포함됐어요.
매출 $10억 (예상 $10억) · EPS $1.13 (예상 $0.96) · 다음 분기 회사 전망 매출 $9억–$10억
핵심 발언
"이 사업들은 2025년에 $2,700만의 매출을 냈고, 2026년에는 $4,800만의 매출을 기대해요. 연간 성장률로 76%예요."
"이번 분기에는 전기차 프로그램 취소와 관련해 고객사로부터 $2,400만의 종료 지급금이 포함됐어요."
"올해 신규 모터 사업 수주가 역대 최고를 기록했고, 지난해보다 두 배, 2년 전의 연간 평균보다 약 3배 많아요."
질문과 답 8
1분기 매출이 정체될 이유
질문 (Mark Delaney · Goldman Sachs): 애널리스트가 경영진에게 1분기 매출이 정체될 것으로 예상하는 이유와 4분기 및 내년 초 회사 전망에 영향을 주는 요인이 무엇인지 물었어요.
답: 1분기 매출이 약한 것은 계절적인 영향 때문이고, 글로벌 자동차 생산 전망이 4분기에서 1분기로 옮겨가면서 생기는 현상이라고 했어요. 외부 기관에서 약 200만 대의 자동차 생산 감소를 예상하고 있는데, 이는 자동차 부문의 계절성 문제이지 데이터센터 같은 다른 부문과는 관련이 없다고 설명했어요.
"중국 시장에서 지역적으로 약세가 보이긴 하지만, 여전히 중국은 계절적으로 가장 강한 시장이고, 1분기 명절과 관련해 1분기에는 직전 분기보다 매출이 줄어들 것으로 예상하고 있어요." — Andrew Lynch (CFO)
중국 자동차 수출과 영향
질문 (Joseph Giordano · TD Cowen): 애널리스트가 중국 자동차 수출이 다른 지역의 현지 생산을 대체하고 있는지, 그리고 이것이 얼마나 큰 부담이 되는지 물었어요.
답: 경영진은 중국에서 도전 과제가 있지만, 회사가 다른 모든 지역에서 시장 성장률을 웃돌고 있기 때문에 전체 자동차 성장에 큰 영향을 주지는 않을 것이라고 했어요. 중국은 중국계 완성차 업체(OEM) 중심으로 전환되고 있고, 수출도 중국계 업체에 유리하게 작용하고 있어요. 중국 내수 시장은 약 25% 감소했고, 가격 경쟁이 심하지만, 배터리 공급업체 등 중국 내 다른 분야에서는 경쟁력을 갖추고 있다고 했어요.
"수출을 제외하면 중국 내수 시장은 대략 25% 감소했어요." — Stephan Von Schuckmann (CEO)
데이터센터 성장과 Dynapower 현황
질문 (William Stein · Truist): 애널리스트가 2026년 이후 데이터센터 성장 전망과 Dynapower 인수 이후 현황에 대해 물었어요.
답: 경영진은 데이터센터 시장이 성장하고 있고, 기존 제품 수주가 $2,700만에서 $4,800만으로 늘었다고 했어요. 앞으로 초대형 클라우드 기업 수주와 새로운 아키텍처에서 더 큰 기회가 있다고 했어요. Dynapower는 데이터센터 전력과 청정 에너지에 집중하도록 방향을 바꿨고, $4,800만에는 Dynapower가 포함되어 있지 않으며, 2027년 중반부터 훨씬 더 큰 기회를 기대한다고 했어요.
"Dynapower는 우리가 확보한 $4,800만 규모의 부품 수주에 포함되어 있지 않아요." — Stephan Von Schuckmann (CEO)
인플레이션 영향과 마진
질문 (Joseph Spak · UBS): 애널리스트가 전자부품과 보드의 인플레이션이 마진에 어떤 영향을 주는지, 가격 책정과 비용 회수는 어떻게 되는지 물었어요.
답: 경영진은 인플레이션을 체계적으로 관리하고 있고, 마진도 잘 지키고 있다고 했어요. 4분기에도 다르지 않을 것이라고 했어요. 메모리는 큰 이슈가 아니지만, 보드와 전자부품은 영향을 주기 때문에 내부 비용 절감, 공급업체와의 협업, 가격 조정을 통해 마진을 보호한다고 했어요. 비용 요인은 연중에 바뀌었지만, 핵심은 비용이 마진에 그대로 반영되지 않도록 설계 변경이나 가격 전가로 대응하고 있다고 했어요.
"더 중요한 점은 비용이 우리의 마진에 그대로 반영되지 않는다는 거예요." — Andrew Lynch (CFO)
중국 비중과 자동차 성장
질문 (Guy Drummond Hardwick · Barclays): 애널리스트가 회사의 중국 자동차 시장 노출도와, 중국 생산이 줄면 회사가 이익을 볼 수 있는지 물었어요.
답: 경영진은 중국이 전체 매출의 약 1/4을 차지한다고 했어요. 시장 성장률을 웃도는 성과는 중국 내 실적과 글로벌 생산 믹스 변화가 모두 반영된 결과이고, 다른 지역의 성장과 합치면 전체적으로 시장보다 더 성장하게 된다고 설명했어요.
"중국은 우리 매출의 약 1/4을 차지해요." — Andrew Lynch (CFO)
항공우주·방산 성장률
질문 (Victor Santiago · Evercore): 애널리스트가 항공우주와 방산 부문이 약 4% 성장했는데, 회사가 언급한 시장 성장률(한 자릿수 후반)보다 약해 보이는 이유를 물었어요.
답: 경영진은 항공우주와 방산 부문이 이번 분기에 중간 한 자릿수 성장률을 기록해 시장과 비슷했다고 했어요. 이 부문의 전반적인 강점은 북미 트럭 시장 회복 덕분이라고 했어요. 또 항공우주 부문의 시장 성장률 초과 달성은 전년도 제품 믹스와 항공기당 납품 단가에 따라 분기별로 변동이 있을 수 있다고 했어요.
"이번 분기 항공우주와 방산 부문에서 중간 한 자릿수 성장률을 기록했다고 생각해요." — Andrew Lynch (CFO)
일회성 지급금과 데이터센터 수주 시점
질문 (Shreyas Patil · Wolfe): 애널리스트가 자동차 성장률에 $2,400만 일회성 지급금이 포함됐는지, 데이터센터 7건 수주가 언제부터 실적에 반영되는지, 2027년 말까지 어느 정도 규모가 될지 물었어요.
답: 경영진은 일회성 지급금을 제외해도 이번 분기 자동차 성장률이 약 0.5% 나왔다고 했어요. 데이터센터 수주는 대부분 고전압 아키텍처와 연관되어 있고, 매출은 2027년 중반부터 시작해 점진적으로 늘어날 것이라고 했어요. 구체적인 연간 실적 규모는 아직 말하기 이르지만, 높은 성장을 기대한다고 했어요.
"이들 신규 아키텍처의 구축 시점에 따라 매출은 내년 중반부터 시작돼요." — Stephan Von Schuckmann (CEO)
EV 프로그램 종료와 4분기 전망 변화
질문 (Wamsi Mohan · BofA): 애널리스트가 추가로 종료될 EV 프로그램이 있는지, 4분기 전망이 지난 분기와 달라진 이유가 무엇인지 물었어요.
답: 경영진은 추가적인 종료 지급금이 발생할 것으로 기대하지 않는다고 했어요. 4분기 전망이 바뀐 이유는 두 가지인데, 3분기 실적이 예상보다 좋아서 기준점이 높아진 점, 그리고 중국 전망이 하향 조정된 점이 합쳐진 결과라고 했어요.
"이 부분에서 추가 지급금이 다시 발생할 것으로 기대하지 않아요." — Stephan Von Schuckmann (CEO)