2026.9.2 실적 발표 콜 — AI 제품이 매출 성장 이끌어
제품 매출이 $14.9억으로 전년 같은 분기보다 37% 늘었어요.
매출 $15억 (예상 $15억) · EPS $0.62 (예상 $0.45) · 다음 분기 회사 전망 매출 $16억–$16억
핵심 발언
"한편, CoWork는 빠르게 도입이 늘어 9,100개 계정을 넘었고 이번 분기에만 2,000개 넘는 신규 계정이 추가됐어요."
"AI는 플랫폼에 새로운 업무를 불러오고, 새로운 사용자까지 범위를 넓혀 사업 전반의 사용량을 높이고 있어요."
"2분기 비GAAP 영업이익률이 전년 같은 분기보다 4%p 이상 늘어 15%가 됐어요."
질문과 답 12
최근 매출 성장의 질
질문 (Sanjit Singh · Morgan Stanley): 최근 매출 성장 속도가 높아진 것이 질적으로도 좋은지 물었어요. Coco와 Cowork가 새로운 용도에서 왜 선택받는지, 고객들이 책임감 있게 사용하는지도 물었어요.
답: 이번 매출 성장 가속은 AI에 특화된 기업뿐 아니라 다양한 고객층에서 나타나고 있다고 했어요. Coco는 최적화와 비용 관리가 훨씬 쉬워져서, 영업팀이 신뢰를 쌓고 더 많은 프로젝트를 따내는 데 도움이 된다고 했어요.
"먼저, 매출 성장 가속은 아주 다양한 고객층에서 나타나고 있다고 생각해요." — Sridhar Ramaswamy (CEO)
신제품이 성장에 기여한 비중
질문 (Kirk Materne · Evercore): 매출 성장 가속 중에서 AI 신제품이 핵심 플랫폼과 비교해 얼마나 직접적으로 기여했는지, 대략적인 비중을 물었어요.
답: Coco, Cowork 같은 AI 제품과 AI 기능, AI 게이트웨이가 성장 가속의 큰 부분을 차지한다고 했어요. 이 AI 제품들이 성장 가속의 약 절반을 차지했고, 더 빠른 마이그레이션과 다른 제품들도 도움이 됐다고 했어요.
"이 AI 제품들이 우리가 보고 있는 성장 가속의 약 절반을 차지했어요." — Sridhar Ramaswamy (CEO)
모델 선택과 중립성
질문 (Karl Keirstead · UBS): Coco가 주로 Frontier 모델을 쓰는지, 고객들이 오픈소스와 폐쇄형 모델 사이에서 이동하는지, 모델 중립성이 경쟁력인지 물었어요.
답: 고객들이 비용과 성능을 최적화하려고 모델을 바꿔가며 쓰고 있고, Snowflake는 다양한 경제성을 가진 오픈소스 모델도 지원한다고 했어요. 중립성과, 작업에 맞는 모델을 자동으로 연결해주는 기능이 명확한 경쟁력이라고 했어요.
"Sridhar가 말한 것처럼, 작업에 맞는 올바른 모델로 자동 연결해주는 기능은 우리에게 확실한 강점이에요." — Christian Kleinerman
북미 외 지역 성장
질문 (Raimo Lenschow · Barclays): 유럽, 아시아 등 다른 지역에서 사업이 어떻게 되고 있는지, 확장 기회가 있는지 물었어요.
답: 모든 지역에서 실적이 좋고, 각 지역에 대한 회사 전망도 이미 반영돼 있다고 했어요. 모든 지역이 매우 잘 운영되고 있다고 강조했어요.
"모든 지역에 대한 회사 전망이 이미 반영돼 있어요." — Brian G. Robins (CFO)
AI가 지금 Snowflake 매출을 올리는 이유
질문 (Ryan MacWilliams · Wells Fargo): 최근에 AI가 Snowflake 매출을 더 빠르게 올리는 이유가 제품 개선, 더 나은 모델, 고객 준비도 중 무엇인지 물었어요.
답: 여러 요인이 함께 작용했다고 했어요. Cowork 같은 제품은 고객이 데이터를 통해 빠르고 유연하게 가치를 얻을 수 있게 하고, Coco는 영업팀이 AI에 익숙해지고 자신감을 갖게 해준다고 했어요. 더 빠른 가치 실현과 개선된 고객 집단 지표(cohort metrics)가 성장 가속의 선순환을 만든다고 했어요.
"Cowork 같은 제품이 데이터를 통해 정말 빠르고 유연하게 가치를 얻을 수 있음을 확실히 보여줬어요." — Sridhar Ramaswamy (CEO)
Coco와 CoWork의 내부 활용
질문 (Matt Hedberg · RBC): Coco가 회사 내부에서 얼마나 깊게 쓰이고 있는지, CoWork가 반복적인 에이전트(자동화) 용도의 중심이 되는지 물었어요.
답: Coco와 Cowork를 거의 모든 부서와 주요 업무 프로세스에서 내부적으로 쓰고 있다고 했어요. 재무 등 여러 내부 팀이 이 도구를 활용하고 있고, Snowflake 내부에서 150개가 넘는 활용 사례가 있으며, 재무 부서에서는 거의 100% 도입됐다고 했어요.
"Matt, 우리가 보는 패턴은 Coco와 CoWork를 거의 모든 부서와 주요 업무 프로세스에서 활용하고 있다는 거예요." — Christian Kleinerman
AI 도입 고객의 소비 증가
질문 (BofA): AI를 도입한 고객이 그렇지 않은 고객보다 얼마나 더 많이 소비하는지, 이 효과가 일시적인지 아니면 지속적인지 물었어요.
답: 정확한 소비 증가 수치는 아직 공개할 준비가 안 됐지만, 고객 집단 행동을 측정하고 있고 Coco 도입이 깊어질수록 뚜렷한 효과가 나타난다고 했어요. 새로운 용도의 폭과 깊이를 볼 때, 단순히 프로젝트가 앞당겨진 것만은 아니라고 했어요.
"지금은 정확한 소비 증가 수치를 공개할 준비가 안 됐지만, 고객 집단 행동을 측정하고 있어요." — Sridhar Ramaswamy (CEO)
CoWork 도입 추이와 온보딩
질문 (Brent Thill · Jefferies): CoWork 도입이 출시 후 더 큰 계약, 더 많은 사용자, 더 많은 소비로 이어지는지 물었어요.
답: 법적 계약부터 일일 활성 사용자까지 도입 단계를 꼼꼼히 추적하고 있고, 도입 단계별로 파이프라인을 관리한다고 했어요. 이제는 제품 내 안내, 3시간짜리 실습 등 다양한 도구와 글로벌 모범 사례 공유로 대규모 도입을 추진하고 있다고 했어요.
"더 중요한 것은, 이제는 SnowSite 내 안내부터 고객과 함께하는 3시간 실습까지 다양한 도구를 갖췄다는 점이에요." — Sridhar Ramaswamy (CEO)
Snowflake의 모델 전략(Arctic)
질문 (Brad Zelnick · Deutsche Bank): Snowflake가 Arctic 같은 자체 대형 모델을 만들 계획인지, 아니면 다양한 모델을 조합하는 전략을 유지할지 물었어요.
답: 최첨단(Frontier) 규모의 모델을 직접 훈련하지는 않고, Arctic 계열 모델은 특정한 제한된 작업에 더 높은 정확도와 효율성을 위해 계속 개발한다고 했어요. Frontier 폐쇄형 모델, 오픈소스 모델, 자체 미세조정 모델을 조합해 작업별로 최적의 모델을 선택할 거라고 했어요.
"우리는 지금까지 해온 방향을 바꾸지 않았어요. Frontier급 모델을 직접 훈련하지는 않아요." — Christian Kleinerman
새로운 예산과 Frontier 프로그램
질문 (Aleksandr Zukin · Wolfe): AI로 더 큰 전략적 예산이 열렸을 때 기회가 얼마나 커졌는지, Frontier 프로그램의 성과는 어떤지 물었어요.
답: AI가 데이터에서 비즈니스 가치로 가는 거리를 줄여주고, 여러 산업에서 실질적인 프로젝트를 가능하게 한다고 했어요. Frontier Engineering 프로그램은 산업 전문성, 플랫폼 활용, 결과 약속을 결합한 것이고, Sanofi 같은 사례를 언급하며 결과가 나올 때 대금을 받는 경우가 많다고 했어요.
"우리는 Frontier Engineering 프로그램에서 Sanofi 같은 기업과 협력한다고 공개적으로 말한 적 있어요." — Sridhar Ramaswamy (CEO)
앱이 데이터베이스가 되는 현상과 대응
질문 (Tyler Radke · Citi): LLM과 협력하는 SaaS 앱이 데이터베이스가 될 수 있는지, Snowflake가 어떻게 대응해야 하는지 물었어요.
답: 소프트웨어가 쉬워질수록 데이터와 의미(semantics)가 더 중요해지고, 사용자 경험을 직접 제공하는 것이 중요하다고 했어요. Coco와 Cowork가 그 핵심이라고 했고, Snowflake는 상호운용성을 제공하며, 고객들은 데이터를 중앙 플랫폼에 모으는 것을 선호한다고 했어요. Snowflake는 하이브리드 테이블과 Postgres를 활용해 분석 및 운영용 앱도 호스팅할 수 있다고 했어요.
"저는 2년 넘게 사용자 경험을 직접 제공하는 것이 중요하다는 신념을 계속 밝혀왔어요." — Sridhar Ramaswamy (CEO)
연간 회사 전망 상향 배경
질문 (JPMorgan): 연간 회사 전망을 더 높인 것이 핵심 사업 성장 때문인지, AI 제품 때문인지, 이번 분기에 무엇이 달라졌는지 물었어요.
답: 회사는 어닝콜 시점까지 관찰된 실제 행동을 바탕으로 전망을 세운다고 했어요. AI 제품과 핵심 사업 모두에서 강세가 있었고, 이번 전망은 AI와 기존 사업의 결합된 강점을 반영한다고 했어요.
"우리는 어닝콜 시점까지 관찰된 실제 행동을 바탕으로 전망을 세워요." — Brian G. Robins (CFO)