2026.10.29 실적 발표 콜 — 대출 성장 전망 완화와 수익률 변화
경영진이 2026년 대출 성장 전망을 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수로 조정했고, 주당순이익은 $0.93을 기록했어요.
매출 $1억 (예상 $1억) · EPS $0.93 (예상 $0.79)
핵심 발언
"9월 연방기금 금리 인상으로 4분기 대출 수익률이 오를 것으로 기대해요. 앞으로 90일 안에 전체 대출의 약 55%가 금리 재조정될 예정이에요."
"3분기에는 5%에서 6% 쿠폰, 만기 6.9년, 수익률 5.75%인 MBS를 $1.72억 매입했어요."
"4분기에 평균 금리 3.63%인 $5.17억 규모의 CD가 금리 재조정돼요. 대부분 예금을 유지할 것으로 보지만, 단기적으로 제공 금리를 올릴 필요가 있다고 생각해요."
질문과 답 5
증권 수익률과 자산 건전성
질문 (Brett Rabatin · StoneX Group): 증권 포트폴리오 수익률이 유지될지, 하락할지와 4분기 자금 조달 비용이 오를지 물었어요. 연체 상환, 오스틴 다가구 프로젝트, 자산 건전성에 대한 최신 상황도 요청했어요.
답: 3분기에는 일회성 CMBS(상업용 모기지 담보부 증권) 조기상환과 스왑 비효과가 영향을 줬고, 조기상환이 줄어들어서 4분기에도 증권 수익률이 유지될 것으로 보고 있어요. 대출 포트폴리오의 약 55%가 재가격 조정 대상이고, 9월 연준의 금리 인상 이후 대부분의 재가격 조정이 이미 이뤄져서 대출 수익률에 도움이 될 거예요. 자산 건전성에 대해서는, 위험 등급을 보수적으로 관리하고 있고, 3분기에 다가구 자산 4건의 상환이 있었으며, 대손은 없었고, 단기적으로 손실이 발생할 것으로 보지 않는다고 했어요.
"증권 포트폴리오에서는 1회성 CMBS 조기상환 $6.5만이 있었어요." — Suni Davis
마진 요인과 예금 비용
질문 (Woody Lay · KBW): NIM(순이자마진) 실적이 좋았던 이유와 그 흐름이 이어질지 물었어요. 예금의 현재 비용과 금리 인상 이후 전망도 요청했어요.
답: 스프레드가 높은 대출을 일부 유치하고, 자금 조달을 신중하게 관리한 것이 좋은 결과로 이어졌어요. 브로커 예금을 다시 활용했고, 할인창구 담보를 최대한 활용하면서 기회를 잡았어요. 3분기 예금 비용은 $1.89로, 6월 30일의 $1.94보다 낮았어요. 분기 중에 새로 유입된 예금은 더 높은 비용이었고, 예금 경쟁이 심해지면서 가격이 오를 것으로 보여요. 하지만 C&I(기업대출) 성장으로 점점 더 안정적이고 저렴한 예금이 늘어날 것으로 기대하고 있어요.
"할인창구에 담보를 최대한 맡기고 계속 차입하고 있어요. 그게 우리가 받을 수 있는 도매 금리 중 가장 저렴해요." — Suni Davis
대출 성장과 자본 활용
질문 (Michael Rose · Raymond James): 상환, 줄어든 대출 파이프라인, 내년 대출 성장 전망을 어떻게 봐야 할지 물었어요. 자사주 매입과 인수합병(M&A) 계획도 물었어요.
답: 2027년에 큰 변화는 없을 것으로 보고 있어요. 대출 성장을 고르게 만들기 위해 소비자 대출 확대, 최근 30일 내 출시한 HELOC(주택담보대출) 상품 등 여러 방안을 추진하고 있어요. 주가가 우리가 생각하는 적정가보다 낮을 때는 자사주 매입에 기회를 잡고 있고, 인수합병은 앞으로 가능성이 있지만 현재 진행 중인 건은 없어요. 2027년에 기회가 있을 수 있다고 봐요.
"그 중 일부는 주택담보대출 상품(HELOC)에서 나올 거예요. 이 상품은 이미 고객이 이용할 수 있어요." — Keith Donahoe (CEO)
예대율과 기업대출 성장
질문 (Matthew Covington Olney · Stephens): 예대율(대출/예금 비율)이 현재 약 80%에서 더 높아질 수 있는지, 브로커 예금 목표가 있는지 물었어요. C&I(기업대출) 성장과 파이프라인에 대해서도 더 설명해 달라고 했어요.
답: 예대율은 조금 더 높아질 수 있지만, 예금 유치 능력과 브로커 예금 활용에 달려 있어요. 자금 조달은 매일 관리하고 있어요. 브로커 예금은 내부 한도는 있지만 정해진 목표치는 없고, 필요할 때만 가장 좋은 금리로 도매 조달을 이용해요. C&I 대출은 휴스턴 팀과 이스트 텍사스 신규 인력에서 성장이 나오고 있고, 앞으로 더 많은 인력을 뽑아 파이프라인을 확대할 계획이에요.
"우리는 내부 한도는 있지만, 목표치는 없어요." — Keith Donahoe (CEO)
NIM 민감도, 증권 만기, 대손충당금
질문 (Stephen Scouten · Piper Sandler): NIM(순이자마진) 개선이 대출 재가격 조정 때문인지, 예금 비용 때문인지, 25bp 금리 인상 시 NIM 영향 수치를 산출했는지 물었어요. 증권 만기 변화와 C&I 대출 증가에 따른 대손충당금 전망도 요청했어요.
답: 계절적 예금 관계로 3분기에 예금이 줄었고, 지금까지는 대출이 예금 비용보다 더 빨리 재가격 조정되고 있어요. 4분기에는 약 $1.31억 대출이 재가격 조정될 예정이고, 현재 금리는 약 $4.74–$4.75예요. 25bp 인상 시 NIM 영향은 아직 수치로 산출하지 않았고, 앞으로 계산할 예정이에요. 증권 만기가 길어진 것은 의도적인 전략이 아니라 금리 상승 환경 때문이에요. 현재로서는 대손충당금이 크게 늘어날 것으로 보지 않고, 순수 기업대출에 대한 충당금 비율은 약 1.11%예요.
"그건 금리 상승 환경 때문이에요." — Suni Davis