2026.10.29 실적 발표 콜 — 수익성 개선과 시장 점유율 확대
조정 EBITDA가 $7.48억, 마진은 29%로 확대됐어요.
매출 $26억 (예상 $26억) · EPS $0.15 (예상 $0.14) · 다음 분기 회사 전망 매출 $21억–$23억
핵심 발언
"직접 소비자 거래의 약 20%에서, 고객이 대출 담당자와 대화하기 전에 AI가 해당 단계를 완료했어요."
"3분기에는 전체 포트폴리오에서 재유치율이 회사 역사상 최고치를 기록했어요."
"이번 분기 동안 Mr. Cooper와의 비용 시너지로 $3억을 실현했어요. 남은 연간 절감액 $1억은 4분기에 달성할 것으로 기대해요."
질문과 답 6
주택담보대출 시장 전망과 4분기 회사 전망
질문 (Ryan McKeveny · Zelman & Associates): 애널리스트가 경영진에게 주택담보대출 시장을 어떻게 보는지, 4분기 회사 전망에 어떤 내용이 반영됐는지, 시장 점유율 기대치와 2027년 상황이 더 나빠질 때 수익성이 어떻게 유지되는지 물었어요.
답: 경영진은 지금이 30년 넘게 가장 어려운 주택담보대출 시장일 수 있지만 Rocket은 이런 상황에 맞춰 준비했다고 했어요. 매출의 70%가 반복적으로 들어오고, $3,000억 이상의 대출 실행 능력이 있다고 했어요. 4분기에는 주택 구매 대출이 긍정적이고, Rocket Local과 도매 채널이 성장 중이며, 현금 인출과 주택 자산 대출이 마진에 도움이 됐고, 기존 고객 재유치가 역대 최고 수준이라고 했어요. 4분기는 어려울 것으로 보고 있고, 재융자 압박이 회사 전망에 반영됐다고 했어요.
"그래서 저희 매출의 70%가 반복적으로 들어오고, 금리 변화에 덜 민감합니다." — Varun Krishna (CEO)
비용 감소와 구조조정
질문 (Ryan Nash · Goldman Sachs): 애널리스트가 4분기 비용이 $1.65억 줄어드는 것 중 얼마나 거래량 감소 때문인지, 추가 $1억 절감과 다른 절감 방안에 대해 물었어요.
답: 경영진은 Cooper 시너지 $4억 중 약 $3억을 이미 실현했고, 마지막 $1억은 4분기에 기대한다고 했어요 (4분기에는 약 $2,500만, 연간 기준 $1억 효과). 무형자산과 일회성 항목을 제외하면 3분기 대비 비용이 약 $1.65억 줄어들 것으로 예상한다고 했어요. 2027년 상반기에는 추가 $1억 절감이 가능할 것으로 보고 있고, 공급업체와 마케팅 비용을 줄이고 있으며, $3,000억이 넘는 대출 실행 능력도 점검 중이라고 했어요.
"3분기 대비 비용이 약 $1.65억 줄어들 것으로 예상합니다." — Brian Nicholas Brown (CFO)
DTC 시장 점유율과 Rocket Local
질문 (Douglas Harter · BTIG): 애널리스트가 DTC(직접 판매)에서 주택 구매·재융자 시장 점유율 확대와 그 배경에 대해 더 자세히 물었어요.
답: 경영진은 3년 전 8% 주택 구매 점유율, 20% 재융자 점유율이라는 목표를 세웠고, 현재 목표에 근접하고 있다고 했어요. 주택 구매는 6.5%에 근접했고, 재융자는 15.5%에 도달했다고 했어요. 네 가지 요인을 꼽았는데, 역대 최고 수준의 기존 고객 재유치, Redfin(주택 구매 대출 시작 클릭 50% 증가, 재융자 리드 2배 이상 증가), 주택 자산 대출 성장, Rocket Local(400명의 대출 담당자, 거래량 30% 이상 증가), Compass와 브로커 파트너(200명 이상 브로커가 활성화, 연간 $120억 잠재 거래량) 등이 있다고 했어요.
"3년 전 저희는 8% 주택 구매 점유율, 20% 재융자 점유율이라는 두 가지 큰 목표를 세웠고, 현재 목표에 매우 근접해 있습니다." — Varun Krishna (CEO)
가격 할인과 고객 관계 유지
질문 (Dan Kurnos · Stonex): 애널리스트가 Rocket이 어디서 얼마나 할인(Compass 크레딧)할지, 투자금 회수와 2027년에도 가격 정책이 계속될지, 제3자가 앞단을 소유할 때 고객 관계를 어떻게 유지하는지 물었어요.
답: 경영진은 가격 정책은 투자수익률(ROI)에 따라 결정하며, 단위 경제성이 맞을 때 가격을 조정하고, Compass 크레딧도 ROI가 건강하게 나와서 연장했다고 했어요. 앞단이 제3자일 때도 고객이 있는 곳에서 만날 수 있도록 기술을 개발하고, 낮은 금리, 빠른 처리, 확실성을 제공하는 것이 목표라고 했어요. 경험의 시작은 다양할 수 있지만, 성공적인 거래 완료로 이어져야 한다고 했어요.
"저희 목표는 고객이 있는 곳에서 정확히 만나는 것입니다." — Varun Krishna (CEO)
서비스 포트폴리오가 주택 자산 대출과 재유치에 미치는 영향
질문 (Donald Fandetti · Wells Fargo): 애널리스트가 서비스 포트폴리오가 주택 자산 대출, 현금 인출 재융자, 기존 고객 재유치에 어떻게 기여하는지, 이 효과가 앞으로도 커질지 물었어요.
답: 경영진은 그렇다고 답했고, 3분기 실적이 이런 상품이 매우 생산적임을 보여줬다고 했어요. 대부분이 서비스 포트폴리오에서 나오며, 고객 확보 비용이 매우 낮다고 했어요. Mister Cooper 데이터와 결합해 예측 모델이 더 좋아졌고, 기존 고객 재유치도 기대 이상이며, 유동화 수요도 강하다고 했어요. 하루 평균 고객 접점 규모도 강조했는데, "어제만 3만7천 건의 채팅, 17만 건의 문서 처리, 21만4천 건의 문자 발송, 40만4천 건의 통화, 거의 50만 분의 통화 시간"이라고 했어요.
"대부분이 저희 서비스 포트폴리오에서 나오고, 고객 확보 비용이 매우 낮으며, 이 점이 계속해서 매우 긍정적입니다." — Brian Nicholas Brown (CFO)
MSR 인수와 Rocket Local을 위한 인수합병
질문 (Bose George · KBW): 애널리스트가 Rocket이 MSR(대출 서비스 권리) 인수를 계속할지, 도매 채널 성장으로 대량 인수에 집중하지 않는지, Rocket Local을 위한 인수합병(M&A) 가능성도 물었어요.
답: 경영진은 실행과 경제성이 맞으면 MSR 인수를 계속할 수 있다고 했어요. 도매 채널도 성과가 좋고, 서비스 비용이 가장 낮고 기존 고객 재유치율이 가장 높아 모든 MSR 채널이 계속 활발하며 자본 활용에도 좋다고 했어요. 소매 부문 인수합병에 대해서는 핵심 전략을 확장하고 시장 점유율을 높일 수 있는 기회가 있으면 계속 검토한다고 했어요.
"저희는 모든 MSR 인수 채널에서 계속 활발하게 움직이고 있고, 자본 활용 면에서도 계속해서 매우 좋은 선택입니다." — Brian Nicholas Brown (CFO)