2026.7.28 실적 발표 콜 — 실적 호조와 배당 확대
Rio는 $148억의 EBITDA와 $34억의 중간 배당금을 발표했어요. 배당은 43% 늘었어요.
매출 $310억 (예상 $316억) · EPS $4.21 (예상 $4.09)
핵심 발언
"오늘 연말까지 $18억의 절감 효과를 목표로 한다고 말씀드릴 수 있어요. 7개월 전보다 거의 3배 수준이에요."
"현재 업계 최고 수준의 구리 성장을 이루고 있고, 2030년까지 100만 톤에 도달할 명확한 계획이 있어요. 앞으로도 가치를 창출할 수 있는 뛰어난 선택지가 많아요."
"2026년에 약 $50억의 현금 확보 기회를 추진 중이고, 전체 파이프라인은 $100억을 넘어요."
질문과 답 7
Pilbara 철광석 품질과 노조 영향
질문 (Lachlan Shaw): 새로운 대체 광산들이 Pilbara 철광석 품질에 어떤 영향을 주는지, 그리고 노조화가 단기와 중기 운영 및 생산성에 어떤 영향을 줄지 궁금합니다.
답: 대체 프로젝트들은 현재 생산 중인 광물과 비슷하고, Rhodes Ridge를 채굴하게 되면 더 좋은 품질의 광석이 나올 것이라고 했어요. 제품 전략을 바꿔서 물동량을 안정시키고 Pilbara의 단위 비용도 개선됐다고 했어요. 노조와 관련해서는, 앞으로도 직원들과 현지 규정에 따라 협력해서 안전하고 존중받는 일터를 만들고, 앞으로 몇 년간 영향을 잘 관리하겠다고 했어요.
"Rhodes Ridge를 채굴하게 되면 더 좋은 품질의 광석이 나올 거예요." — Simon Trott (CEO)
알루미늄, 관세, AI 투자
질문 (Baden Moore): 최근 미국 232조 관세 조치가 미국 제련소나 AI 기반 알루미늄 시장 투자에 대한 Rio의 생각을 바꿨나요?
답: 무역 정책이 강화돼서 알루미늄 물동량에 영향을 주고, 그에 맞춰 대응해야 한다고 했어요. Jerome과 영업팀이 정책 변화에 맞춰 물동량을 잘 조정했다고 칭찬했고, 사업에 미친 영향은 비교적 크지 않았다고 했어요. 알루미늄 시장은 2035년까지 크게 성장할 것으로 보고, 변화에 민첩하게 대응할 수 있도록 준비하고 있다고 했어요.
"알루미늄 사업에서는 Jerome과 영업팀이 정책 변화에 맞춰 물동량을 잘 조정했다고 생각해요." — Simon Trott (CEO)
철광석 생산성 향상과 Kennecott 수명
질문 (Lyndon Fagan · JPMorgan): 철광석에서 추가로 얻은 $4억 생산성 향상은 어떤 부분에서 나온 건지, Kennecott 수명 연장 결정을 위해 필요한 것과 2032년 이후 모습이 궁금합니다.
답: 80개가 넘는 개선 과제를 통해 현장 팀에 더 좋은 도구와 책임을 주고, 광산에서 항구까지 시스템 흐름을 개선해서 얻은 성과라고 했어요. 이 과정에서 중복 설비를 멈추고 여유 용량을 확보해 안전도 높이고 비용도 줄였다고 했어요. Kennecott는 빠르게 진행 중이고 곧 결정이 날 것으로 보며, 연장이 되면 2040년대까지 수명이 늘어날 수 있지만, 공동 투자와 지질 기술 검토가 남아 있다고 했어요.
"지금은 철광석 사업이 더 잘 운영되고 있다고 확신해요. 그게 좋은 일 아닌가요." — Simon Trott (CEO)
몽골 세금 분쟁
질문 (Kate McCutcheon · BofA): 현재 약 $9억 규모인 몽골 세금 분쟁을 투자자들이 어떻게 받아들여야 할지, 앞으로 추가 결정 사항이 있는지 궁금합니다.
답: 일부 변화는 원래 투자 결정에 포함돼 있었고, 주주 대출도 주기적으로 재검토했다고 했어요. 몽골 정부와 계속 긴밀히 협의하고 있고, 프로젝트의 일환으로 문제를 해결할 예정이며, 지역 사회의 강한 지지도 강조했어요. 별도로, 세금 문제는 공식 중재 절차를 통해 해결할 예정이라고 했어요.
"몽골 관련해서 발표한 일부 변화는 투자 결정에 포함돼 있었고, 주주 대출도 주기적으로 재검토했어요." — Simon Trott (CEO)
2026년 이후 비용 절감
질문 (Glyn Lawcock · Barrenjoey): 비용 절감 흐름과 $18억 프로그램이 2026년 이후에도 이어질 수 있는지, 앞으로의 방향이 궁금합니다.
답: 이 프로그램은 단순한 예산 삭감이 아니라 조직 문화 변화이며, 경영 운영 시스템을 통해 지속적인 개선을 정착시키는 데 초점을 두고 있다고 했어요. 업무를 단순화하고 기준을 명확히 해서 직원들이 계속 더 나은 방법을 찾을 수 있도록 하겠다고 했어요. 프로그램이 성숙해지겠지만, 일하는 방식에 정착되면 효과가 계속 이어질 수 있다고 했어요.
"이런 문화를 모든 사업장에 정착시켜야 해요." — Simon Trott (CEO)
2030년 이후 구리 생산
질문 (Rahul Anand · Morgan Stanley): Apex와 Apex 수명 연장 관련해서 구리 생산 위험을 어떻게 줄일지, 2030년 이후 구리 성장 확보를 위한 기존 광산 확장이나 인수 가능성은 어떤지 궁금합니다.
답: Tier 1(최상급) 자산이 선택지를 넓혀주며, OT와 KUC의 생산 확대가 2030년까지 100만 톤 목표의 기반이 된다고 했어요. KUC에서는 과거 사망 사고 이후 안전과 회복에 집중하고 있고, Apex 수명 연장은 2040년대까지 가능할 것으로 보이며, 지하 프로젝트도 진행 중이라고 했어요. OT는 생산 확대와 데이터 활용을 통한 개발 개선이 우선이며, 다음 개발 단계도 계속 검토 중이라고 했어요.
"Tier 1 자산의 장점은 선택지가 많다는 점이고, 구리 사업에서도 마찬가지예요." — Simon Trott (CEO)
Resolution 프로젝트 제련소 필요성
질문 (Lyndon Fagan): Resolution 구리 프로젝트의 경우, 현재 정책 기조를 감안할 때 미국 내에 제련소를 새로 지어야 할 가능성이 있나요?
답: 처리 방법을 평가하는 연구를 진행할 예정이고, 해당 광물을 미국 내에서 처리할 것으로 예상한다고 했어요. 제련소 신설도 하나의 선택지로 검토할 것이며, KUC 제련소도 미래 선택지 중 하나라고 했어요.
"해당 광물은 미국 내에서 처리할 것으로 예상해요." — Simon Trott (CEO)