2026.8.27 실적 발표 콜 — AI 보안 강조, 연간 전망 상향
구독 ARR이 $16.6억으로 전년 같은 분기보다 33% 늘었고, 경영진이 올해 전망을 올렸어요.
매출 $4억 (예상 $4억) · EPS $0.20 (예상 $0.04) · 다음 분기 회사 전망 매출 $4억–$4억
핵심 발언
"앞으로는 새로운 접근이 필요해요. 사전 위험 평가, 실시간 보호장치, AI 속도의 복구가 필요해요."
"RAC에서는 에이전트 가시성, 신원, 실행 중 보안, 에이전트 리와인드까지 모두 아우르는 완전한 에이전트 보안 및 관리 플랫폼을 만들고 있어요."
"이 기능으로 고객은 합법적인 업무 진행을 잃지 않으면서 신원 시스템을 깨끗한 현재 상태로 복구할 수 있고, 공격자가 남긴 흔적도 없앨 수 있어요."
질문과 답 12
Strata 인수 관련 ARR
질문 (Saket Kalia · Barclays): 이번 분기 구독 ARR 중 Strata Identity 인수나 비유기적(인수 등) 요인에서 온 금액이 얼마나 되는지 물었어요.
답: 이번 2분기에는 Strata 인수에서 온 ARR이 0이라고 했어요. 올해 전체에 대해서도 Strata에서 온 ARR은 0으로 회사 전망에 반영했다고 했어요.
"최근 보고한 2분기에는 Strata 인수에서 온 ARR이 0임을 분명히 말씀드릴게요." — Kiran Choudary (CFO)
하반기 ARR 성장 둔화 이유
질문 (Fatima Boolani · Citi): 회사 전망이 하반기에는 순증 ARR이 훨씬 느리게 늘어날 것으로 보이는 이유와, 하반기도 상반기만큼 강해질 수 있는 조건이 무엇인지 물었어요.
답: 이전 전망보다 약 $2,400만–$2,500만을 올렸고, 올해 순증 ARR 성장률이 7%에서 14%(0.7%p)로 높아졌다고 했어요. 연간 기준으로 사업을 운영하고, 여러 제품을 함께 파는 전략에 집중하며, 파이프라인과 숫자에 자신 있다고 했어요.
"실제로, 이번 회사 전망이 반영한 올해 순증 ARR 성장률은 이전 전망보다 0.7%p(700bp) 높아져서 7%에서 14%로 올랐어요." — Kiran Choudary (CFO)
AI 에이전트 대응 준비
질문 (John DiFucci · Guggenheim): Rubrik 제품이 고객들이 AI 에이전트를 널리 도입할 때 보안과 관리에 준비가 되어 있는지 물었어요.
답: Rubrik은 가시성, 에이전트 신원, 런타임 보안(SAGE), Agentic Rewind를 포함한 종합적인 에이전트 보안·관리 체계를 만들었다고 했어요. 미국의 한 대형 헬스케어 기술 기업이 규정 준수 목적의 에이전트 사용을 위해 Rubrik을 도입한 사례도 들었고, 고객이 준비되면 Rubrik도 준비되어 있다고 했어요.
"저희는 에이전트 보안에 대해 종합적으로 접근해 고객이 에이전트 여정을 갈 수 있도록 돕고 있어요." — Bipul Sinha (CEO·회장)
클라우드 vs 비클라우드 ARR 비중
질문 (Gregg Moskowitz · Mizuho): 클라우드 순증 ARR 성장률이 전체 구독 ARR 성장률보다 낮은 이유와, 앞으로 클라우드와 비클라우드 비중이 어떻게 될지 물었어요.
답: 비클라우드 사업은 규제가 많은 온프레미스(직접 설치형) 고객을 대상으로 하고, 클라우드로의 이전이 거의 마무리되면서 성장하기 시작했다고 했어요. 지정학적 이슈와 주권 클라우드(국가별 데이터 주권) 수요도 비클라우드 수요를 키우고 있다고 했어요. 전체 구독 ARR 성장률은 클라우드와 비클라우드가 합쳐진 결과가 될 것이고, 하반기 참고 수치도 제공했다고 했어요.
"전체 구독 ARR의 순증 ARR 성장률은 클라우드와 비클라우드가 합쳐진 결과가 될 거예요." — Kiran Choudary (CFO)
Mythos 이후 사이버 회복력 수요
질문 (Eric Heath · KeyBanc): Mythos가 사이버 회복력(복원력) 수요를 추가로 만들었는지, 그 수요가 이번 분기나 회사 전망에 어떻게 나타났는지 물었어요.
답: Mythos와 Frontier AI 모델이 전환점이 되어, 취약점 연결이 낮은 우선순위 문제도 최우선(P0) 문제로 만들고 침입과 유출 사이의 시간을 없앤다고 했어요. 그 결과 고객들이 기계 속도의 복구 도입을 빠르게 늘리고 있고, Rubrik은 Rubrik Agent Cloud를 통한 선제적·AI 속도 복구와 에이전트 회복력 수요를 보고 있다고 했어요.
"Mythos가 보여준 것은, 취약점 연결이 낮은 우선순위 취약점도 P0 문제로 만든다는 점이에요." — Bipul Sinha (CEO·회장)
RAC 경쟁, 고객, ARR 반영 시점
질문 (Keith Bachman · BMO): RAC가 어디서 경쟁에 직면할지, 15개 고객이 실제로 비용을 내는지, RAC가 올해 ARR에 반영될지 내년 회계연도에 반영될지 물었어요.
답: RAC는 15개 이상의 유료 고객이 있고, 개념검증에서 실제 운영으로 넘어가는 사례도 있다고 했어요. 가시성이나 접근 제어만 하는 단일 솔루션과 경쟁하지만, Rubrik은 에이전트 의도 감시, 가시성, 신원, 런타임 보안, Agent Rewind를 한 플랫폼에서 제공한다고 했어요. 올해 ARR에는 RAC가 거의 반영되지 않았고, 연중에 업데이트하겠다고 했어요.
"네, RAC는 15개 이상의 유료 고객이 있어요." — Bipul Sinha (CEO·회장)
하드웨어 비용과 고객 대체
질문 (Junaid Siddiqui · Truist): 하드웨어 비용 상승이나 공급 문제로 고객이 하드웨어 기반 백업을 교체하는지, 가격 정책이 점유율 확대에 도움이 되는지 물었어요.
답: Rubrik은 고객의 기존 인프라를 활용할 수 있는 제품이 있고, 주로 소프트웨어 회사로서 클라우드와 여러 벤더에 걸쳐 판매한다고 했어요. 엔터프라이즈 보호는 사업에서 작은 부분이고, 클라우드, M365, Identity, RAC 비중이 커서 하드웨어 비용 상승이나 공급망 이슈로 인한 영향은 없었다고 했어요.
"시장과 제품 관점에서, Rubrik은 고객의 기존 인프라를 활용해 사이버 회복력을 제공하는 제품이 있어요." — Bipul Sinha (CEO·회장)
기존 고객 내 Identity 제품 도입
질문 (Paramveer Singh · Oppenheimer): Rubrik의 기존 고객 중 Identity Resilience 도입이 얼마나 넓게 이뤄졌는지, 추가 확장 기회인지 주력 제품인지 물었어요.
답: Identity는 아직 초기 단계이고, 고객 기반 내 침투도도 매우 낮지만 기회가 크다고 했어요. Identity Recovery로 시작해 Identity Resilience로 확장했고, 이번 분기에는 기존 고객과 시간 단위 복구가 필요한 국제 최대 규모의 신원 계약을 체결했다고 했어요.
"Identity는 아직 저희에게 초기 단계이고, 고객 기반 내 침투도도 매우 낮아요." — Bipul Sinha (CEO·회장)
직접 개발 vs 인수 전략
질문 (Zachary Schneider · Baird): Rubrik이 신원과 AI 등 기회가 넓어질 때 직접 개발과 인수 중 어떤 전략을 쓰는지, M&A가 더 매력적인 영역이 있는지 물었어요.
답: Rubrik은 각 제품이 기존 제품 가치를 높이는 플랫폼 전략을 쓰고, 팀·기술·제품을 플랫폼에 통합해 고객에게 매끄러운 경험을 제공한다고 했어요. 원칙에 얽매이지 않고, 로드맵과 고객의 AI 전환을 빠르게 하기 위해 직접 개발과 인수 모두 검토한다고 했어요.
"저희는 항상 팀, 기술, 제품을 플랫폼에 통합해 고객이 계속 매끄러운 경험을 할 수 있도록 접근해요." — Bipul Sinha (CEO·회장)
비클라우드 성장의 의미와 수익성
질문 (Gray Powell · U.S. Bank): 비클라우드 ARR 성장세가 좋은 일인지, 클라우드와 비교해 수익성이나 확장성 차이가 있는지 물었어요.
답: Rubrik은 더 큰 클라우드 사업과, 규제·주권 요인으로 성장하는 더 작지만 성장 중인 비클라우드 사업을 운영한다고 했어요. 둘 다 성장 동력이고, 전체 구독 ARR에 집중한다고 했어요. 현재는 89%가 클라우드이고, 비클라우드는 고객이 직접 운영하기 때문에 일반적으로 수익성이 더 높다고 했어요.
"수익성 관점에서 보면, 비클라우드 사업은 고객이 직접 운영하기 때문에 저희가 운영하지 않아 더 높은 수익성을 가져요." — Kiran Choudary (CFO)
하드웨어 리드타임과 소프트웨어 배포
질문 (Rudy Kessinger · D.A. Davidson): 고객이 90일 전과 비교해 하드웨어 리드타임(납기)을 어떻게 느끼는지, 하드웨어를 못 구하면 소프트웨어 배포는 어떻게 하는지 물었어요.
답: 하드웨어 가격이나 공급망 이슈가 구독 ARR에 미치는 영향은 없었고, 이전 분기와 같은 현상이었다고 했어요. 리드타임은 연초보다 오히려 개선됐고, Rubrik이 판매하는 하드웨어는 일부 아시아태평양 등 소규모 지역에 한정된다고 했어요.
"리드타임에 대해 말씀드리면, 저희는 본질적으로 하드웨어 사업을 하는 회사가 아니에요. 소규모 하드웨어 판매가 있는데, 주로 아시아태평양 일부 지역에 한정돼 있어요." — Kiran Choudary (CFO)
Identity Resilience 수요 강점 원인
질문 (William Vandrick · Scotiabank): Identity Resilience 수요가 강한 이유, 수요가 사고 때문인지 선제적 수요인지, 신규 구축인지 기존 대체인지 물었어요.
답: 신원(Identity)이 사이버 공격에서 가장 취약한 고리이자 핵심이 됐고, 공격자가 로그인해 신원 시스템에 머무르거나 파괴할 수 있기 때문이라고 했어요. 고객들은 오탐지, 빠른 복구, 신원 변경의 롤백·롤포워드가 가능한 Identity Resilience와 Recovery를 구매하고 있고, 기존 시스템 교체와 신규 구축 고객 모두 있다고 했어요.
"신원 시스템이 사이버 공격의 핵심이자 가장 취약한 고리가 됐어요." — Bipul Sinha (CEO·회장)