2026.10.27 실적 발표 콜 — 3분기 성장과 수익성 개선
매출은 직전 분기보다 14% 늘어난 $2.19억이고, 조정 EBITDA는 $2,700만으로 두 배 이상 증가했어요.
매출 $2억 (예상 $2억) · EPS $0.07 (예상 $0.04) · 다음 분기 회사 전망 매출 $2억
핵심 발언
"상반기 강한 IP optical 수주 흐름이 3분기 이 부문에서 역대 최고 매출로 이어졌어요."
"앞서 말씀드린 것처럼, 이번 분기에서 가장 고무적인 변화 중 하나는 Verizon과의 사업이 개선된 점이에요."
"업계 전반의 흐름과 비슷하게, 주요 기술에 대한 수요가 늘면서 4분기에는 어느 정도 공급 제약이 있을 것으로 예상해요."
질문과 답 4
3분기 수주와 4분기 수익성 개선 요인
질문 (Michael Genovese · Rosenblatt): 3분기 IP 옵티컬(광전송) 수주 규모와 신규 사업인지 물었고, 4분기 총이익률(매출총이익률) 개선의 구체적 원인을 물었어요.
답: 3분기 IP 옵티컬 수주는 전년 같은 분기보다 약 9% 늘었고, 수주잔고 대비 매출 비율(book-to-bill)은 약 0.82배였다고 했어요. 4분기 성장은 주로 클라우드와 엣지(네트워크 경계) 사업, 소프트웨어 비중 확대, 전문 서비스 매출 증가에서 온다고 했어요. 이로 인해 총이익률이 높아진다고 했어요. 4분기 매출 증가에는 한 대형 고객이 일부 기여하지만, 전체 증가의 대부분은 아니라고 했고, 2027년 계획은 아직 초기 단계라고 했어요.
"3분기 IP 옵티컬 수주 규모는 전년 같은 분기보다 약 9% 늘었어요." — Eric S. Marmurek (CFO)
성장 중인 사업 기회 고객
질문 (Timothy Savageaux · Northland): 데이터센터와 AI 관련 사업 기회가 1등 통신사(티어 1)나 데이터센터 직접 거래인지, 2027년에 IP 옵티컬에서 1등 통신사와의 거래 확대를 기대하는지, 그리고 2등 인터넷 사업자(티어 2) 수주가 얼마나 의미 있는지 물었어요.
답: 가장 큰 기회는 직접 데이터센터 구축보다는 전통적인 1등 통신사들이 광케이블(파이버) 인프라에 투자하고 네트워크를 확장하는 데서 나온다고 했어요. 이런 수요는 해외에서도 커지고 있다고 했어요. 광케이블 구축은 옵티컬 또는 IP 방식 모두 가능하고, 두 가지 제품군이 서로 보완적이라 1등 통신사와의 거래 확대 가능성이 있다고 했어요. 2등 통신사 시장도 꽤 의미 있고, 고객들이 매년 수십억 원 규모로 광케이블과 라우팅에 투자하는 곳이라고 했어요.
"가장 큰 기회는 전통적인 1등 통신사들이 광케이블 인프라에 투자하고 네트워크를 확장하는 데서 나오고 있어요." — Bruce W. McClelland (CEO)
IP와 옵티컬 사업 흐름과 수익성
질문 (Dave Kang · B. Riley): 3분기 수주가 줄었는데 4분기 수주는 어떤지, IP 사업의 실적이 계속 반복될 수 있는지, IP와 옵티컬의 수익성 차이가 어떤지 물었어요.
답: 4분기 수주는 긍정적으로 보고 있고, 고객들이 공급 안정성을 원해서 내년을 위한 수주잔고도 쌓일 것으로 기대한다고 했어요. 사업은 프로젝트 단위로 진행돼서 제품 구성은 분기마다 달라질 수 있지만, IP와 옵티컬을 결합한 솔루션이 늘어나는 추세라고 했어요. 순수 옵티컬 사업 기회도 여전히 있다고 했어요. 현재 총이익률은 두 사업 모두 비슷한 편이고, IP는 지금은 저렴한 집선(집적) 라우터를 많이 써서 수익성이 낮지만 앞으로 개선될 수 있다고 했어요.
"4분기 수주는 긍정적으로 보고 있어요." — Bruce W. McClelland (CEO)
공급 부족 영향과 현금흐름 전망
질문 (Michael Genovese · Rosenblatt): 어떤 부품과 사업이 공급 부족 영향을 가장 많이 받았는지, 얼마나 많은 매출이 2027년으로 넘어갈지, 4분기 영업현금흐름이 플러스로 돌아설지, 매출이 늘 때 운전자본(재고·외상매출금 등)을 어떻게 봐야 하는지 물었어요.
답: 공급 압박은 제품 구성에 따라 여러 부품에서 나타났고, 메모리, 핵심 반도체(코어 실리콘) 리드타임, 라인시스템용 옵티컬 기술의 긴 리드타임을 예로 들었어요. 고객 수요 중 약 $500만–$1,000만 정도가 다음 분기로 이월될 것으로 예상한다고 했어요. 4분기와 2027년 1분기에는 영업현금흐름이 개선될 것으로 보고 있고, 3분기에는 청구서 발행이 늘면서 외상매출금이 증가했다고 했어요.
"고객들이 분기 내에 받고 싶어하는 $500만–$1,000만 정도가 다음 분기로 넘어갈 것 같아요." — Bruce W. McClelland (CEO)