2026.10.29 실적 발표 콜 — 통합 마케팅·매장 미디어 확대
회사가 올해 전망을 올렸고, 순매출은 1–3% 감소, 조정 EBITDA는 $1.85억–$1.95억 예상해요.
매출 $6억 (예상 $6억) · EPS $0.35 (예상 $0.37)
핵심 발언
"이번 분기에 Direct라는 Quad의 새 브랜드 종합 다이렉트 마케팅 에이전시를 발표했어요."
"현재 100개가 넘는 매장에 네트워크를 추가로 설치하고 있고, 소매업체의 적극적인 도입과 CPG 광고주를 위한 대규모 플랫폼 구축이 계속되고 있어요."
"튼튼한 재무구조 덕분에 2026년 1–3분기 동안 주주에게 $2,300만을 돌려줄 수 있었어요. 여기에는 정기 현금배당 $1,500만과 자사주 매입 $800만이 포함돼요."
질문과 답 2
용지 재판매 영향과 현금 항목
질문 (Barton Crockett · Rosenblatt): 애널리스트가 용지 등 매출이 회사 전망과 EBITDA에 얼마나 영향을 미쳤는지, 분기 말에 나타난 현금 항목(페루 매각, 멕시코 세금, Capmont 채권)이 재무제표에 어떻게 반영됐는지 물었어요. 또 In-Store Connect 매장 수와 800개 매장 기준에 대해서도 물었어요.
답: Joel은 회사가 용지 공급을 더 직접 관리하고 있고, 용지 공급은 대부분 통과 매출(회사 이익이 거의 없는 매출)이라고 했어요. Tony는 2026년에 용지 매출이 늘었지만 마진은 낮았고, 회사 전망이 1%p 개선된 것의 대부분이 이런 통과 매출 덕분이라고 했어요. 또 잉크와 유류 할증료가 EBITDA 마진을 일시적으로 희석시켰다고 했어요. 페루 건물과 장비 매각 대금 $1,700만 이상은 이번 분기에 회수했고, 멕시코 세금은 $1,200만 납부와 $500만 환입이 실적에 반영됐다고 했어요. Capmont 채권은 아직 대차대조표에 남아 있고, $1,100만 충당금이 설정돼 있다고 했어요. In-Store Connect는 매장 100개를 추가해 연말까지 약 160개가 될 예정이고, Joel은 800개 매장이 비교 기준이지만 그보다 빨리 의미 있는 규모가 될 수 있다고 했어요.
"네, 회사 전망이 1%p 개선된 것의 대부분이 그 영향이라고 볼 수 있어요." — Tony Staniak (CFO)
에이전시 성장, 마진, 인스토어 투자 회수
질문 (Mark Zgutowicz · StoneX): 애널리스트가 에이전시 성장세가 조정 EBITDA 성장으로 이어지지 않는 이유, 2028년 통합 솔루션 비중이 낮아진 이유를 물었어요. 또 마진 확대 기대가 여전한지, 인스토어 테스트가 수익을 내기까지 걸리는 시간도 물었어요.
답: 회사는 에이전시에서 타깃 인쇄로 이어지는 '플라이휠' 구조가 통과 매출 비중을 높여 마진이 낮아질 수 있지만, 타깃 인쇄 매출은 계속 늘고 있다고 했어요. 2028년 사업 비중은 종전 31%에서 25%로 조정했는데, 전면 재검토 결과라고 했어요. Tony는 타깃 인쇄가 대규모 인쇄보다 마진이 높고, 앞으로도 EBITDA 마진이 더 좋아질 것으로 본다고 했어요. Joel은 인스토어 투자는 자산으로 처리하고, 투자 회수 기간은 고객사마다 다르지만 초기 고객은 약 18개월, 최근 고객은 그 절반 이하로 단축되고 있다고 했어요.
"타깃 인쇄는 대규모 인쇄보다 마진이 더 높아요." — Tony Staniak (CFO)