2026.10.21 실적 발표 콜 — 양산라인·PowerBlock 출시 발표
QSDC와 QSAS 시장을 위한 100메가와트시 양산라인을 발표하고, 2028년 생산 시작을 목표로 해요.
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핵심 발언
"오늘 QSDC와 QSAS 사업 분야의 빠르게 늘어나는 기회를 겨냥해 100메가와트시 양산라인을 발표했어요."
"테스트에서 QS PowerBlock은 OCP 기준 사양 대비 4배 높은 전력 밀도와 5배 긴 작동 시간을 보여줬어요."
"3분기에는 6월에 발표한 Honda 계약에서 첫 고객 청구액을 기록했어요. 이 계약은 당사의 전고체 플랫폼을 Honda 기술 로드맵에 통합하기 위한 공동 개발을 포함해요."
질문과 답 5
100메가와트시 라인 비용과 자금 조달
질문 (Winnie Dong · Deutsche Bank): 100메가와트시 라인을 누가 소유하고 비용을 부담하는지, 이로 인해 QS의 자본 효율 모델이 깨지는지 물었어요. 또 Honda 관련 매출 규모와 장기 계약으로 이어질지 물었어요.
답: 장비 설계, 제작, 설치, 부지 선정이 가장 오래 걸린다고 했고, 부지 선정은 비공개라고 했어요. 장비 비용을 QS 기준 $1억 미만으로 맞추는 것이 목표이고, 고객사, 정부, 생태계, 라이선스 파트너 등에서 자본 희석 없는 자금 조달을 추진 중이라고 했어요. 자동차 분야에서는 자본 효율적인 라이선스 모델을 계속 유지하고, Volkswagen PowerCo나 Honda 같은 파트너가 자체 생산을 확대할 수 있도록 기술을 이전할 거라고 했어요.
"장비 비용을 QS 기준 $1억 미만으로 맞추는 것이 목표예요." — Srinivasan Sivaram (CEO)
PowerBlock과 전기차 셀 차이
질문 (Mark Shooter · William Blair): PowerBlock(BBU) 적용이 전기차 셀과 어떻게 다른지, 고출력·고펄스 용도로 셀을 조정했는지, 100메가와트시 라인 소유주와 VW/PowerCo의 참여 여부를 물었어요.
답: BBU 적용은 자동차와 매우 다르다고 했어요. QSE-5는 BBU에 자연스럽게 맞는데, 훨씬 높은 출력과 더 긴 구동 시간, GPU 옆에서 더 나은 안전성을 제공한다고 했어요. OCP 전력 기준보다 4배 더 우수하고, 기준 대비 5배 더 긴 구동 시간을 제공한다고 했어요. Volkswagen PowerCo는 QS와 Eagle 라인에서 협력 중이고, 100메가와트시 라인은 주로 자동차 외 고부가가치 분야에 집중할 예정이라고 했어요.
"OCP 기준에서 요구하는 것보다 4배 더 우수해요." — Srinivasan Sivaram (CEO)
자동차·데이터센터·항공우주 경쟁력
질문 (Ben Kallo · Baird): QS가 자동차, 데이터센터, 항공우주 시장에서 얼마나 경쟁력 있는지 물었어요.
답: 시장마다 고객과 요구 사항이 크게 다르다고 했어요. 공급망이 큰 강점인데, 미국 내 셀 제조사이고, 흑연에 의존하지 않는 공급망을 구축했으며, 우호적이고 외국 우려가 없는 파트너와 협력한다고 했어요. 더 나은 안전성도 강점이고, 셀 자체가 에너지와 출력 면에서 본질적으로 더 우수하다고 했어요.
"우리 구조에는 흑연이 전혀 들어가지 않아요." — Srinivasan Sivaram (CEO)
상업화 시점과 PowerCo 관계
질문 (Ayush Ghose · Goldman Sachs): 세 분야별 상업화 시점과 변화 여부, VW 구조조정이 PowerCo와의 관계에 미치는 영향, 향후 관계 변화에 대해 물었어요.
답: 100메가와트시 라인은 2028년 생산 시작을 목표로 하고 있다고 했어요. QSDC와 QSAS는 QSEV보다 더 빨리 시장에 나올 수 있고, QSEV 목표는 변함없다고 했어요. PowerCo와의 관계는 여전히 매우 강하고, PowerCo와의 협력은 마일스톤 기반 지급 방식으로 전환 중이며, 데이터센터·로보틱스 등 다른 분야로 협력을 확대할 계획이라고 했어요.
"100메가와트시 라인은 2028년 생산 시작을 목표로 하고 있어요." — Srinivasan Sivaram (CEO)
고객 관심과 상업적 약속
질문 (Gabriel Gonzales · UBS): 100메가와트시 결정에 뒷받침되는 고객 관심 수준, 샘플을 테스트 중인 고객 수, 향후 12개월 내 원하는 상업적 약속, 2028년 이전 수주 가능성에 대해 물었어요.
답: 세 가지 측면에서 자신감이 커지고 있다고 했어요. 여러 QSAS 고객이 샘플을 받고 빠른 양산을 요청하고 있고, Eagle 라인에서 역량을 입증했고, Mühlbauer가 검증과 생산 확대 구조를 제안했다고 했어요. 이런 점들이 100메가와트시 추진에 자신감을 주고, 시장이 매우 빠르게 움직이고 있어 2028년 생산 전까지 여러 고객과 계약을 맺고 싶다고 했어요.
"모두가 최대한 빨리 양산을 원하고 있어요." — Srinivasan Sivaram (CEO)