Qfin Holdings, Inc. American Depositary Shares 실적 발표 콜

리스크 관리와 채권 추심

질문 (Richard Xu · Morgan Stanley): 애널리스트가 빈티지 손실이 얼마나 더 늘어날지, 충당금이 그 영향을 막아줄 수 있는지 물었어요. 또, 추심 강화가 회수율에 어떤 영향을 줄지, 회사가 어떤 조치를 했는지도 물었어요.

답: 두 질문 모두 리스크 관리와 채권 추심에 관한 것이라고 하고, 자세한 답변은 CRO(최고리스크책임자)에게 넘겼어요. 이 이슈를 인지하고 있고, 적절한 임원에게 주제를 전달해 충분히 답변하겠다고 했어요.

"두 질문 모두 리스크 관리와 채권 추심에 관한 것 같아요." — Zuoli Xu (CFO)

리스크 증가, 대응, 충당금

질문 (Yan Zheng): 애널리스트가 빈티지 손실이 얼마나 늘어날지, 충당금이 충분한지, 회수율 전망과 추심 문제를 막기 위한 조치가 무엇인지 물었어요.

답: 리스크 증가는 업계에서 잘 알려진 사건과 전국적인 추심 업계 단속 때문에 발생했고, 이로 인해 자금 조달이 어려워지고 추심 능력도 떨어졌다고 했어요. 8월 조기 지표(FPD 3, FPD 7)가 전월 대비 약 20% 올랐고, C2M2도 직전 분기보다 약 25% 늘어날 것으로 예상했어요. 이에 따라 심사 기준을 더 엄격히 하고, 모델 업데이트 주기를 월 1회에서 주 1회로 늘렸으며, 대출 후 추심도 강화했다고 했어요. CFO는 2분기 신규 충당금이 리스크 부담 대출의 약 5.4%였고, 현재 충당금 수준은 극단적인 상황에서도 충분하다고 했어요. 정상적인 빈티지 손실 목표는 3%에서 3.5%라고 했어요.

대출 규모 감소와 원인

질문 (Xiaoxiong Ye · UBS): 애널리스트가 7월과 8월 대출 규모 추이, 2분기 대비 얼마나 줄었는지, 감소가 자금 부족 때문인지 회사의 리스크 관리 때문인지, 자금 사정이 나아지면 대출 규모가 회복될지 물었어요.

답: 업계 자금 조달이 7월부터 어려워졌고, ICE 사업이 가장 큰 영향을 받았으며, 자체 대출과 자본이 많이 드는 대출은 덜 영향을 받았다고 했어요. 유동성 문제로 7월 대출 규모가 약 10% 직접적으로 줄었고, 여기에 선제적인 리스크 관리까지 더해져 7월 전체로는 15% 감소했다고 했어요. 8월에도 더 엄격하게 관리하고 있고, 3분기 내내 조심스럽게 운영할 계획이라고 했어요. 리스크 최적화에는 보통 2–3분기가 걸리기 때문에 대출 규모가 곧바로 2분기 수준으로 회복되기는 어렵다고 했어요.

"유동성 문제로 7월 대출 규모가 약 10% 직접적으로 줄었어요." — Zuoli Xu (CFO)

주주 환원 정책

질문 (Emma Xu · BofA): 애널리스트가 업황 악화와 규제 강화 속에서 회사의 주주 환원 정책이 바뀔지 물었어요.

답: 단기적으로는 수익성과 현금 흐름에 부담이 있고, 자본 배분의 최우선 순위는 회사의 안전과 장기적 안정성, 그리고 장기 전략 사업에 투자하는 것이라고 했어요. 장기적으로는 합리적인 주주 환원 정책을 유지할 계획이고, 지속 가능한 정상 수익과 현금 흐름을 바탕으로 자본 배분을 계속 점검하겠다고 했어요.

"가장 중요한 우선순위는 어려운 시기를 버티고 회사의 안전과 장기적인 운영 안정성을 지키는 것이에요." — Zuoli Xu (CFO)

3분기 회사 전망의 전제

질문 (Yun-Yin Wang · China Renaissance): 애널리스트가 3분기 회사 전망의 전제가 무엇인지, 주요 변화 요인과 장기적 추세에 대한 경영진의 생각을 물었어요.

답: 3분기는 시장 변동성이 크고 자금 조달이 매우 어렵고, 새로운 규제 정책과 많은 소형 플랫폼의 퇴출 등으로 리스크 관리와 효율이 최우선이고 성장보다는 안정에 집중한다고 했어요. 2분기 대비 대출 규모가 의미 있게 줄어들 것으로 보고, C-M2도 2분기보다 눈에 띄게 오를 것으로 예상했어요. 충당금은 신중하게 유지할 계획이고, 7월과 8월 외부 자금 조달 비용이 약 0.25%p 올랐기 때문에 하반기에도 자금 조달 비용이 더 오를 것으로 보고, 고객 유치도 보수적으로 할 계획이라고 했어요.

"3분기 대출 규모는 시장 상황이 어려워 리스크 관리를 크게 강화했기 때문에 2분기보다 의미 있게 줄어들 것으로 보고 있어요." — Zuoli Xu (CFO)

경쟁, 성장, 해외 진출 계획

질문 (CICC): 애널리스트가 현재 시장과 경쟁 상황, 하반기 고객 유치 및 성장 전략, 해외 진출 현황과 접근법을 물었어요.

답: 업계 전체적으로 7월에 고객 유치 비용이 전월 대비 거의 50% 줄었고, 8월에도 20% 더 줄면서 경쟁이 완화됐다고 했어요. 회사는 유치 효율에 집중하고, 가치가 높은 고객을 우선으로 하며, 고객 유지율을 높이고, API 자원을 재배분하고, 질 낮은 채널은 줄여서 API ROE를 1%p 이상 높였다고 했어요. 해외 진출은 유럽과 중남미에서 현지화 모델로 꾸준히 진전 중이고, 중남미에서는 초기 성과가 좋다고 했어요. 동남아시아에서는 인허가와 팀을 꾸리고 있고, 아직은 소규모 팀과 자본으로 초기 단계이며, 역량이 입증되면 외부 자금도 유치할 계획이라고 했어요.

"업계 전체적으로 7월에 유치 비용이 전월 대비 거의 50% 줄었고, 8월에도 20% 더 줄었어요." — Zuoli Xu (CFO)