2026.8.18 실적 발표 콜 — IM8 성장과 General Catalyst 투자
회사가 올해 매출 전망을 $2.2억–$2.3억으로 올렸어요.
매출 $0억 (예상 $0억) · EPS $-0.53 (예상 $-0.84) · 다음 분기 회사 전망 매출 $1억–$1억
핵심 발언
"오늘 아침에 $4,650만의 전체 매출을 발표했어요. 1분기보다 29% 늘었고, 전년 같은 분기보다 약 3.9배 늘었어요. IM8 매출은 $4,500만으로, 직전 분기보다 33% 늘었고, 매출총이익률은 65%였어요."
"한 달 전에 General Catalyst가 우리 고객 그룹을 보고 $10억을 투자하기로 했어요."
"현재 Mayo Clinic에서 의료진을 대상으로 무작위 대조 임상시험을 진행하고 있어요."
질문과 답 5
마케팅 비용과 수익성
질문 (Ryan Meyers · Lake Street): General Catalyst의 투자로 하반기 마케팅 비용이 어떻게 달라지나요? 분기 구독으로 바뀌면 수익성(매출총이익률)에 어떤 영향이 있나요?
답: 하반기 마케팅 비용은 2분기와 비슷한 매출 대비 비율이 될 것으로 보고 있어요. 약간 더 나아질 수 있지만 크게 다르지 않을 거라고 했어요. 분기 구독은 매출총이익률에 더 유리하고, 구독 비중이 늘면 몇 %포인트 더 좋아질 수 있다고 했어요. 2027년까지 규모의 경제 효과도 추가로 기대하고 있어요.
"하반기에는 매출 대비 비율로 보면 2분기와 비슷한 수준이 될 것 같아요. 약간 더 나아질 수 있지만, 크게 다르지 않을 거예요." — Brian Rosin (CFO)
신제품 출시까지 걸리는 시간
질문 (Thomas Forte · Maxim): 새로운 카테고리에서 소비자 제품을 내놓기까지 얼마나 걸리나요? 직접 개발과 인수 중 어떤 전략을 쓰나요? 건강에 대한 관심이 여러 세대에 걸쳐 있나요?
답: 수분 보충 같은 새로운 카테고리는 임상시험과 인증 등 신중한 개발 과정을 거치며, 시장에 내놓기까지 보통 12–18개월 이상 걸린다고 했어요. 현재는 직접 제품을 개발하는 쪽을 선호하지만, 기회와 자금이 맞으면 전략적 인수(M&A)도 고려한다고 했어요. 건강에 대한 관심은 여러 세대에 걸쳐 있지만, 밀레니얼과 Z세대가 소비를 주도하고 있다고 했어요.
"수분 보충 제품을 처음 생각한 게 이미 작년 말이었어요." — Sheng Wu Yeung (CEO)
경쟁 상황과 신규 고객 출처
질문 (Patrick Budicini · UBS): 최근 경쟁 상황은 어떻게 바뀌었나요? 신규 고객은 경쟁사에서 넘어오나요, 아니면 이 카테고리에 처음 들어오나요?
답: 브랜드가 주요 경쟁사들로부터 시장 점유율을 많이 가져왔고, 동종업계 대비 빠른 성장세를 보여주는 외부 자료도 발표했다고 했어요. 신규 고객 중에는 다른 건강보조식품에서 넘어오는 경우가 많고, 고객의 50% 이상이 연소득 150,000달러 이상 가구라서 재구매율과 평균 주문 금액이 높다고 했어요.
소셜커머스와 임상시험 결과
질문 (Alex Hantman · Sidoti): TikTok Shop 등 소셜커머스가 CAC(고객획득비용), AOV(평균주문금액), 자사몰과 외부몰 매출에 어떤 영향을 주나요? 임상시험 결과는 언제 나오고, 과학적 근거는 어떻게 확보하나요?
답: 전체 거래의 90% 이상이 자사 웹사이트에서 일어나도록 설계했으며, TikTok 등 다른 채널도 실험 중이지만 직접 판매(DTC)에 집중하고 있다고 했어요. 과학적 근거와 관련해서는 장수와 장 건강 관련 임상시험 2건이 진행 중이고, 결과는 내년 1분기에 나올 것으로 예상한다고 했어요. Mayo Clinic 연구는 더 오래 걸릴 수 있고, 2분기나 3분기에 결과가 나올 수 있다고 했어요.
"장수와 장 건강 관련 임상시험 2건은 내년 1분기에 결과가 나올 것으로 기대하고 있어요." — Sheng Wu Yeung (CEO)
7월 CAC 하락과 신제품 수요
질문 (George Kelly · ROTH): 7월 매출이 빨라지고 CAC가 개선된 이유는 뭔가요? 8월 CAC는 정상화됐나요? 수분 보충제와 구미 제품의 구매 연계율은 어떻게 예상하나요? General Catalyst 투자금이 회사 전망에 포함됐나요?
답: 7월에는 광고 효과가 이어지고, 입소문과 앰배서더 활동, 오프라인 이벤트가 많아서 CAC가 2분기보다 약 20% 낮아졌다고 했어요. 8월은 아직 초반이라 한 달 전체 CAC에 대해선 말하기 어렵다고 했어요. 기존 고객 설문에서 수분 보충제와 구미 제품이 가장 많이 요청됐고, 고객의 20% 이상이 이 제품을 원했다고 했어요. 조정 자유현금흐름과 조정 EBITDA 전망에는 General Catalyst 투자금이 현금흐름과 현금 가정에 반영되어 있고, 현금 유입은 이자와 상환 등으로 EBITDA 아래에 잡힌다고 했어요.
"7월 CAC는 2분기보다 약 20% 낮아졌어요." — Sheng Wu Yeung (CEO)