2026.8.18 실적 발표 콜 — 로보택시와 공동 배치 확대
총매출은 $3,620만으로 전년 같은 분기보다 69% 늘었어요.
매출 $0억 (예상 $0억) · EPS $-0.14 (예상 $-0.15)
핵심 발언
"현재 Uber와 다른 해외 파트너들과 4,000대 넘는 차량 도입 약정을 확보했어요."
"우리 로보택시 차량은 2,000대로 늘었고, 연말까지 3,500대 공급이 가능할 거예요."
"PonyWorld 2.0이 이런 차이를 자동으로 파악했고, 아주 적은 엔지니어만 투입해 현지에 딱 맞는 Virtual Driver 새 버전을 빠르게 만들었어요."
질문과 답 7
Uber가 유럽에서 Pony를 선택한 이유
질문 (Ming-Hsun Lee · BofA): Uber가 유럽에서 자율주행 파트너로 Pony를 선택한 이유가 무엇인가요?
답: 경영진은 Uber가 대규모로 신뢰할 수 있는 기술과 매력적인 비용 구조를 가진 파트너를 선택한다고 했어요. Pony는 중국과 유럽에서 대규모 Gen-7 Robotaxi(로보택시) 운영 실적과 경쟁력 있는 마일당 총비용을 실제로 보여줬다고 했어요. 2,000대 차량 계약이 있었고, 성능과 경제성이 입증되면 차량 규모가 더 늘어날 수 있다고 했어요.
"Uber는 항상 대규모로 신뢰할 수 있는 기술과 매력적인 비용 구조를 가진 자율주행 파트너를 찾고 있어요." — Jun Peng (CEO·회장)
공동 배치와 자산 경량화 모델
질문 (Tim Hsiao · Morgan Stanley): 공동 배치 모델의 전략은 무엇인가요? 자산 경량화 모델에서 상업화는 어떻게 이루어지나요?
답: 공동 배치 모델은 자본 효율성을 높이면서 차량을 빠르게 늘릴 수 있고, 가치 사슬 전체에 윈윈을 만든다고 했어요. 자산 경량화 모델은 세 주체가 참여해요: Pony가 Gen-7 Robotaxi와 Virtual Driver(가상 운전자)를 공급하고, 모빌리티 플랫폼이 수요를 가져오며, 운영사가 차량 관리와 정비를 맡아요. 재무적으로는 Pony가 수익 공유나 기술 라이선스 수수료를 받을 수 있고, 4,000대 차량 약정이 2026년 이후 수년간 성장 동력이 될 거라고 했어요.
"이것은 Pony가 우리 차량을 늘릴 수 있는 자산 경량화 모델이에요." — Haojun Wang (CFO)
PonyWorld 2.0과 연구개발 효율성
질문 (Paul Gong · UBS): PonyWorld 2.0의 셀프 에볼루션(자기 진화)은 무엇이 다른가요? 연구개발 효율성은 어떻게 높아지나요? 세계 모델을 오픈소스화하면 Pony의 경쟁력이 약해지지 않나요?
답: 경영진은 도시마다 교통 상황 확률이 다르기 때문에 세계 모델의 정밀도가 중요하다고 했어요. PonyWorld 2.0은 사람이 주도하는 대신 AI가 작업 흐름을 이끌고, 엔지니어는 주로 검증과 확인만 해요. 이 덕분에 새로운 도시에 진출할 때 필요한 엔지니어링 자원이 줄어들고, 확장 능력이 오픈소스 세계 모델과 상관없이 큰 경쟁력이라고 했어요.
"즉, 연구개발 자원을 더 들이지 않고도 여러 신규 시장에 동시에 진출해 빠르게 안전하고 부드러운 L4 자율주행을 달성할 수 있어요." — Tiancheng Lou (CTO)
중국 내 시장 전망
질문 (Ming Chung · Citi): 올해 하반기를 앞두고 Pony의 중국 내 시장 전망은 어떻게 봐야 할까요?
답: 국내 차량 확대가 여전히 중요한 부분이고, 가장 가치가 높은 시장, 특히 1선 도시(대도시)에 집중할 거라고 했어요. 광저우, 선전 같은 거점에서 규모를 키우면 대기 시간이 짧아지고, 이용자 유지율과 차량당 일일 매출이 오르며, 운영비를 분산해 단위 경제성(UE) 마진도 좋아진다고 했어요. 올해는 창사, 항저우, 추가적으로 광둥-홍콩-마카오 대만구 도시에도 진출할 계획이라고 했어요.
"중국 자체가 1,000만 대가 넘는 택시와 차량 호출 서비스 차량이 있는 거대한 모빌리티 시장이에요." — Jun Peng (CEO·회장)
로보택시 운영 효율성
질문 (Xiaoyi Lei · Jefferies): 운영 효율성(원격 지원, 가동률, 충전, 정비)은 어떻게 높이나요? 이런 효율성이 도시 확장에 어떻게 도움이 되나요?
답: 효율성은 차량 대비 직원 비율과 기술로 사람 개입을 줄이는 데서 나온다고 했어요. 로보택시는 스스로 주행하고, 충전기를 찾아가며, 차고지에서 자율 주차할 수 있어서, Pony는 로보택시 100대당 3명만 필요하지만 기존 택시는 1대당 1명이 필요하다고 했어요. 이런 효율성 덕분에 차량당 운영비가 줄고, 인건비 부담 없이 확장할 수 있으며, 이런 표준화된 절차와 자동화 도구를 파트너에게도 제공한다고 했어요.
"예를 들어, 모든 로보택시가 차고지로 돌아올 때 사람의 도움이 전혀 필요하지 않아요." — Tiancheng Lou (CTO)
L4 라이트 트럭 사업 진척
질문 (Kai Xiao · CICC): 신규 사업, 특히 L4 라이트 트럭의 진척 상황을 알려주세요.
답: L4 라이트 트럭은 Pony의 비전과 잘 맞고, 로보택시 기술·인프라와 강한 시너지가 있다고 했어요. 라이트 트럭은 로보택시 기술을 거의 100% 공유하고, CATL과 공동 개발하며, SF Express, China Post Technology와 파트너십·주문이 있고 배치 일정도 잡혀 있다고 했어요. 올해는 더 많은 완성차 업체와 차량 운영사 협력이 확장에 도움이 될 거라고 했어요.
"라이트 트럭은 로보택시의 기술과 운영 인프라를 거의 100% 공유해요." — Jun Peng (CEO·회장)
데모와 확장, 안전성
질문 (Yujing Ni · Everbright): '데모는 전체 작업의 1%에 불과하다'는 말에 대해 Pony의 생각은 어떤가요? 데모와 실제 확장에는 어떤 차이가 있나요?
답: 경영진은 데모를 만드는 것과 실제 확장은 완전히 다르다고 했어요. 자율주행은 확률 문제이고, 안전성은 시간과 주행 거리로 입증해야 한다고 했어요. 수천 대 차량을 한 번에 투입해서는 확장을 단축할 수 없고, 규제 당국이 단계별 검증을 요구하며, 선두 기업은 매우 빠르게 반복해야 한다고 했어요. Pony는 이미 이 두 가지를 모두 충족했고, 앞으로 더 많은 도시와 더 큰 차량 규모로 확장에 집중한다고 했어요.
"안전성을 입증하려면 시간과 주행 거리가 필요하고, 수천 대 차량을 한 번에 도로에 투입한다고 해서 단축할 수 없어요." — Tiancheng Lou (CTO)