2026.10.22 실적 발표 콜 — 합병 성장과 3월 전환 준비
희석 주당순이익 $2.40, 조정 주당순이익 $2.69를 기록했고, 대출이 직전 분기보다 $17억 늘었어요.
매출 $13억 (예상 $13억) · EPS $2.69 (예상 $2.62)
핵심 발언
"이번 분기에 숙련된 수익 인력 96명을 새로 뽑았고, 올해 누적으로 222명을 채용했어요. 10월도 채용이 활발해서, 연초에 세운 225–250명 목표의 상단을 넘길 것으로 기대하고 있어요."
"마지막으로, 통합 작업은 2027년 3월 운영 및 브랜드 전환을 목표로 일정대로 진행되고 있어요."
"순상각비는 $5,000만, 분기 기준 23bp로, 예상과 일치했고 연간 목표 범위 안이에요."
질문과 답 14
유동성 계획과 고정금리 자산 리프라이싱
질문 (Casey Haire · Autonomous): Category IV 유동성 확보가 미치는 영향과 $30억이 3–5bp 비용을 의미하는지, 그리고 고정금리 자산 리프라이싱 효과가 얼마나 오래, 어느 정도 규모로 이어질지 물었어요.
답: 유동성 계획은 변함없고, 부채를 $10억 발행할 때마다 자금 조달 비용이 몇 bp씩 움직인다고 했어요. 고정금리 자산 리프라이싱은 2027년을 지나 2028년까지 계속될 예정이고, 만기가 도래하는 대출이 더 높은 수익률로 재설정되면서 도움이 될 거라고 했어요.
"고정금리 자산 리프라이싱은 2027년을 지나 2028년까지 계속될 거예요." — Jamie Gregory (CFO)
분기별 마진 변화와 예금/대출 가격
질문 (John Pancari · Evercore): 2026년 마진 회사 전망 상단이 왜 낮아졌는지, 예금 가격 경쟁과 대출 가격 추이에 대해 물었어요.
답: 4분기에는 PAA(구입한 대출의 상각 효과)와 대출 수수료가 반전되어 마진에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고, HQLA(고유동성 자산) 증가라는 부담에도 불구하고 4분기 마진이 소폭 늘어날 것으로 봤어요. 현장 은행원들이 가격 책정에 신중하게 대응하고 있고, 신규 대출 수익률은 약 6.5%, 신규 예금은 약 2.7%라고 했어요.
"4분기에는 3분기보다 마진이 소폭 늘어날 것으로 보고 있어요." — Jamie Gregory (CFO)
추가 마진과 리더십 유지
질문 (Ebrahim Poonawala · BofA): 성장에 따른 추가 혼합 마진을 어떻게 봐야 하는지, 그리고 기존 리더십 이탈이 12–18개월 후 은행원 이탈로 이어질 우려에 대해 물었어요.
답: 추가 성장 마진은 약 3.3%p 수준에서 유지되고, 10% 성장 시 약 0.01%p 정도 마진에 부담이 될 수 있다고 했어요. 리더십 이탈 우려에 대해서는 Rob McCabe가 남아 있고, 수익 창출 인력의 95%를 유지하고 있으며, 신규 채용 인력이 고객을 데려오고 있다고 했어요.
"수익 창출 인력의 95%를 유지하고 있는데, 이는 예년보다는 낮은 수준이에요." — Kevin Blair (CEO)
수수료 시너지와 BHG 신용 전망
질문 (Jared Shaw · Barclays): 전환 이후 수수료 시너지가 빨라지는지, 금리 상승 시 BHG 대손이 비슷한 범위에 머무를지 물었어요.
답: 핵심 수수료와 자산관리 부문이 증가했고, 올해 누적 수익 시너지가 약 $2,000만이며, 3월 전환 후 모든 시스템이 통합되면 시너지가 더 커질 것으로 봤어요. $1억 이상의 수익 시너지를 계속 목표로 하고 있다고 했어요. BHG 관련해서는 대손과 연체가 줄고 있고, 심사와 차주 품질이 좋으며, 신용 보호를 위해 더 엄격한 가격 정책을 선택했다고 했어요.
"$1억 이상의 수익 시너지를 달성하겠다고 약속드렸던 것처럼 계속 추진하고 있어요." — Kevin Blair (CEO)
BHG 성장 요인과 대손충당금 적립
질문 (John McDonald · Truist): BHG의 생산 증가 요인과 사업 선택권, 그리고 대손충당금 비율과 성장에 따른 추가 적립에 대해 물었어요.
답: BHG의 가격 정책과 제3자 파이프라인이 생산을 이끌고 있고, 파트너십도 견고하다고 했어요. 이런 분기 실적이 BHG의 매력을 높인다고 보고 계속 지원할 계획이에요. 대손충당금은 경제 상황과 성장에 따라 적립됐고, 현재는 시장 전망보다 보수적으로 반영하고 있다고 했어요. 회사 전망이 좋아지면 대손충당금 비율이 낮아질 수 있다고 했어요.
"이번 분기 대손충당금 적립은 전적으로 경제와 성장 때문이에요." — Jamie Gregory (CFO)
자사주 매입 시기와 유동성 확보 변화
질문 (Ryan Kenny · Morgan Stanley): 자사주 매입 재개 시기와 규제 변화가 유동성(고유동성 자산/부채) 확보 속도에 영향을 줄지 물었어요.
답: 우선순위는 CET1 10.25% 달성이고, 앞으로 몇 분기 동안 자본을 계속 쌓을 계획이에요. 고객 성장에 필요한 자본을 우선 확보한 뒤 남는 자본이 있을 때만 자사주 매입을 검토할 거라고 했어요. 규제 기준 변경이 시기에 영향을 줄 수 있지만, 단기적으로 유동성 확보 계획은 바뀌지 않았다고 했어요.
"지금은 CET1 10.25% 달성이 최우선 과제예요." — Jamie Gregory (CFO)
채용 전략과 신용 우려
질문 (Michael Rose · Raymond James): 어느 지역이나 분야에 채용을 집중하는지, 금리 상승 시 신용 우려가 있는지 물었어요.
답: 팀을 이끌 수 있는 리더를 채용하고, 특정 지역보다는 60개 MSA(대도시권역) 전반에 인력을 늘리는 데 집중한다고 했어요. 채용 파이프라인이 탄탄해서 목표를 초과 달성할 것으로 기대한다고 했어요. 신용 관련해서는 큰 문제를 보지 못했고, 위험이 높은 영역도 점검하고 있으며, 현금흐름 모니터링을 통해 포트폴리오 품질에 자신 있다고 했어요.
"현재 우리가 영업하는 60개 MSA에서 인력을 더 늘릴 기회가 많아요." — Kevin Blair (CEO)
현금 수준과 BHG 수익 지속성
질문 (Timur Braziler · UBS): 3분기까지 현금과 FHLB 잔고가 높았던 이유, 4분기 도매 자금과 브로커 예금 역할, BHG의 온밸런스 수익이 지속 가능한지 물었어요.
답: 3분기 현금은 평균 약 $50억이었고, 4분기에도 이 수준이 유지될 것으로 예상한다고 했어요. 브로커 예금 증가와 핵심 예금의 계절적 변동을 활용해 자금 유연성을 확보할 계획이라고 했어요. BHG 투자 수익도 4분기까지 비슷한 수준으로 이어질 것으로 봤어요.
"올해 남은 기간 동안 현금은 분기 말에 보셨던 것보다는 아니지만, 대략 $50억 수준을 유지할 것으로 예상해요." — Jamie Gregory (CFO)
자본 지표와 정상화된 대손율
질문 (Chris McGratty · KBW): TCE(유형 자기자본)가 얼마나 중요한지, 합병 후 정상적인 대손율이 어느 정도인지 물었어요.
답: TCE는 시장에서 중요하게 보기 때문에 참고하지만, B3 Fed 제안 기준으로는 AOCI를 포함한 CET1을 더 중시한다고 했어요. 대손율은 현재의 양호한 신용 환경에서는 0.2–0.25% 범위가 합리적인 운영 수준이라고 했어요.
"정상이라는 게 뭔지 모르겠지만, 당분간은 0.2–0.25%가 우리에게 좋은 수준이라고 생각해요." — Kevin Blair (CEO)
CET1 달성 시기와 채용 전망
질문 (Anthony Elian · JPMorgan): CET1 10.25% 달성 시기와, 올해 채용이 강했는데도 2027년 채용 범위를 바꾸지 않은 이유를 물었어요.
답: 최근 분기별 자본 축적 추세를 보면 몇 분기 내에 10.25% 달성이 합리적이라고 했어요. 채용 관련해서는 2027년 전망은 12월에 업데이트할 예정이고, 채용 범위가 변하지 않았다고 해서 파이프라인이 약해졌다고 해석하지 말라고 했어요.
"그 추세를 이어가면 몇 분기 내에 10.25% 달성이 가능할 거예요." — Jamie Gregory (CFO)
예금 가격과 PAA 감소
질문 (Christopher Marinac · Brean Capital): 예금 성장과 가격이 예외적인 사례나 신규 인력에 의해 주도되는지, 이번 분기 PAA가 왜 느렸는지 물었어요.
답: 신규 채용 인력이 상당한 예금 잔고를 가져오고 있고, 신규 예금은 약 2.7% 수준에서 가격이 책정되고 있다고 했어요. 많은 기업 예금이 지수화되어 있어 예외적인 가격 책정이 적다고 했어요. PAA는 한 건의 대출 조기상환이 프리미엄으로 상환되면서 약 $200만의 부담이 있었고, 전체적으로 분기 내 조기상환이 느렸다고 했어요.
"3분기 PAA에 $200만의 부담이 있었는데, 분기 실적에 꽤 큰 영향이었어요." — Jamie Gregory (CFO)
신규 채용 인력의 수익성 시점
질문 (Ed Najarian · Hovde Group): 올해 신규 채용 인력이 2027년까지 수익을 낼 수 있는지, 최근 채용 인력의 내재된 수익성 파이프라인을 어떻게 봐야 하는지 물었어요.
답: 이전 채용 그룹은 내재 성장성이 강했고, 부분적으로 이직한 은행원들로부터 약 $200억의 미래 대출 성장이 기대된다고 했어요. 최근 채용 그룹은 1년 차에 현금 보상의 약 88%를 커버하고 있고, 1–3년 차 은행원은 보상의 2–3배를 커버하는 경우가 많다고 했어요.
"해당 채용 그룹은 현재 현금 보상 커버리지 비율이 약 88%예요." — Kevin Blair (CEO)
무이자 예금과 대출 수요
질문 (David Chiaverini · Jefferies): 금리가 높은 상황에서 무이자 예금을 20% 수준으로 유지할 수 있는지, 금리 상승이 기업대출(C&I) 수요에 영향을 미쳤는지 물었어요.
답: 금리가 높아지면 해당 비율을 유지하기 어렵지만, 내년에는 약간의 하락 압력은 있겠지만 대체로 안정적으로 유지될 것으로 예상한다고 했어요. 대출 수요에 대해서는 고객 설문에서 견조함이 나타나고 있고, 기업대출 파이프라인에 큰 감소는 없지만, 고객들은 마진 압박을 우려하고 있다고 했어요.
"내년에는 해당 비율이 약간의 하락 압력은 있겠지만, 대체로 안정적으로 유지될 것으로 보고 있어요." — Jamie Gregory (CFO)
Category IV 기준과 4분기 예금 구성
질문 (Janet Lee · TD Cowen): Category IV 기준이 $500억으로 바뀌면 연간 $10억 유동성 확보 계획을 재검토할지, 4분기 예금 전망에 브로커 예금이 포함되는지 물었어요.
답: $500억으로 기준이 바뀌어도 시기에 큰 변화는 없고, 단기적으로는 해당 기준을 적용받을 것으로 예상해 부채 발행을 계속하고 있다고 했어요. 4분기 예금 전망에는 브로커 예금, 핵심 예금, 계절적 성장 모두가 포함되어 있고, 이는 전망치 중간값에 반영되어 있다고 했어요.
"$500억으로 기준이 바뀌고 2–3년 내에 그 기준을 넘더라도, 필요 시점에는 큰 차이가 없어요." — Jamie Gregory (CFO)