PLDT INC 실적 발표 콜

모바일 충전 추이와 원인

질문 (Orlando Vea · F. Yap): 7월과 8월 초 모바일 충전(선불 충전) 추이는 어땠나요? 이번 회복이 구조적인 건가요, 아니면 가격이나 마케팅 변화 때문인가요?

답: 7월 충전은 약 3% 늘었고, 8월은 2–3% 증가 추세라고 했어요. 회복 원인은 절반 정도가 구조적(유가 개선)이고, 나머지 절반은 회사의 마케팅 활동 때문이라고 했어요.

홈(가정용) 매출 회복 시점

질문 (John Gregory Palanca · F. Yap): 5월에 설치와 후불 가입자 순증이 플러스로 돌아섰는데, 8월이나 9월에 매출이 반등할까요? 아니면 OSS(운영 시스템) 장애 여파로 더 오래 걸릴까요?

답: 설치, 전환, 이탈률 등 선행 지표가 개선되고 있어 긍정적으로 보고 있다고 했어요. 단기적으로 개선을 기대하지만, 정확한 시점은 확답하지 않았어요.

설치, 전환, 이탈률 추이

질문 (John Gregory Palanca · F. Yap): 설치, 전환, 이탈률 추이가 어떻고, 이게 매출 증가에 도움이 될까요?

답: 설치율은 장애 전 수준으로 회복했고, 전환율은 개선됐으며, 이탈률은 줄었다고 했어요. 이 요인들이 합쳐져서 월별 매출 증가로 이어질 것으로 기대하고 있고, 곧 효과가 나타날 것으로 보고 있다고 했어요.

매출 회복에 필요한 순증 규모

질문 (John Gregory Palanca · F. Yap): 홈(가정용) 매출이 다시 성장하려면 설치가 어느 정도 늘어야 하나요?

답: 순증(신규 가입자 증가)은 신규 가입과 이탈률에 달려 있고, 순증이 플러스면 누적 효과가 있다고 했어요. 최근 부진은 1분기 장애 때문이었지만, 지금은 후불 순증이 플러스이고 ARPU(가입자당 평균 매출)가 높아, 이 추세가 이어지면 회복에 도움이 될 거라고 했어요.

Maya 실적과 대출 성장

질문 (F. Yap): Maya의 핵심 수익 기여도가 직전 분기, 전년 같은 분기보다 줄었는데, 대출이 56% 늘어난 뒤 성장을 늦출 계획인가요? 부실채권(NPL) 증가 조짐은 어떤 게 있나요?

답: Maya의 수익 기여가 줄어든 건 일회성 회계 처리와 비경상 비용 때문이고, 사업 실적 때문은 아니라고 했어요. 이런 항목을 빼면 더 높았을 거라고 했어요. 대출 성장에 대해선, Maya의 LDR(대출/예금 비율)이 아직 40% 초반이라 더 늘릴 여지가 있고, NPL(부실채권)은 4.8%로 개선됐으며, 상환 행동과 포트폴리오 성과를 계속 모니터링하고 있다고 했어요.

상반기 투자와 2026–2027년 투자 계획

질문 (Metrobank): 2026년 상반기 투자(설비투자, CapEx)는 얼마였나요? 올해 전체 계획은 여전히 500억 페소대 중반인가요? 2027년과 차입 계획은 어떤가요?

답: 올해 상반기 투자액은 207억 페소로, 작년 상반기 274억 페소보다 줄었고, 투자 강도(매출 대비 비율)는 26%에서 19%로 낮아졌다고 했어요. 올해 전체는 500억 페소대 중반을 유지하고, 하반기에 네트워크 투자를 늘릴 계획이라고 했어요. 2027년 계획은 아직 이르지만, 투자 효율을 높이고 550억 페소 아래로 줄이는 것도 고려한다고 했어요.

VITRO 리츠 상장 시점

질문 (Victor Emmanuel S. Genuino · Metrobank): VITRO 리츠 상장 계획과 시점에 변화가 있나요?

답: VITRO는 4분기 상장을 목표로 하지만, 시장 상황에 따라 달라질 수 있다고 했어요. 국내외 주요 투자자 대상 설명회를 마쳤고, 긍정적인 관심을 받았다고 했어요.

지금 VITRO 리츠 상장 이유

질문 (Victor Emmanuel S. Genuino): 지금 VITRO 리츠를 상장하는 이유가 뭔가요? PLDT의 재무, 수익률, VITRO 가치 실현과 관련이 있나요?

답: VITRO는 지금 8개 성숙 데이터센터(총 24메가와트)를 상장에 포함하고, 9번째(VITRO Santa Rosa, 36메가와트)는 나중에 추가할 예정이라고 했어요. 25년간 쌓은 규모와 플랫폼을 강조했어요. PLDT는 행정명령 119호와 시장 관심으로 지금이 투자자에게 배당수익 상품을 제공하고, 미래 투자를 위한 자본을 조달하며, 현재 순차입금/EBITDA 2.6배에서 부채를 줄일 기회라고 했어요. 다만, 시점은 시장 가격에 달렸다고 했어요.

Pax Silica가 데이터센터에 미칠 영향

질문 (Blums Pineda): Pax Silica로 데이터센터 시장에 혼란이나 경쟁이 생길까요?

답: 아직 Pax Silica의 구체 내용과 참여 민간기업이 확정되지 않아 지켜보고 있다고 했어요. Pax Silica는 첨단 제조와 희귀광물 가공에 초점을 두고 있고, 데이터센터와 네트워크가 이런 산업을 지원할 거라고 했어요. 이미 별도로 문의가 들어오고 있어, 평소처럼 잠재 고객과 접촉할 계획이라고 했어요.

경쟁사 실적, 브로드밴드 경쟁, 투자 수익성

질문 (John Te): 경쟁사가 모바일에서 더 성장한 이유는 뭔가요? 브로드밴드 경쟁은 어떻게 보나요? 신규 투자(설비투자) 수익률 목표와 투자 강도가 경쟁사 수준까지 낮아질 수 있나요?

답: 모바일 부문에서는 5G 확대에 집중하고 있어 더 많은 투자가 필요하다고 했어요. 마케팅과 신규 가입자 유치를 위해 지갑앱, 소셜 플랫폼 등과 협력해 맞춤형 서비스를 확대할 계획이라고 했어요. 브로드밴드는 PLDT가 고가치(프리미엄) 광가입자 시장에서 ARPU(가입자당 평균 매출)가 가장 높고, 이탈률이 가장 낮으며, 후불 광가입자 점유율이 52%로 1위라고 했어요. 업계 뉴스는 선불 성장에 집중돼 있지만, PLDT는 2분기 개선이 하반기에도 이어질 것으로 보고, 선불 시장도 수익성 해치지 않는 범위에서 신중히 키울 계획이라고 했어요. 투자 수익률(ROIC)은 프로젝트별로 평가하고, 모바일·홈·기업용에 나눠 배분하며, 효율성과 효과를 높이기 위해 엄격하게 관리할 거라고 했어요.

"PLDT는 고가치(프리미엄) 광가입자 시장에서 명확한 1위 자리를 지키고 있어요." — Menardo Jimenez (COO)