2026.10.28 실적 발표 콜 — 3분기 실적과 시추 장비 전망
Precision의 3분기 매출이 전년 같은 분기보다 15% 늘어 $5.32억이 됐어요.
매출 $4억 (예상 $4억) · EPS $1.63 (예상 $1.24)
핵심 발언
"현재 Permian 지역에서 16대를 운영하고 있는데, 1년 전에는 8대였어요."
"설비투자 예산을 $2.75억에서 $2.85억 사이로 늘렸어요."
"Alpha와 Evergreen 사업이 역대 최고 매출과 기여 마진을 낼 것으로 보여요."
질문과 답 5
리그 업그레이드, 마진, 자사주 매입
질문 (Aaron MacNeil · TD Cowen): 애널리스트가 내년 리그 업그레이드가 대부분 자본적 지출인지 운영비인지, 캐나다와 미국 비중, 미국 업그레이드는 재가동 비용이 필요한지 물었어요. 또 자유현금흐름이 언제 자사주 매입으로 전환될 수 있는지, 2027년에 매입이 늘어날 수 있는지도 물었어요.
답: 4분기에는 더 지속 가능한 마진이 반영될 거라고 했어요. 올해 리그를 많이 재가동했고(3분기에 6개), 내년에는 한 자릿수만 재가동할 예정이라고 했어요. 현재 50개가 넘는 리그가 웜 상태이고, 4분기에는 1개 리그만 재가동한다고 했어요. 자본 환원에 대해서는 부채 감축이 거의 끝나가고 있고, 앞으로 $1억을 더 상환하면 약 $60 또는 $6,500만이 남게 된다고 했어요. 레버리지 비율을 약 1배로 맞추는 게 목표이고, 자사주 매입이 자본 환원의 주요 수단이 될 거라고 했어요.
"지금이 더 지속 가능한 마진에 도달했다고 생각하고, 4분기에 그 모습이 반영될 거라고 말씀드릴 수 있어요." — Carey Thomas Ford (CEO)
업그레이드 범위와 캐나다 수요
질문 (Keith MacKey · RBC): 애널리스트가 업그레이드 가능한 리그 수, 업그레이드 종류(로보틱스 포함), 2026년 지출이 특정 고객용인지 전체 투자비인지, 캐나다는 리그 수가 더 필요한지 아니면 연중 꾸준한 시추가 필요한지 물었어요.
답: 2026년 잠재적 지출은 캐나다의 한 고객을 위한 것이고, 그 고객에 대한 전체 지출이라고 했어요. 2027년에도 비슷한 작업이 예상되는데, 캐나다에서는 아마 2–3개의 ERD 업그레이드와 슈퍼 싱글 리그의 패드 업그레이드가 한 자릿수로 있을 거라고 했어요. 미국에서는 Permian과 일부 Haynesville에서 Super Triple 15 hundreds 리그의 재가동 또는 업그레이드 기회가 한 자릿수 중반까지 있을 거라고 했어요. 패드 구성을 바꾸면 리그당 100일의 시추일이 추가되고, 패드 구성이 없는 27개 슈퍼 싱글 리그를 모두 업그레이드하면 리그 9개를 추가하는 효과가 있다고 했어요.
"만약 그 모든 업그레이드를 한다면, 실제로 리그 9개를 추가하는 효과가 생겨요." — Carey Thomas Ford (CEO)
인플레이션 영향과 계약 기간
질문 (Sean Mitchell · Daniel Energy Partners): 애널리스트가 인플레이션이 어디에 나타나는지(인건비, 부품, 물류, 디젤)와 그 관리 방법을 물었어요. 또 미국에서 리그 수가 늘면서 계약 기간이 길어지는지도 물었어요.
답: 수직계열화와 자체 제조 덕분에 인플레이션을 잘 관리하고 있다고 했어요. 하지만 고급 현장 인력 확보와 유지, 드릴 파이프 같은 철강 구매, 디젤 가격이 주요 비용 압박이라고 했어요. Evergreen 상품과 배터리, 바이퓨얼 시스템, 수소 주입 등으로 디젤 사용을 줄이고 있고, 최근 캐나다와 미국에서 현장 임금을 인상했다고 했어요. 계약은 올해 초에는 단기(스팟 또는 최대 6개월)였고, 연중에는 6개월–1년 계약이 많아졌으며, 최근에는 1–2년 계약 논의가 늘고 있다고 했어요. 다만 시장 전체로 보면 아직은 6개월–1년 계약이 대부분이라고 했어요.
"올해 중반에는 6개월–1년 계약이 많아졌고, 최근에는 1–2년 계약 논의가 늘고 있어요." — Carey Thomas Ford (CEO)
캐나다 가격과 미국/해외 리그 계획
질문 (ATB): 애널리스트가 캐나다에서 가동률이 높아지면 가격도 더 오를 수 있는지, 미국 리그 전망(50개 근처)이 바뀌었는지, 아르헨티나·중동 등 해외 기회도 물었어요.
답: 가동률과 리그 성과가 오르면 가격을 더 올릴 수 있는 여건이 있다고 했어요. 실제로 가격을 조금 올렸지만, 전반적인 가격 인상은 봄 해빙기 이후에나 가능할 거라고 했어요. 고객들이 추가 리그 기능을 요구하고 있어 가격 인상 요인이 될 수 있다고 했어요. 최근에는 약 46개 리그를 운영했고, 내년 초에는 50개에 도달할 것으로 보고 있어요. 이번 분기 말에는 52개 핫 리그가 될 예정이고, 큰 재가동 비용 없이 달성할 수 있을 거라고 했어요. 해외에서는 내년 중반 쿠웨이트에서 1개 리그 재가동이 예정되어 있고, 아르헨티나는 수요가 강하지만 계약 조건과 재무 리스크가 해결되어야 한다고 했어요.
"이번 분기 말에는 52개 핫 리그가 될 예정이고, 큰 재가동 비용 없이 달성할 수 있을 거예요." — Carey Thomas Ford (CEO)
리그 요청 주체와 성장 지역
질문 (Derek Podhaizer · Piper Sandler): 애널리스트가 연초 리그 요청이 상장사·비상장사 중 어디서 오는지, 어느 지역을 겨냥하는지, 시장이 저평가하는 성장 지역이 있는지 물었어요.
답: 요청은 상장사와 비상장사가 섞여 있고, 최근 몇 달간은 상장사가 더 적극적이었다고 했어요. 연초에는 비상장사 활동이 더 많았다고 했어요. 문의는 주로 Permian에서 오고, 일부는 Haynesville과 Rockies에서도 있다고 했어요. 북동부 리그 증가는 이미 계약이 되어 있고, 핵심 성장 지역은 Rockies, Permian, Haynesville, Marcellus라고 했어요. Eagle Ford에는 리그가 몇 개 있고, Oklahoma와 North Dakota에는 없다고 했어요. 고객들의 로보틱스 관심도 높아졌다고 했어요.
"최근 몇 달간은 상장사가 리그 증설에 더 적극적이었어요." — Carey Thomas Ford (CEO)