2026.8.24 실적 발표 콜 — 공급망 투자와 플랫폼 관리 강화
그룹 매출은 1,124억 위안으로 전년 같은 분기보다 8% 늘었어요.
매출 $165억 (예상 $169억) · EPS $2.85 (예상 $2.72)
핵심 발언
"1,000억 위안 지원 프로그램이 지속적인 투자로 가시적인 성과를 내는 단계에 들어섰어요."
"지금까지 플랫폼에서 150개가 넘는 종합 신뢰·안전 조치를 도입했어요."
"현재 전국 10개가 넘는 성과 시에 라스트마일 배송망을 구축했고, 군 단위 환승 허브와 마을 픽업 거점도 마련했어요."
질문과 답 3
EU 관세 영향과 자사 브랜드
질문 (Thomas Chong · Jefferies): 새로운 EU 관세가 글로벌 주문량에 어떤 영향을 줄지, 글로벌 사업의 성장 전략이 무엇인지 물었어요. 자사 브랜드 출시 현황과 자사·타사 제품의 포지셔닝, 가격 정책도 질문했어요.
답: 규제와 준법 환경 변화로 단기적으로는 어려움이 있다고 했어요. 국경을 넘는 주문은 배송 효율이 떨어지고 비용이 오를 거라고 했어요. 공급망을 조정하고, 배송 방식을 최적화하며, 현지 판매자를 더 많이 유치하고, 현지 창고도 구축하고 있다고 했어요. 준법과 지식재산권 보호에도 투자하고 있다고 했어요. 자사 브랜드는 장기적이고 선별적으로 진행하며, 제조사와 함께 기획부터 연구개발까지 협력한다고 했어요. 자사 제품은 타사 제품을 보완하는 역할이라고 했어요.
"단기적으로 영향을 받는 시장에서는 국경을 넘는 주문의 배송 효율이 떨어지고 비용이 오르면서, 해당 사업 부문에 상당한 영향이 있을 거예요." — Lei Chen (CEO·회장)
창고 투자와 빠른 배송 서비스
질문 (Alicis a Yap · Citi): 회사가 장기적으로 창고와 배송에 어떻게 투자 우선순위를 둘지 물었어요. 빠른 배송 서비스(퀵커머스)에 대한 생각과, 당일 배송이 늘어날 때 이용자 인식을 어떻게 지킬지도 질문했어요.
답: 물류와 배송 투자는 실질적이고 목표가 분명하며, 시장마다 가치 창출 가능성에 따라 다르게 접근한다고 했어요. 중국에서는 1,000억 위안 지원 프로그램과 농촌 무료 배송을 통해 마지막 구간 배송 문제를 해결하고 있다고 했어요. 예를 들어 후난성 유현의 177개 마을에 모두 지역 서비스 거점을 두었고, 산둥성에서는 하루 10만 개 넘는 소포를 처리한다고 했어요. 빠른 배송 서비스는 다른 수요를 충족하는 별도의 사업이며, 회사의 핵심 모델과는 시너지가 크지 않다고 했어요. 그래서 강점이 있는 분야에 자원을 집중하고, 상품 공급 품질과 배송 인프라 두 가지에 우선순위를 두고 있다고 했어요.
"우리는 실질적인 가치를 만들 수 있다고 믿는 곳에 신중하고 목표를 둔 투자를 하고 있어요." — Jiazhen Zhao (CEO·회장)
판매자 지원과 연간 매출 전망
질문 (Joyce Ju · BofA): 1,000억 위안 지원 프로그램이 판매자에게 어떤 영향을 줬는지, 판매자들이 광고에 더 투자할지 물었어요. 연간 소비자 지출과 플랫폼 매출이 전체 소비 시장보다 더 빨리 늘 수 있을지도 질문했어요.
답: 1,000억 위안 지원 프로그램이 2024년 100억 위안 수수료 인하 이후 효과가 나타나기 시작했다고 했어요. 주요 농업 지역과 제조업 밀집 지역에 지원이 닿았다고 했어요. 예를 들어, 광둥의 한 화장품 회사는 고객 유치 비용을 줄이고 남은 이익을 2년간 연구개발에 재투자해 특허와 국가 브랜드를 만들었다고 했어요. 중산의 조명 판매자들은 베스트셀러 상품을 출시해 수백만 위안 매출을 올렸다고 했어요. 판매자 생태계를 건강하게 만드는 데는 시간이 걸리지만 계속 노력하겠다고 했어요. 류쥔은 농촌 소매 판매가 전체 시장보다 더 빨리 늘었고, 공급망 병목을 해결해 성장을 이끌겠다고 덧붙였어요.
"이런 구체적인 결과들은 우리가 공급망 생태계에 재투자한 노력이 효과를 내고 있다는 것을 보여줘요." — Jiazhen Zhao (CEO·회장)