2026.9.3 실적 발표 콜 — Lilly 상품 구성 문제와 2026년 전망 수정
회사는 2026 회계연도 매출 전망을 $14.3억–$14.7억으로 제시하고, 조정 EPS를 $1.60–$2로 낮췄어요.
매출 $4억 (예상 $4억) · EPS $1.34 (예상 $1.31) · 다음 분기 회사 전망 매출 $3억–$3억
핵심 발언
"핵심 문제는 상품 구성에 있고, 특히 재고 투자를 너무 많이 고가 제품 쪽으로 옮긴 것이 주요 원인이었어요."
"가장 큰 브랜드인 Tommy Bahama의 기존점포 매출 증가가 전체 포트폴리오에 중요한 버팀목이 됐고, 다른 사업 부문의 압박을 상쇄하는 데 도움이 됐어요."
"강한 현금흐름 덕분에 2분기에 부채를 의미 있게 줄일 수 있었어요. 이전에 납부했던 관세 환급이 그 감소에 기여했어요."
질문과 답 4
Tommy Bahama와 Lilly 매출 흐름
질문 (Ashley Owens · KeyBanc): Tommy Bahama가 플로리다에서 다시 매출이 늘어난 이유가 무엇이고, 남성복과 여성복 모두 비슷하게 강한지 궁금해요. 또 Lilly는 2027년 봄에 회복이 시작된다고 봐야 하는지, 올해는 판촉으로 매출이 늘 수 있는지, Lilly에서 판촉이 늘어도 회사가 제시한 총이익률 전망을 뒷받침하는 근거가 뭔지 궁금해요.
답: 플로리다에서 매출이 다시 늘어난 것이 중요했다고 했고, Tommy Bahama에서는 여성복 매출이 남성복보다 더 많이 늘었다고 했어요. Lilly의 경우, 2027년 봄이 되어야 상품 구성을 완전히 바꿀 수 있는데, 2026년 상품은 이미 생산 과정에 들어가 있기 때문이라고 했어요. 다만 4분기에 약간의 긍정적인 변화가 있을 수 있고, 리조트 라인에서 먼저 반응을 볼 수 있을 거라고 했어요. 총이익률에 대해서는, 처음부터 더 높은 IMU(초기 마진)를 적용하고 있고, 도매 비중이 줄어들 것으로 예상해서 Lilly에서 판촉이 늘어나도 이를 충분히 상쇄할 수 있다고 했어요.
"Tommy Bahama에서는 여성복 매출이 남성복보다 더 많이 늘었어요. 이 점이 저희도 반갑게 생각하는 부분이에요." — Thomas Chubb (CEO·회장)
Tommy Bahama와 다른 브랜드의 차이
질문 (Ethan Saghi · BTIG): Tommy Bahama와 다른 브랜드들 사이에 차이가 있다면, 그 원인이 상품, 고객층, 지역, 그 밖의 요인 중 무엇인지 궁금해요.
답: 경영진은 Tommy Bahama와 대부분의 브랜드 사이에는 큰 차이가 없다고 했어요. 다만 Tommy Bahama와 Lilly 사이에는 상품 구성 문제로 차이가 있다고 했고, Johnny Was는 매출이 줄었지만 수익성 개선에 집중하고 있다고 했어요. Emerging Brands 안에서는 Southern Tide가 가장 부진한데, 최근에 새로운 리더를 영입했다고 했어요.
"Tommy Bahama와 대부분의 브랜드 사이에는 큰 차이가 없다고 생각해요." — Thomas Chubb (CEO·회장)
분기 중 매출 흐름과 Lilly 전략
질문 (Mauricio Serna Vega · UBS): 이번 분기 현재까지 전체와 Tommy Bahama의 매출 흐름이 어떤지, Tommy Bahama의 매출 흐름이 올해 계속될 수 있을지 궁금해요. 또 Lilly의 상품 구성은 어떻게 바꾸고 있고, 일부 매장을 Lilly Pulitzer로 전환하는 이유가 뭔지 궁금해요.
답: 이번 분기 현재까지 매출은 약간 줄었는데, 판촉 시기와 노동절이 늦어진 영향으로 수치가 들쭉날쭉하다고 했어요. 분기가 더 진행되면 이런 영향이 사라질 거라고 했고, 올해 Tommy Bahama는 약간의 성장세를 기대한다고 했어요. Lilly는 가격을 너무 빨리 올려서 20만 원 이하 드레스 비중이 약 35%로 줄었는데, 2027년 봄까지는 2025년 수준으로 다시 늘릴 계획이라고 했어요. 매장 전환은 Lilly가 여전히 수익성이 있고, 일부 지역에서는 Johnny Was나 Southern Tide보다 Lilly가 더 잘 맞아서 더 빨리 수익을 낼 수 있기 때문이라고 했어요.
"이번 분기 현재까지 매출은 약간 줄었지만, 분기가 더 진행되면 이런 영향이 사라질 거예요." — K. Grassmyer (CFO)
고객 방문, 객단가, 운송비 영향
질문 (Tracy Kogan): 2분기 Tommy Bahama와 Lilly에서 고객 방문, 평균 판매가, 평균 구매 금액 흐름이 어땠는지, 1분기 이후 운송 지연이나 운송비 변화로 총이익률 전망에 영향이 있는지 궁금해요.
답: 고객 방문은 꽤 괜찮았고, 구매 전환율은 약간 떨어졌지만, 평균 구매 금액과 주문 금액은 긍정적이었다고 했어요. 판촉 상품이 많아지면서 평균 판매가는 약간 내려갔지만, 초기 마진과 권장소비자가격은 높아졌다고 했어요. 운송비는 약간 오를 것으로 보고 있지만, 택배 계약을 새로 맺어서 일부 상쇄 효과가 있다고 했어요. 하반기에는 연료 할증이 추가로 붙고 아시아에서 오는 컨테이너도 약간 늘어나지만, 전체적으로는 영향이 크지 않다고 했어요.
"고객 방문은 꽤 괜찮았어요. 구매 전환율은 약간 떨어졌어요." — Thomas Chubb (CEO·회장)