2026.8.19 실적 발표 콜 — AI 연동과 광고 성장
매출은 $1.78억, 조정 EBITDA는 $4,240만(마진 24%)으로 모두 회사 전망을 넘었어요.
매출 $2억 (예상 $2억) · EPS $0.30 (예상 $0.26)
핵심 발언
"Browser Connector는 사용자가 이런 AI 서비스를 Opera 브라우저에 안전하게 연결할 수 있게 해줘요. 이로써 AI 서비스가 실시간 브라우징 환경을 이해하고, 사용자를 대신해 브라우저와 상호작용할 수 있게 돼요."
"자체와 외부 광고 인벤토리를 결합한 플랫폼으로, 관련 있는 이용자에 대한 이해를 바탕으로 캠페인을 기획하고 배분할 수 있어요."
"MiniPay는 2분기에도 성장해, 지난 업데이트 이후 300만 개의 새 지갑이 만들어졌고 8,800만 건의 거래가 있었어요. 지금까지 총 1,800만 개의 지갑과 5억 1,800만 건의 거래가 이뤄졌어요."
질문과 답 6
파트너 확대와 OPay 상장 시점
질문 (Naved Khan · B. Riley): 애널리스트가 도달 범위가 5억 명에서 7억 명 이상으로 늘어난 것이 새로운 파트너 덕분인지 물었어요. 또 약 100개 광고주와 1억 개 상품이 과거와 비교해 어떤지, OPay 상장 시점도 물었어요.
답: 새로운 파트너, 특히 AI 관련 파트너를 많이 추가해 도달 범위가 늘었다고 했어요. 100개 상점과 1억 개 상품은 AI 기반의 새로운 시도라서 과거 분기와 직접 비교하기 어렵다고 했어요. OPay는 상장할 계획이지만 시점은 말할 수 없다고 했어요.
"OPay와 IPO 관련 질문에 대해, OPay는 결국 상장할 것으로 계속 기대하고 있어요." — Frode Jacobsen (CFO)
미국·유럽 모바일 사용자 증가 이유
질문 (Goldman Sachs): 애널리스트가 최근 미국과 유럽에서 모바일 월간활성사용자(MAU)가 늘어난 이유, 규제 변화나 개방이 도움이 됐는지, 해당 지역에 투자하고 있는지 물었어요. 또 두 지역의 AI 도입과 이용 방식 차이도 물었어요.
답: 여러 요인이 섞여 있다고 했어요. 유럽은 규제 변화와 대체 브라우저에 대한 인식이 높아진 것이 성장에 도움이 됐고, AI가 주목받으면서 iOS 등에서 대체 브라우저를 써보는 사람이 늘었다고 했어요. AI가 긍정적인 순환을 만든다고 했어요. 사람들이 AI 때문에 Opera를 쓰기 시작하고, 쓸수록 더 많이 이용하게 된다고 했어요.
"이런 현상이 전반적으로 긍정적인 순환을 만들어서, 사람들이 AI 때문에 Opera를 쓰러 오고, 더 많이 쓸수록 실제로 더 많이 활용하게 돼서 매우 고무적이에요." — Lin Song (CEO)
AI 이용자와 Opera의 역할
질문 (Ronald Josey · Citi): 애널리스트가 브라우저에서 어떤 AI 도구를 쓰는지, 누가 주로 쓰는지(서구권 이용자인지), AI 이용을 늘릴 계획이 있는지 물었어요. 또 agentic commerce(자동화된 AI 기반 상거래)와 100개 상점·1억 개 상품 관련 Opera의 전략도 물었어요.
답: AI 이용이 빠르게 늘고 있고, 사용자는 Google Gemini, Anthropic, ChatGPT 같은 대형 모델을 웹에서 쓴다고 했어요. 오픈소스 모델과 로컬 모델을 다양한 작업에 더 많이 쓰는 모습도 보이고, 여러 모델을 필요에 따라 섞어 쓰는 경향이 있다고 했어요. Opera는 독립 브라우저로서 대형 모델, 오픈소스, 로컬 모델 모두 지원하는 데 강점이 있다고 했어요.
"대형 온라인 서비스뿐 아니라, 다양한 오픈소스 서비스를 더 많이 쓰는 흥미로운 경향도 분명히 보이고 있어요." — Lin Song (CEO)
GX 사용자 증가와 검색 매출
질문 (James Callahan · Piper Sandler): 애널리스트가 이번 분기 GX 사용자 증가 원인과 지속 가능성, 검색 매출이 단가 때문인지 이용량 때문인지, '기타 쿼리' 사업 규모도 물었어요.
답: GX 성장은 AI에 관심 많은 사용자와 게임 연동·제휴(예: Roblox 연동, 게임 부스트, 보상) 덕분이라고 했어요. GX 성장 모델은 지속 가능하지만 여름철 계절적 약세는 감안해야 한다고 했어요. 검색 매출은 검색 1건당 가치와 사용자당 검색 횟수 증가가 주 요인이고, 기타 쿼리 매출은 전년 같은 분기보다 200% 넘게 늘었지만 아직 수백만 달러 수준이라고 했어요.
"이 모델은 확실히 매우 지속 가능하다고 생각해요." — Lin Song (CEO)
성장 지속성과 MiniPay 시점
질문 (Lance Vitanza · TD Cowen): 애널리스트가 현재 성장세가 이어질 거라고 자신하는 이유와 투자자가 봐야 할 지표, MiniPay가 언제 본격적으로 수익화에 집중할지 물었어요.
답: 현재 환경이 매우 유리하고, Opera는 그동안 이용자 참여를 수익으로 잘 전환해온 경험이 있어 자신 있다고 했어요. 이커머스, 여행 등 다양한 제품 기회가 많고, Opera는 아직 작은 회사라 성장 여력이 크다고 했어요. MiniPay는 아직 초기 단계지만 출시 첫날부터 흑자를 내고 있고, 거래량과 네트워크 효과가 커지면 더 빨리 수익화할 수 있다고 했어요.
"우리가 이용자 참여를 수익과 매출로 전환하는 능력이 오랜 기간 매우 강했고, 앞으로도 계속될 거라고 보고 있어요." — Frode Jacobsen (CFO)
외부 AI 연결과 광고 마진
질문 (Jacob Stephan · Lake Street): 애널리스트가 사용자가 브라우저 커넥터로 외부 대형언어모델(LLM)을 쓸 때 Opera가 수익을 내는지, LLM별로 수익화가 다른지, Opera Ads가 외부 광고로 확장되면 총마진이 낮아지는지, 추가적인 EBITDA 마진은 어떻게 봐야 하는지 물었어요.
답: 외부 AI 커넥터 지원은 사용자에게 중요하고, 이런 활동이 브라우저 안에서 이뤄지기 때문에 수익화 기회가 있다고 했어요. 클라우드 컴퓨팅 비용은 AI 서비스나 구독이 부담한다고 했어요. 광고 마진에 대해선, 외부 광고 재고도 총마진이 개선되는 추세라고 했어요. 2분기 매출원가 비율은 38%였고, 올해는 1%p 정도 더 오를 것으로 보지만, Opera Ads 운영비가 적고 규모가 커지면 조정 EBITDA 마진은 더 좋아질 수 있다고 했어요.
"Opera Ads 내에서도 외부 광고 재고의 총마진이 개선되는 추세를 보이고 있어요." — Frode Jacobsen (CFO)