2026.10.29 실적 발표 콜 — Titan XT·OmniSphere 신제품 효과
Omnicell은 총매출 $3.08억, 비GAAP EBITDA $4,500만을 기록해 회사 전망치 상단을 넘었어요.
매출 $3억 (예상 $3억) · EPS $0.58 (예상 $0.42) · 다음 분기 회사 전망 매출 $3억–$3억
핵심 발언
"Titan XT 하드웨어 첫 출하가 며칠 남지 않았고, 연초에 안내한 2026년 하반기 일정과 일치해요. OmniSphere는 2027년 상반기 일반 출시를 계속 목표로 하고 있어요."
"참고로, 2026년 전체 수주가 연말로 갈수록 몰릴 것으로 계속 예상하고 있고, 이는 지난 분기에 제시한 전망 범위와 같아요."
"올해는 매출 증가폭보다 EBITDA가 더 빠르게 늘고 있어요. 이는 신제품 주기의 초기 단계에서 자연스러운 현상이라고 보고 있어요."
질문과 답 8
올해 수주 회사 전망과 시기
질문 (Stan Berenshteyn · Wells Fargo): 올해 수주 회사 전망의 상단이나 하단에 도달하는 데 어떤 요인이 영향을 줄지 물었어요. 또, 올해 안에 잡히지 않을 수 있는 $1.35억이 2027년으로 넘어가는지, 아니면 시기를 알 수 없는지 물었어요.
답: 고객과의 대화가 두 가지로 나뉘는데, XT 설치 고객의 업그레이드와 경쟁사 고객 확보 기회라고 했어요. 이런 논의가 더 깊어지고 있고, 결정을 앞두고 있다고 했어요. 제품 수주는 연말에 몰려 있고, 경쟁사와의 거래는 결과가 이분법적이라 수주 시기가 유동적이라고 했어요. 2026년 제품 수주 회사 전망의 하단은 $4.25억으로 유지한다고 했어요.
"투자자분들께 다시 말씀드리면, 2026년 제품 수주 회사 전망의 하단은 $4.25억이고, 지난 분기에 공유한 그 범위를 다시 확인해 드려요." — Baird Radford (CFO)
리스와 구매 비중, 수익성 차이
질문 (Jessica Tassan · Piper Sandler): 2026년 수주에서 리스와 구매 캐비닛 비중이 어떻게 될지, 리스가 매출과 총이익률에 어떤 영향을 주는지 물었어요.
답: 리스는 Omnicell이 경쟁력을 유지하는 데 도움이 되고, 가격이 아니라 임상 결과에 집중하는 대화를 열어준다고 했어요. 리스는 느리고 들쭉날쭉할 수 있고, 시장의 약 30% 정도가 리스에 적극적으로 참여하고 있는데 대부분 경쟁사 고객이라고 했어요. 리스는 판매형 리스로 구조화되어 있어 매출은 자본 판매와 비슷하게 처음에 인식되지만, 도입 시점에 총이익률이 약간 낮아지고 리스 기간 동안 이자 수익이 발생한다고 했어요.
"리스 구조는, 너무 복잡하게 설명하지 않으면, 판매형 리스로 되어 있어서 매출은 자본 판매와 비슷하게 처음에 인식돼요." — Baird Radford (CFO)
Titan XT 수주 시기와 파이프라인 구성
질문 (Allen Lutz · BofA): 3분기 수주가 기대와 어떻게 달랐는지, 4분기 제품 수주 범위 $1.35억 중 Titan XT가 얼마나 되는지, 최근 파이프라인 내 제품 구성이 어떻게 바뀌었는지 물었어요.
답: Titan XT 출하는 이제 막 시작됐고, 지금까지의 매출에는 Titan XT가 포함되지 않았다고 했어요. 올해는 Titan XT 매출이 많지 않을 거라고 했어요. 수주는 연말에 몰려 있고 유동적이며, 경쟁사 고객과 XT 설치 고객 모두와 추가 캐비닛 도입이나 교체에 대해 논의 중이라고 했어요.
"여기서 의미하는 것은, 지금까지의 매출에는 Titan XT가 포함되지 않았다는 거예요." — Nnamdi Njoku (COO)
OmniSphere 구독 기간
질문 (Talef Corman · Craig-Hallum): 고객들이 OmniSphere 구독 기간을 얼마나 선호하는지 물었어요.
답: 아직 구독 기간을 테스트 중이지만, 구독 모델이 고객에게 전체 소유 비용을 예측할 수 있게 해주고 자산 규모 변화에 따라 조정할 수 있어 반응이 좋다고 했어요. 구독 기간은 고객의 재정 상황에 따라 달라질 수 있고, 시간이 지나면서 바뀔 수 있다고 했어요. GA(일반 출시)에 가까워지면 더 자세히 공유하겠다고 했어요.
"고객들이 이렇게 반응하는 큰 이유는 전체 소유 비용에 대한 대화 때문이에요." — Nnamdi Njoku (COO)
$25억 기회에 OmniSphere 포함 여부와 규모
질문 (David Larsen · BTIG): OmniSphere 매출이 언급된 $25억 기회에 포함되는지, 아니면 OmniSphere가 추가로 얼마나 매출을 낼 수 있고 기간은 어떤지 물었어요.
답: 기업 고객과의 대화는 하드웨어와 OmniSphere 전체 패키지에 대한 것이지만, Titan XT의 $25억 이상 기회는 하드웨어만 포함한 것이고 OmniSphere나 시장점유율 확대는 포함하지 않았다고 했어요. OmniSphere 수익화는 하드웨어 교체와 맞물린 장기적인 과정이고, 클라우드로 전환하는 고객은 콘솔 업그레이드를 쓸 수 있다고 했어요. OmniSphere 시장 규모는 오늘 공개하지 않는다고 했어요.
"Titan XT의 $25억 이상 기회는 원래 하드웨어만 포함한 것이었어요." — Baird Radford (CFO)
4분기 제품 매출 하향 이유
질문 (Scott Schoenhaus · KeyBanc): 4분기 제품 매출 회사 전망이 약 $1,000만 중간값만큼 하향된 이유가 무엇인지, 도입 일정 때문인지, 한 고객 때문인지, 여러 고객 때문인지, 경쟁사 전환 때문인지 물었어요.
답: 4분기 전망을 조정해도 연간 실적은 원래 범위 내이지만 하단에 가까워졌다고 했어요. 분기별 감소는 특정 고객 때문이 아니라, 연말까지 두 달 남은 시점에서 일정 조정 가능성이 낮기 때문이라고 했어요. 연말에 몰린 수주는 연내 매출 전환이 줄어들고, Titan XT 출하 시기와 기존 고객의 일정 선택이 4분기에 영향을 준다고 했어요. 경쟁사에서 따낸 계약은 보통 매출로 전환되기까지 9–12개월 걸려 내년에 반영된다고 했어요.
"즉, 특정 고객 때문도 아니고, 경쟁 환경의 변화 때문도 아니에요." — Baird Radford (CFO)
리스 고객과 과거 대비 점유율 확대율
질문 (Gene Mannheimer · Freedom): 리스 논의가 소규모 의료기관에 집중되어 있는지, 경쟁사 고객 확보율이 이전 XT 교체 주기와 많이 다를지 물었어요.
답: 과거에도 시장점유율을 늘린 경험이 있고, 지금은 두 가지 신규 시스템이 시장에 나와 있다고 했어요. 자사 시스템이 경쟁사보다 평균적으로 더 최신이어서 경쟁이 더 활발하다고 했어요. 여러 요인이 점유율 변화에 영향을 주고, 고객 우선순위에 따라 확보율을 정확히 예측하기 어렵지만, 논의에는 자신 있다고 했어요.
"저희 시스템이 경쟁사 시스템보다 평균적으로 더 최신이에요." — Nnamdi Njoku (COO)
분기별 이익률 변화와 전망
질문 (Bill Sutherland · StoneX): 3분기에서 4분기로 분기별 이익률 변화에 대해 더 설명해 달라고 했고, 이익률 전망에 어떤 의미가 있는지 물었어요.
답: 2분기에는 약 $1,500만의 일회성 관세 환급이 반영되어 있어서 이익률을 계산할 때 이 부분을 빼야 한다고 했어요. 3분기는 (2분기 조정 후) 제품과 고객 구성이 좋아서 이익률이 높았고, 하반기에는 메모리와 부품 비용 압박이 약 $600만 정도 있다고 했어요. 앞으로도 관세 환급 효과는 빼고, 메모리 비용 부담은 계속될 것으로 예상하라고 했어요. 시장 관심이 높고, 파이프라인이 성장 중이며, 곧 Titan XT 출하가 시작된다고 덧붙였어요.
"먼저, 2분기 총이익률에는 약 $1,500만의 일회성 관세 환급 효과가 반영돼 있어요." — Baird Radford (CFO)