2026.10.30 실적 발표 콜 — 데이터센터 성장과 Maverick 인수
3분기 매출이 44% 늘어 $15.15억을 기록해, 연간 조정 EPS 전망을 $5.36–$5.39로 올렸어요.
매출 $15억 (예상 $14억) · EPS $1.25 (예상 $1.40)
핵심 발언
"인프라는 전기화, 지속가능성, 디지털화라는 강한 장기 트렌드가 이끄는 회사의 가장 큰 성장 기회예요. 올해 데이터센터 확장과 전력 수요로 인프라 부문에서 기록적인 두 자릿수 유기적 성장을 기대해요."
"Maverick은 nVent에 새로운 전력 분배 플랫폼을 더해주고, 데이터센터 분야 제품군을 늘려줘요."
"이번 주에 애리조나에 40만 평방피트 규모의 맞춤형 건물 공장을 새로 짓는다고 발표했어요. 이 공장은 데이터센터와 전력 유틸리티 수요 증가에 대응할 생산능력을 늘릴 거고, 2026년 중반부터 생산을 시작할 예정이에요."
질문과 답 12
생산능력 확대와 수익성
질문 (Julian Mitchell · JPMorgan): 새로운 생산능력 추가 계획, 주문 시작 시점, 힘든 비교 구간 이후 주문 증가 여부에 대해 물었어요. 4분기 영업이익률에 영향을 주는 요인과 Maverick Power의 효과도 질문했어요.
답: 새로운 애리조나 공장은 2027년 중반에 생산을 시작하고, Blaine 2는 2026년 상반기 중반에 생산에 들어갈 예정이라고 했어요. 10월 주문이 매우 강하다고 했어요. 수익성에 대해서는 4분기에 전년 같은 분기보다 약 0.6%p 영업이익률이 개선될 것으로 예상하고, 4분기는 Maverick에 대한 투자가 집중되는 시기라 추가 수익성은 20% 초반대로 내려가지만, 기존 사업은 20% 중반대의 추가 수익성을 낼 것이라고 했어요.
"우선, 저희는 애리조나에 새로운 공장을 발표했어요." — Beth A. Wozniak (CEO·회장)
Maverick 세부 내용과 애리조나 공장
질문 (Nigel Coe · Wolfe): 애리조나 확장이 Maverick 쪽인지, 기존 nVent 쪽인지, Maverick의 확보한 수주잔고 등 세부 내용과 2026년까지 투자 지출에 대해 물었어요.
답: 애리조나 공장은 유틸리티와 데이터센터를 지원하는 엔지니어드 빌딩 솔루션(Trachte와 EPG)용이라고 했어요. Maverick의 수주잔고는 아직 실적에 포함하지 않았지만 매우 건전하다고 했고, 150만 평방피트의 생산능력을 갖추고 있다고 했어요. 앞으로 Maverick의 두 자릿수 강한 성장을 기대한다고 했어요.
"Maverick과 관련해서는, 아직 수주잔고를 실적에 포함하지 않았어요." — Beth A. Wozniak (CEO·회장)
가격 정책, 인플레이션, Maverick 수익성
질문 (Wells Fargo): 4분기 Maverick 수익성이 10% 중반대인지, 올해와 내년 가격 정책 및 인플레이션 대응 방안에 대해 물었어요.
답: 4분기 Maverick의 영업이익률이 10% 중반대라는 점이 맞다고 했어요. 3분기에는 가격과 생산성 개선이 $6,000만의 인플레이션을 상쇄했고, 가격만으로도 거의 인플레이션을 커버했다고 했어요. 가격과 생산성 개선으로 인플레이션을 상쇄해온 오랜 경험이 있고, 4분기와 내년에도 그럴 것으로 기대한다고 했어요.
"3분기에는 가격과 생산성 개선이 $6,000만의 인플레이션을 상쇄했고, 가격만으로도 거의 커버했어요." — Gary Corona (CFO)
모듈형 액체 냉각과 800V DC
질문 (Jeffrey Hammond · KeyBanc): 3분기에 새 모듈형 액체 냉각 제품 주문을 받기 시작했는지, 수요와 고객 유형, Maverick과의 결합, 800V DC 기회에 대해 물었어요.
답: 새 모듈형 냉각 제품 주문을 받고 있고, Supercomputing 행사에서 선보일 예정이라고 했어요. 데이터센터 고객과 유통 채널에서 폭넓은 관심이 있다고 했어요. 반도체가 더 많은 전력과 냉각을 필요로 해 액체 냉각 수요가 늘고, Maverick이 800V DC 제품을 제공해 냉각과 전력을 결합하면 시스템 솔루션 기회가 커진다고 했어요. Supercomputing에서 선보이고 더 많은 내용을 추후 공유할 예정이라고 했어요.
"저희는 새 모듈형 냉각 제품과 플랫폼 주문을 받고 있어요." — Beth A. Wozniak (CEO·회장)
M&A 파이프라인과 해외 성장
질문 (Melius): Maverick 규모의 다른 자산이 인수 가능하거나 M&A로 채울 만한 공백이 있는지, 해외 성장세가 데이터센터 건설 때문인지 산업·상업 시장 회복 때문인지 물었어요.
답: M&A 파이프라인이 매우 건전하고 전략적이라고 했어요. 투자해서 성장과 규모를 키울 수 있는 회사를 인수하며, 매년 거래를 할 것으로 기대하고, 성장에 몇 %p씩 기여할 것이라고 했어요. 유럽과 아시아의 성장은 데이터센터뿐 아니라 산업, 상업, 주거, 인프라 전력 유틸리티 등 전반적으로 나타나고 있다고 했어요.
"매년 일부 거래를 할 것으로 기대하고, 좋은 통합 경험이 있어요." — Beth A. Wozniak (CEO·회장)
공장 생산량 확대 시점
질문 (Vertical Research Partners): Blaine 1, 2와 애리조나 공장의 생산량 확대 시점, 규모의 경제 달성 시기, 매출 생산능력에 미치는 영향, 신제품 출시의 공통점에 대해 물었어요.
답: Blaine 1은 이미 생산 중이고 빠른 가동 이후 효율적으로 생산량을 늘리고 있다고 했어요. Blaine 2는 내년 중반쯤 가동될 예정이고, 애리조나 엔지니어드 빌딩 솔루션 공장은 2026년 중반쯤 가동될 예정이라고 했어요. 생산량 확대에는 시간이 걸리지만, 2026년과 2027년 수요에 맞춰 투자를 계획했다고 했어요. 신제품은 전력, 냉각, 전기 연결 등 고성장 분야에 우선 투자하며, 수익성에도 도움이 된다고 했어요.
"Blaine 2는 내년 중반쯤 가동될 예정이에요." — Beth A. Wozniak (CEO·회장)
서비스 사업과 Maverick 생산능력 확대
질문 (Vladimir Bystricky · Citi): 데이터센터 고객 대상 서비스 사업 현황과 발전 방향, 2027년 이후 서비스 기회, Maverick 생산능력 확대 일정에 대해 물었어요.
답: Maverick은 서비스 역량을 갖추고 있고, nVent도 액체 냉각 관련 서비스 역량을 키우고 있다고 했어요. 모듈형 플랫폼으로 설치, 시운전, 지속적인 지원까지 제공해 서비스 기회가 확대된다고 했어요. Maverick은 여러 시설을 열었고, 2026년과 2027년 수요에 맞춰 생산능력을 확대 중이며, 내년 상반기까지 생산량을 늘릴 예정이라고 했어요.
"저희는 액체 냉각 포트폴리오 관련 서비스 역량도 키우고 있어요." — Beth A. Wozniak (CEO·회장)
신제품 기여도와 영향
질문 (Alexander Virgo · Evercore): 4분기 신제품 매출 기여도(약 30%)와 2027년까지의 주문, 수주잔고, 내년 실적 전망에 미치는 영향에 대해 물었어요.
답: Investor Day에서 신제품 기여도를 약 30%로 목표로 했고, 현재 그 수준에 도달했다고 했어요. 이를 위해 더 빠른 혁신이 필요하다고 했어요. 데이터센터 등 고성장 분야에 집중하고, 신제품, 글로벌 성장, M&A가 2027년까지 주요 성장 동력이 될 것이라고 했어요.
"Investor Day에서 신제품 기여도를 약 30%로 목표로 했고, 현재 그 수준에 도달했어요." — Beth A. Wozniak (CEO·회장)
Maverick 효과와 주문·매출 관계
질문 (Neil Burke · UBS): Maverick 제품 추가가 데이터센터 매출을 크게 늘릴 수 있는지, 최근 매출 성장세가 주문 증가율보다 계속 높을 수 있는지 물었어요.
답: Maverick을 추가하면 데이터센터 프로젝트 입찰 시 더 많은 제품과 역량을 제공할 수 있고, 냉각과 전력을 결합해 기회가 커진다고 했어요. 주문은 분기별로 들쭉날쭉하지만, 최근 2년간 누적 주문은 매우 강하고, Maverick이 전체 사업과 함께 실적에 포함되면 수주잔고가 더 쌓일 것으로 기대한다고 했어요.
"이번 분기만 봐도 최근 2년간 누적 주문이 매우 강해요." — Gary Corona (CFO)
4분기 회사 전망과 Maverick 수익성
질문 (Nicole DeBlase · Deutsche Bank): Maverick과 강한 수주잔고에도 불구하고 4분기 매출 전망이 직전 분기와 비슷한 이유, 4분기 Maverick의 10% 중반대 수익성이 성장 투자까지 포함한 것인지, 장기적으로 회사 평균 수익성에 도달할 수 있는지 물었어요.
답: 4분기 유기적 매출 전망은 건전하고, 최근 2년간 누적 성장률이 50%를 넘지만, 계절성과 신중한 공급망 관리로 소폭 감소했다고 했어요. Maverick의 투자 지출을 전망에 반영했고, 생산량 확대와 가동률이 오르면 Maverick 수익성도 개선될 것으로 기대한다고 했어요. 아직 장기 수익성 목표는 구체적으로 밝힐 단계가 아니라고 했어요.
"매출 기준으로 전년 같은 분기보다 거의 $20억 성장하고, 추가 EPS도 $2 늘릴 거예요." — Gary Corona (CFO)
고객 반응과 Electrical Connections 성장
질문 (Robert W. Baird): Maverick 인수 후 고객 반응, 열·전력 시스템 솔루션 판매 기반 마련, Electrical Connections 성장 가속화 요인에 대해 물었어요.
답: 인수에 대해 nVent와 Maverick 고객 모두 매우 긍정적으로 반응했다고 했어요. 두 회사의 역량이 결합돼 시너지가 크고, nVent의 영업 조직이 Maverick의 시장 확장에 도움이 된다고 했어요. Electrical Connections는 신제품과 유통 채널을 통한 산업, 인프라, 상업 시장의 강한 성장으로 좋은 분기를 보냈다고 했어요.
"인수에 대해 nVent와 Maverick 고객 모두 매우 긍정적으로 반응했어요." — Beth A. Wozniak (CEO·회장)
데이터센터 수요와 사업부 수익성
질문 (Scott Graham · Seaport Research Partners): 데이터센터 고객의 긴급성이 줄었는지, Electrical Connections의 수익성 하락 지속에 대한 설명을 요청했어요.
답: 최종 고객과 직접 거래하고 있고, 수요 둔화는 보이지 않으며, 여전히 더 많은 생산과 빠른 대응을 원한다고 했어요. Electrical Connections는 성장에 집중하고 있고, 산업·인프라 쪽으로 포트폴리오를 재편하면서 제품 믹스에 변화가 있었어요. 팀이 인플레이션을 상쇄할 수 있도록 가격을 조정했고, 직전 분기보다 수익성이 개선될 것으로 기대한다고 했어요. 약 20% 성장에 20% 후반대 수익성을 받아들인다고 했어요.
"약 20% 성장에 20% 후반대 수익성을 받아들여요." — Gary Corona (CFO)