2026.8.26 실적 발표 콜 — 플랫폼 확장으로 4분기 실적 호조
Nutanix는 4분기 매출 $7.57억, ARR $25.49억으로 회사 전망을 넘었어요.
매출 $8억 (예상 $7억) · EPS $0.60 (예상 $0.49) · 다음 분기 회사 전망 매출 $8억–$8억
핵심 발언
"사업 전반에서 좋은 모습을 보였고, 분기 내 모든 회사 전망치를 넘어서 기쁩니다. 외장 스토리지와 Nutanix Cloud Clusters(NC2) 수요가 강했고, 이 두 가지가 고객사의 공급망 문제를 완화하는 데 도움이 됐어요."
"Nutanix Agentic AI는 복잡성을 줄이고, 성능과 보안을 최적화하며, agentic AI 애플리케이션의 총비용을 낮고 예측 가능하게 해주는 풀스택 소프트웨어 솔루션이에요."
"이런 이유로, 2027 회계연도에는 2026 회계연도보다 미래 시작일을 조건으로 한 주문 비중이 다소 높아질 것으로 보고 있어요."
질문과 답 9
2027 회계연도 성장 전망의 근거
질문 (Matthew Martino · Goldman Sachs): 애널리스트가 2027 회계연도 성장 전망의 근거가 무엇인지, 그리고 그 출발점에 대한 자신감의 이유를 물었어요.
답: 성장은 여러 가지에서 온다고 했어요. 핵심 하이브리드 클라우드 플랫폼 강화, 외부 스토리지 지원, 클라우드 네이티브와 AI 제품, 그리고 파트너 생태계의 도움이 주요 요인이라고 했어요. 공급망 문제는 계속되고 있고, 앞으로 시작하는 주문과 단계적 이전이 더 많아질 것으로 보고 있다고 했어요.
"이게 이유 중 하나예요. 앞으로 시작하는 주문에 유연성을 계속 제공하고 싶어서, 2027년에는 2026년보다 미래 시작 주문 비중을 조금 더 높게 잡고 있어요." — Rukmini Sivaraman (CFO)
매출 성장 전망의 배경
질문 (Sanjit Singh · Morgan Stanley): 애널리스트가 여러 어려움에도 불구하고 성장 전망이 유지되는 이유와, 올해 좋은 수주가 내년 매출로 이어질지 물었어요.
답: 2026 회계연도를 강한 모멘텀으로 마무리하고 있고, 앞으로도 수주가 계속 늘어날 것으로 기대한다고 했어요. 외부 스토리지와 NC2가 전체 매출보다 더 빠르게 성장해 성장을 이끌 것으로 보고 있고, 클라우드 네이티브와 AI 제품도 추가 성장 요인이라고 했어요.
"말씀드린 대로, 2026년을 강한 모멘텀으로 마무리하고 있어요. 4분기는 여러 면에서 좋은 분기였어요." — Rukmini Sivaraman (CFO)
하드웨어 수요 당겨오기 여부
질문 (James Fish · Piper Sandler): 애널리스트가 하드웨어 문제로 인해 4분기에 수요가 미리 당겨진 것이 있었는지, 그리고 백로그(미처리 주문)가 쌓이고 있는지 물었어요.
답: 4분기에는 특별히 수요가 미리 당겨진 모습은 없었다고 했어요. 이런 현상은 2분기에 있었지만 3분기와 4분기에는 없었다고 했어요. 앞으로 시작하는 주문이 계속될 것이고, 4분기에는 수백만 달러 규모의 대형 ACV 계약도 적당히 체결했다고 했어요.
"간단히 말씀드리면, 4분기에 수요가 미리 당겨진 특별한 일은 없었어요." — Rukmini Sivaraman (CFO)
공급망 제약 상황
질문 (Joseph Cardoso · JPMorgan): 애널리스트가 공급망 제약에 대해 더 구체적으로, 리드타임(납기), 가격, 상황이 악화되는지 안정되는지, 단기 수요와 2027 회계연도 전망에 미치는 영향까지 물었어요.
답: 2026 회계연도에는 하드웨어 가격이 크게 올랐고, 2027년에도 추가 인상이 있을 것으로 보지만 상승폭은 다소 완화될 수 있다고 했어요. 리드타임은 제품마다 달라서 일부는 안정되고 일부는 더 길어지고 있다고 했어요. 고객들에게 다양한 벤더를 고려하라고 권하고 있고, 이런 공급망 문제는 2027 회계연도까지 이어질 것으로 보고 있어요.
"2026 회계연도에 하드웨어 가격이 크게 올랐어요. 정말 큰 폭으로 올랐다고 할 수 있어요." — Rajiv Ramaswami (CEO)
ChronoScale 계약의 매출 기회
질문 (Radi Sultan · UBS): 애널리스트가 ChronoScale 계약으로 Nutanix가 얻는 매출 기회와, AI 외에 다른 제품도 추가로 판매할 수 있는지 물었어요.
답: ChronoScale 계약은 Nutanix Cloud Platform, NKP, Nutanix Agentic AI까지 모두 포함한 전체 스택 구축이라고 했어요. ChronoScale이 서비스 제공업체이기 때문에 고객을 온보딩할 때마다 매출이 인식된다고 했고, 올해 더 많은 네오클라우드와 협력할 계획이라고 했어요.
"Nutanix Cloud Platform, NKP 제품, 그리고 그 위에 Nutanix Agentic AI까지 모두 포함돼요." — Rajiv Ramaswami (CEO)
성장 견인 제품
질문 (Paramveer Singh · Oppenheimer): 애널리스트가 HCI/VMware 점유율, NCI 컴퓨트/외부 스토리지, DB·AI 등 다른 제품군 중에서 성장에 가장 크게 기여할 제품을 순위로 물었어요.
답: 올해 신규 고객 유치와 확장 사업의 대부분은 여전히 HCI가 차지할 것이라고 했어요. 외부 스토리지(NCI-C)는 4분기 실적이 좋아서 앞으로 빠르게 성장할 것으로 기대하고, 클라우드 네이티브, AI, 데이터베이스 서비스도 그 뒤를 이어 빠르게 성장할 것으로 봤어요.
"올해 신규 사업, 즉 고객 유치와 확장 사업의 대부분은 여전히 HCI가 차지할 거예요." — Rajiv Ramaswami (CEO)
Agentic AI 도입 시점
질문 (Wamsi Mohan · BofA): 애널리스트가 온프레미스(직접 구축형) agentic AI가 본격적으로 확산되는 시점인지, Nutanix와 업계에 의미 있는 규모로 성장하는 시기가 언제일지 물었어요.
답: agentic AI는 아직 Nutanix에서 비교적 새로운 제품군이고, 최근 6개월간 기능을 많이 추가하면서 작은 규모에서 빠르게 성장하고 있다고 했어요. 업계 전체로 보면 도입은 아직 초기 단계이고, 일부 고객은 대규모 AI 워크로드를 온프레미스나 서비스 제공업체에서 돌리겠지만, 본격적인 확산 시점은 아직 아니라고 했어요.
"저희에게는 비교적 새로운 제품군이고, 지난 6개월 동안 기능을 많이 추가하면서 작은 규모에서 빠르게 성장하고 있어요." — Rajiv Ramaswami (CEO)
갱신 매출과 공급망 영향
질문 (Simran Biswal · RBC): 애널리스트가 연중 갱신 매출의 분포와, 공급망 제약이 갱신 매출에 미치는 영향에 대한 예측력을 물었어요.
답: 갱신 매출은 공급망 문제와 거의 무관하다고 했어요. 공급망 이슈는 서버가 필요한 신규 구축에 영향을 주지만, 갱신에는 영향이 없다고 했어요. 현재 갱신 매출의 분포에도 특별한 점은 없고, 예측력이 달라지면 업데이트하겠다고 했어요. 갱신 매출은 예정된 시점에 인식된다고 했어요.
"갱신 매출은 공급망 문제와 거의 무관하게 독립적이고 영향을 받지 않는다는 점이 좋은 소식이에요." — Rukmini Sivaraman (CFO)
미래 시작 계약과 신규 ARR
질문 (Michael Cikos · Needham): 애널리스트가 4분기 실적이 미래 시작 계약이 매출로 전환된 효과인지, 신규 고객이 장기적으로 갱신 가능한 매출에 미치는 영향도 물었어요.
답: 4분기에 미래 시작 계약이 매출로 전환된 효과는 없었고, 실적이 좋았던 이유로 꼽을 만한 부분도 아니라고 했어요. 순증 ARR이 높았던 것은 4분기 청구 기간이 짧았던 영향이 일부 있었고, 1분기에는 청구 기간이 더 길어져 같은 매출 대비 순증 ARR이 더 낮아질 것으로 예상했어요. ATR(갱신 가능 매출)은 2027 회계연도에 성장하겠지만 성장 속도는 다소 느려질 것이라고 했어요.
"4분기에 미래 시작 계약이 매출로 전환된 효과는 없었어요. 그래서 4분기 실적이 좋았던 이유로 꼽을 수는 없어요." — Rukmini Sivaraman (CFO)