2026.8.14 실적 발표 콜 — 탄소 포집 없는 천연가스 발전 전환
회사는 탄소 포집 없는 천연가스 발전을 중심으로 Project Permian을 약 1–1.5기가와트 규모로 추진하고, 추후 탄소 포집도 고려할 계획이에요.
EPS $-0.91 (예상 $-0.07)
핵심 발언
"현재 시장 반응을 보면, 초기 단계에서는 연소 후 탄소 포집을 적용하지 않을 것으로 예상해요."
"이 부지는 여러 단계에 걸쳐 약 1–1.5기가와트의 발전 용량을 수용할 수 있고, 초기 단계는 현재 시장에서 실제로 계약할 수 있는 수요에 맞춰 규모를 정하고 있어요."
"Project Permian과 다른 부지의 설비는 배터리 에너지 저장장치, 왕복동 엔진, 가스 터빈을 조합해 중복성을 확보하고 있어요. 그래서 개별 설비가 고장 나거나 점검을 해도, 고객이 꼭 필요로 하는 전력이 끊기지 않아요."
질문과 답 5
서부 텍사스 경쟁사와 전략
질문 (Nathaniel Pendleton · Texas Capital Bank): NET Power가 새로운 사업 방향에서 장기 전략을 어떻게 보고 있는지, 서부 텍사스의 다른 발전사들과 어디서 경쟁하는지 궁금해요.
답: 경영진은 현재 시장이 공급 부족 상태라서, 차별화보다는 빠르게 많은 전력을 공급하는 것이 단기적으로 더 중요하다고 했어요. CO2 저장이 가능한 지역에 프로젝트를 추진해서, 나중에 자산을 탈탄소화할 수 있도록 하겠다고 했어요.
"지금 우리는 매우, 매우 공급이 부족한 시장에 있습니다." — Daniel Rice (CEO)
전력 판매 계약 시점
질문 (Nate Pendleton · Texas Capital Bank): 현재 고객과의 논의에서 전력 판매 계약까지 어떤 경로와 시점으로 진행될지 궁금해요.
답: 경영진은 고객과의 논의가 진행 중이고, 다음 설비 도입분은 미리 준비하는 것이 아니라 잠재 고객과 협의해서 확보하고 있다고 했어요. 앞으로 몇 달 안에 더 공유할 수 있을 것 같고, 이해관계자와 지역사회 일정도 맞추고 있다고 했어요.
"이번에 확보하는 메가와트 설비는 우리가 함께 일하고 싶은 잠재 고객의 요청에 따라 진행되는 것입니다." — Daniel Rice (CEO)
고객 프로젝트 단계와 전력 부족 기간
질문 (Noel Parks · Tuohy Brothers): 잠재 고객들은 프로젝트 초기 단계인지, 아니면 이미 많이 진행된 상태인지 궁금해요. 그리고 전력 부족은 얼마나 오래 갈까요?
답: 경영진은 많은 고객들이 자체적으로 전력을 생산하는 오프그리드(외부 전력망과 분리된) 방식으로 전환하고 있고, NET Power는 이런 수요에 맞게 작은 터빈 중심으로 부지를 설계했다고 했어요. 전력 부족은 짧게 보면 2030년대 초부터 신규 발전 설비로 해결되기 시작할 수 있고, 길게 보면 2040년대까지 이어질 수도 있다고 했어요.
"짧게 보면 2030년대 초에 신규 발전이나 신규 수요가 전력망에 들어올 수 있다고 생각합니다." — Daniel Rice (CEO)
엔진 종류와 프로젝트 일정
질문 (Wei Jiang · Barclays): 첫 프로젝트에 어떤 엔진(레시프 엔진 등)을 쓸지, 그리고 설비 투자 위험을 먼저 부담해서 거래 위험을 줄이는 방식에 대해 어떻게 생각하는지 궁금해요.
답: 경영진은 특정 기술에 얽매이지 않고 레시프 엔진도 검토 중이라고 했어요. 첫 프로젝트는 신뢰성과 비용을 맞추기 위해 터빈, 레시프 엔진, 배터리 저장을 조합해서 쓸 계획이라고 했어요. "$3억을 보유 중"이라서 설비를 확보할 때 자본을 너무 많이 위험에 노출하지 않도록 신중하게 접근하고, 고객과 창의적인 금융 방안도 함께 고민하겠다고 했어요.
"첫 프로젝트는 터빈, 레시프 엔진, 배터리 저장을 조합해서 진행할 예정입니다." — Daniel Rice (CEO)
협력사, 비용, PCC 리트로핏
질문 (Wade Suki · Capital One): 프로젝트 공동 개발이나 자금 조달을 위해 협력사와 논의 중인지, 비용에 변화가 있는지, Entropy PCC(배출가스 포집 설비)는 나중에 추가할 수 있는지 궁금해요.
답: 경영진은 프로젝트 비용은 최종 설계와 설비 가격에 따라 달라지고, 설비 가격이 여전히 높아서 전력 판매 계약이 수익을 보장해야 한다고 했어요. NET Power는 프로젝트를 추진할 자본이 충분하고, 프로젝트에 실질적으로 도움이 되는 경우에만 전략적 파트너를 참여시킬 계획이라고 했어요. Marc는 Entropy의 배출가스 포집 설비는 통합이 필요하지만, 나중에 2단계로 추가할 수 있고 복합 발전이나 포집+복합 발전 구조에도 적용할 수 있다고 했어요.
"우리는 이 프로젝트를 추진할 충분한 자본을 보유한 매우 독특한 위치에 있다고 생각합니다." — Daniel Rice (CEO)