2026.10.1 실적 발표 콜 — 포트폴리오 재정비와 Pace 운영 변화
2027 회계연도 매출은 전년 같은 분기보다 한 자릿수 후반대 감소가 예상돼요.
매출 $112억 (예상 $113억) · EPS $0.48 (예상 $0.43)
핵심 발언
"Pace의 목적은 분명해요. Sport Offense를 가속화하는 거예요."
"계획대로 이번 분기에 Dunk 매출을 거의 50% 줄였어요. 그 결과 Sportswear에서 약 $2억의 부정적 영향이 있었어요."
"이번 분기 중국 매출은 26% 감소했어요."
"러닝 부문은 다시 두 자릿수 성장했고, 점유율도 꾸준히 늘고 있어요."
질문과 답 8
미국 내 퍼포먼스와 스포츠웨어/Jordan 비중
질문 (Simeon Siegel · Guggenheim): 애널리스트가 미국에서 퍼포먼스 사업이 스포츠웨어와 Jordan에 비해 얼마나 큰지, 그리고 경영진이 숫자에 얼마나 자신이 있는지, 새 CEO가 온 뒤 배운 점이 무엇인지 물었어요.
답: 경영진은 Sport Offense 전략이 효과를 내고 있고 퍼포먼스 사업이 성장하고 있다고 했어요. 1분기 퍼포먼스는 한 자릿수 후반대 성장률을 보였고, 북미는 러닝, 글로벌 풋볼, 농구 덕분에 2% 성장했다고 했어요. 경영진은 바닥부터 꼼꼼히 검토했고 회사 전망 범위에 자신이 있다고 했어요.
"Sport Offense 전략이 실제로 효과를 내고 있고, 퍼포먼스 사업이 계속 성장하는 모습을 볼 수 있어요." — Elliott Hill (CEO)
중국 사업 재정비와 앞으로 계획
질문 (Brooke Roach · Goldman Sachs): 애널리스트가 1분기 26% 하락 이후 중국에서 더 많은 압박이 있을지, NIKE Digital 재정비 외에 추가 전략이 필요한지 물었어요.
답: 경영진은 중국에서 시장 재정비를 진행 중이고, 스포츠를 앞세워 더 프리미엄하고 문화적으로 의미 있는 브랜드가 되려고 한다고 했어요. 수익성이 낮은 온라인 유통을 줄이고, 플래그십 매장 수를 줄이며, 오프라인 리테일 파트너 매장에 투자하고, 10월에는 중국 전용 컬렉션을 오프라인 매장 한정으로 출시할 예정이라고 했어요. 이런 조치 때문에 올해 남은 기간 중국 매출은 더 나빠질 것으로 회사 전망에 반영했다고 했어요.
"우리는 계속해서 중국 시장 재정비를 실행하고 있고, 이번 분기 숫자에 그 모습이 반영됐어요." — Elliott Hill (CEO)
2분기 매출과 총이익률 방향성
질문 (Jay Sole · UBS): 애널리스트가 2분기 매출과 총이익률 전망, 그리고 2027 회계연도 총이익률이 어디쯤 될지 물었어요.
답: 경영진은 오늘 구체적인 총이익률 전망은 제공하지 않겠다고 했어요. 공급망과 소싱 개선이 총이익률을 높이고 있지만, 시장 재정비와 할인은 총이익률을 낮추는 요인이라 올해는 상반된 영향이 있다고 했어요. 2분기는 유럽과 북미의 작년 사이버위크 실적과 비교가 어려워 성장에 압박이 있을 것이라고 했어요.
"총이익률 관점에서 긍정적인 점은, 현재 공급망과 소싱 프로그램에서 상당한 변화를 주고 있다는 점이에요." — David Denton (CFO)
음바페 계약 종료와 농구 전략
질문 (Robert Drbul · BTIG): 애널리스트가 NIKE가 왜 음바페와 계약을 종료했는지, 농구 전략(특히 시그니처 농구화와 최근 선수 영입)에 대해 자세히 물었어요.
답: 경영진은 NIKE가 20년 넘게 음바페와 함께했고, 함께 이룬 성과를 자랑스럽게 생각하며 앞으로의 성공을 기원한다고 했어요. 농구 부문에서는 남녀 농구 모두에서 사업을 확장할 것이고, Caitlin 시그니처 론칭이 여성 농구화 중 최대 규모(5,000개 매장)였다고 했어요. 또 SHAI 농구화와 GT 시리즈도 추가 기회라고 했어요.
"농구 부문에서는 앞으로도 남녀 모두에서 사업을 확장할 거예요." — Elliott Hill (CEO)
패밀리 채널, Pace 프로그램, 중국 전망
질문 (Samuel Poser · Williams Trading): 애널리스트가 지역별로 올해 매출이 1분기와 어떻게 다를지, Pace가 시장 출시 속도에 어떤 역할을 하는지, 100달러 이하 패밀리 신발이 주로 스포츠웨어인지 물었어요.
답: 경영진은 패밀리 풋웨어는 러닝, 농구, 트레이닝, 스포츠웨어 등 여러 종목에서 기회가 있고, 가격대는 65–85달러라고 했어요. Pace에 대해서는 투자자의 날에 더 설명하겠지만, 공급망 변화(인도에 새 역량 센터 설립, 4개 지역에서 3개 지역으로 재편: 아메리카, EMEA, 아시아태평양/중국)와 인력 변화로 국가와 선수에 더 가까이 다가가려는 것이라고 했어요. 지역별 전망은 제공하지 않겠지만, 중국에서의 조치로 올해 남은 기간 중국 실적은 1분기보다 더 약해질 것이라고 했어요.
"패밀리 풋웨어 채널은 여러 종목에서 기회가 있어요." — Elliott Hill (CEO)
과소평가한 점과 새 전략의 자신감
질문 (Alexandra Straton · Morgan Stanley): 애널리스트가 경영진이 이전에 과소평가했던 점과, 왜 수정된 전략이 효과가 있을 것이라 생각하는지 물었어요.
답: 경영진은 복귀 이후 토대를 강화하고, 스포츠에 다시 집중하며, 자원을 명확한 우선순위에 집중했다고 했어요. 회복은 진행 중이고 의미 있는 변화에는 시간이 걸린다고 했어요. 앞으로 스포츠웨어를 세분화하고, Jordan은 희소성을 회복하고 스포츠를 통해 확장할 계획이며, 중국에서도 스포츠와 시장 재정비로 리더십을 이어갈 것이라고 했어요. 자세한 내용은 투자자의 날에 공유할 예정이라고 했어요.
"우리 규모에서 회복은 진행 중이고, 의미 있는 변화에는 시간이 걸린다고 생각해요." — Elliott Hill (CEO)
단기 실적 둔화와 Pace 효과 시점
질문 (Matthew Boss · JPMorgan): 애널리스트가 전략적 조치로 인해 단기적으로 어떤 사업 부문이 더 영향을 받을지, Pace가 손익에 효과를 내는 시점(2029 회계연도 포함)에 대해 물었어요.
답: 경영진은 스포츠웨어, Jordan, 중국 이 세 영역에서 적극적으로 조치를 취하고 있고, 이런 조치들이 올해 남은 기간과 2028 회계연도까지 실적을 더 약하게 만들 것이라고 했어요. Pace는 이미 1분기부터 일부 비용 절감 효과가 나타나고 있고, 최대 효과는 2029년과 2030년에 확인할 수 있을 것이라고 했어요.
"말씀드린 대로 스포츠웨어, Jordan, 중국 이 세 영역에서 장기 성과 개선을 위해 적극적으로 조치하고 있고, 이런 조치들이 단기 실적을 약화시킬 거예요." — David Denton (CFO)
중국 회복 시점과 배당 우선순위
질문 (Michael Binetti · Evercore): 애널리스트가 중국에서 '여러 시즌'이란 어느 정도 기간인지, 2028 회계연도에 매출이 다시 플러스로 돌아설 수 있는지, 단기 매출 부진에도 배당이 우선순위인지 물었어요.
답: 경영진은 중국 사업 재정비에 여러 시즌이 걸릴 것이고, 매출 압박이 2028 회계연도까지 이어질 수 있다고 했어요. 구체적인 수치와 장기 전망은 11월 투자자의 날에 재무 계획과 함께 공개하겠다고 했어요. 배당에 대해서는 매우 중요한 우선순위이며, 어떤 상황에서도 배당을 유지하고 궁극적으로 늘릴 계획이라고 했어요.
"배당은 NIKE에서 매우 중요한 우선순위예요." — David Denton (CFO)