2026.10.30 실적 발표 콜 — Aripuanã 생산 확대와 투자 증가
2026년 투자비를 $4.2억으로 높였고, 조정 EBITDA는 $3.01억이에요.
매출 $9억 (예상 $10억) · EPS $-0.47 (예상 $0.61)
핵심 발언
"처리광은 47만 1,000톤으로 직전 분기보다 18% 늘며 최고치를 기록했고, 아연 생산도 1만 3,000톤으로 48% 늘어 최고 분기와 같았어요. 처리량 증가와 품위 개선 덕분이에요."
"제련 부문 생산은 15만 9,000톤으로 직전 분기보다 28%, 전년보다 8% 늘었어요. Cajamarquilla 회복과 화재 이후 쌓인 음극재 재고를 처리한 덕분이에요."
"2026년 투자비 전망을 10% 올려 $4.2억으로 잡았어요."
질문과 답 1
Aripuanã 공장 가동과 Cerro Pasco 신규 설비 위험
질문 (Pedro Melo · Citi): Aripuanã 공장이 분기마다 얼마나 빨리 가동률을 높일지, 생산량이 늘면 단위 현금 비용이 어떻게 변할지 물었어요. 또 CapEx 회사 전망이 $4,100만으로 올라간 뒤, 내년에 Cerro Pasco에서 tailings(광산 폐기물) 펌핑을 시작할 때 위험이 있는지도 물었어요.
답: Cerro Pasco는 펌핑 시스템이 12월에 완공되고, 1월부터 가동을 시작할 예정이에요. 경영진은 위험 요소가 없고, 인허가도 제때 진행되고 있다고 했어요. Aripuanã는 현재 90% 가동 중이고, 네 번째 자동 필터도 잘 작동하고 있어요. 앞으로 몇 달, 그리고 내년 1분기에는 100% 가동을 기대하고 있어요. 지금은 공장이 외진 곳에 있고 직원 교대가 잦아서 비용이 높지만, 3분기와 내년부터는 비용을 줄이기 시작해 내년 말에는 Vazante 수준에 가까워질 것으로 보고 있어요. 수익성은 앞으로 2–3년 안에 기대하고 있어요.
"저희는 여기서 위험을 보지 않아요. 공사 과정을 아주 면밀하게 지켜보고 있고, 현재 tailings 댐에도 몇 달치 여유가 있어서 새 시스템과 겹치는 기간에 완충 역할을 할 수 있기 때문이에요." — Ignacio Rosado (CEO)