2026.8.20 실적 발표 콜 — 사상 최대 분기 실적과 수주잔고 증가
3분기 매출 $8.18억으로 사상 최대, 수주잔고도 35% 늘었어요.
매출 $8억 (예상 $8억) · EPS $3.25 (예상 $3.09)
핵심 발언
"수주가 계속 빠르게 들어오면서 수주잔고가 전년보다 35% 늘었어요."
"5번 슬라이드를 보시면 3분기 매출이 $8.18억으로 사상 최대를 기록했고, 전년 같은 분기 매출 $7.42억보다 10% 늘었어요."
"이번 분기 잉여현금흐름은 $2.37억으로, 앞서 말씀드린 비현금 손실을 제외하면 순이익 대비 144%에 달했어요."
질문과 답 5
수주 잔고 규모와 납기, 회사 전망
질문 (Michael Halloran · Baird): 수주 잔고를 어떻게 해석해야 하는지, 납기 기간이 길어졌는지, 수주 잔고가 내년 실적에 어떤 전망을 주는지 물었어요.
답: 수주 잔고는 3개 모든 사업 부문에서 고르게 늘었고, 보통 6개월 안에 대부분 해소된다고 했어요. 납기 기간이 길어진 일은 없고, 오히려 예전보다 더 짧아졌으며, 더 빠르게 납품할 수 있는 경우도 많다고 했어요. 전체 수주 잔고의 약 80% 정도가 6개월 이내에 출하되고, 일부 대형 시스템만 납기가 더 길다고 했어요.
"수주 잔고는 보통 6개월 정도에 해소돼요." — Daniel Hopgood (CFO)
ATS와 의료 부문 회사 전망 상향 이유
질문 (Jeffrey Hammond · KeyBanc Capital Markets): 0.35달러 상향이 사업별로 어떻게 나뉘는지, ATS가 실적 개선을 이끄는지, IPS 마진과 관세 환급에 대해 물었어요.
답: ATS가 실적 개선을 크게 이끌었고, 의료 부문도 성장세가 빨라졌다고 했어요. IPS는 안정적이고 예상대로였다고 했어요. 장기적으로는 35%에서 40%의 추가 마진 목표를 다시 강조했고, 현재는 성장 잠재력을 최대한 키우면서도 강한 마진을 유지하는 데 집중하고 있다고 했어요. 관세는 전체적으로 큰 영향이 없었고, 관세 환급도 중요한 항목이 아니라고 했어요.
"현재 시장 상황을 보면, 저희는 성장 잠재력을 최대한 키우고 이미 매우 강한 마진(특히 IPS 사업부문)을 유지하는 데 집중하고 있어요." — Daniel Hopgood (CFO)
MFS 성장 분포와 ATS 성장 지속성
질문 (Matt Summerville · D.A. Davidson): MFS 성장률이 EFD, 의료 부품, 중재 치료 부문에서 어떻게 나뉘는지, ATS 성장세가 2027 회계연도까지 얼마나 이어질지 물었어요.
답: MFS 11% 성장은 여러 부문에서 고르게 나왔고, EFD는 전자 관련 수요가, 의료 부품(중재 치료와 특수 유체 부품 포함)도 기여했다고 했어요. ATS는 이번 분기에 사상 최대 실적과 30% 유기적 성장을 기록했고, 앞으로 이 기록을 바탕으로 내년에는 장기적으로 중간 한 자릿수 성장률로 점차 이동할 것으로 봤어요. 현재 수요는 아시아에서 많고, 북미 반도체 인프라 주문은 아직 본격적으로 들어오지 않았다고 했어요.
"이번 분기에 이 사업 부문에서 사상 최대 실적을 냈어요." — Sundaram Nagarajan (CEO)
IPS 신규 활용처와 장기 세율 전망
질문 (Christopher Glynn · Oppenheimer): IPS가 새롭게 쓰이는 분야(폴리머, 코팅, 접착제 등)가 있는지, 장기 세율 전망은 어떤지 물었어요.
답: IPS는 다양한 최종 시장에서 자주, 규모는 작지만 새로운 활용처를 계속 찾고 있다고 했어요. 이런 성과는 대형 성공보다는 작은 성공이 많고, 배터리, 태양광, 방위, 데이터센터 분야에서 초기 관심이 있다고 했어요. IPS 사업(대략 $10억에서 $14억 규모)이 3% 성장만 해도 의미 있고 안정적이라고 했어요. 세율은 장기적으로 18% 정도를 기대하면 된다고 했어요.
"18%가 저희가 앞으로 기대하는 세율을 잘 보여줘요." — Daniel Hopgood (CFO)
M&A 계획과 기준
질문 (Edward Magi · BNP Paribas): M&A 계획, 어떤 시장이 매력적인지, 레버리지와 잉여 현금을 어떻게 쓸지 물었어요.
답: M&A는 Nordson 성장 전략에서 중요한 부분이고, 기회도 충분히 있지만 전략적·재무적 기준을 지키며 신중하게 접근한다고 했어요. Capstan이나 이전의 Atrion처럼 규모가 다른 인수도 하고, 매력적인 틈새 시장, 차별화된 기술, 시장 평균 이상의 성장, Nordson 수준의 마진, 자본 비용을 넘는 수익을 찾는다고 했어요. 장기적으로 전체 성장의 절반 정도는 인수, 절반은 자체 성장으로 이룬다는 방침을 다시 강조했어요.
"M&A는 Nordson 성장 전략에서 중요한 부분임을 다시 말씀드려요." — Sundaram Nagarajan (CEO)