2026.10.22 실적 발표 콜 — AI 데이터센터 광인프라 성장
2026년 광 데이터 서버 매출 전망을 $2.5억–$2.7억으로 올렸어요.
매출 $2억 (예상 $2억) · EPS $0.62 (예상 $0.56) · 다음 분기 회사 전망 매출 $2억–$3억
핵심 발언
"인프라 부문은 전년 같은 분기보다 210% 성장했고, 이제 다른 매출 부문을 모두 합친 것보다 커졌어요."
"2026년 4분기 매출은 $2.4억에서 $2.6억 사이로 예상하고 있어요."
"데이터센터 제품 수요 증가에 대응해 웨이퍼를 상당히 선결제했고, 2027년까지 확정된 주문 잔고가 있어요."
질문과 답 9
광학 DSP 전망과 고객 구성
질문 (Tore Svanberg · Stifel): CALMiD26 DSP 매출 흐름이 2027년에 약 $4억 이상을 의미하는지, 그리고 800기가와 1.6T 비중이 어떻게 나눠질지 물었어요. 또, 광학 DSP 고객층이 모듈 제조사와 지역별로 얼마나 다양한지도 물었어요.
답: 경영진은 구체적인 연도별 매출 전망은 밝히지 않았지만, 광학 DSP가 매우 강한 성장세와 시장점유율 확대를 보이고 있다고 했어요. 2027년에도 이런 흐름이 이어질 것으로 보고, Rushmore(1.6T)도 2027년에 매출이 발생하기 시작할 거라고 했어요. 주요 모듈 제조사 전반에 사업이 넓게 퍼져 있고, 미국이 점점 더 중요한 시장이 되고 있다고 했어요.
"Rushmore는 가까운 시기에, 2027년에 매출이 발생하기 시작할 것으로 기대하고 있어요." — Kishore Seendripu (CEO)
초대형 클라우드 기업과 플러그형 광학 역할
질문 (Ananda Baruah · Loop): 800기가 매출 중 미국 초대형 클라우드 기업 비중이 얼마나 되는지, 1.6T로의 전환이 언제쯤 일어날지 물었어요. 또, SerDes가 NPO와 CPO 플러그형 광학에서 어떻게 쓰일지도 물었어요.
답: 경영진은 고객별 매출을 따로 공개하지 않지만, 1.6T는 2027년 초에 처음 매출이 나오고 하반기에 더 크게 성장할 거라고 했어요. 미국 데이터센터가 중국보다 먼저 성장세를 이끌 거라고 했어요. 플러그형 광학에서는 여러 방식이 공존할 것으로 보고, NPO/LRO도 PAM4 SerDes와 함께 중요한 선택지로 보고 있다고 했어요.
"미국 데이터센터가 정적인 관점에서도, 성장 흐름 측면에서도 매우 중요해질 거예요." — Kishore Seendripu (CEO)
수주, 리드타임, 매출총이익률
질문 (Stonex Financial): 2027년 수주와 리드타임에 대한 전망, 그리고 다음 분기 매출총이익률(제품 구성, 가격, 제조비용, 제품 전환 등) 변화 요인을 설명해 달라고 했어요.
답: 경영진은 2027년, 2028년까지 수주가 잘 보이고 있고, 고객들이 공급 확보를 위해 리드타임보다 훨씬 앞서 주문하고 있다고 했어요. 광학 제품 리드타임은 약 26–28주이고, 이번 분기 매출총이익률은 58%에서 60%로 올랐으며 회사 전망은 60.5%라고 했어요. 인프라 제품 비중이 늘면서 이익률도 더 오를 것으로 봤어요.
"광학 제품의 리드타임은 26–28주 정도예요." — Steven G. Litchfield (CFO)
공급 제약과 주문 행태
질문 (Christopher Rolland · Susquehanna): 리드타임이 길어지면서 고객들이 미리 주문하거나 과잉 주문하는지, 그리고 어떤 부품(DSP, 레이저 등)이 가장 부족한지, DSP가 CPO/NPO에서 얼마나 중요한지도 물었어요.
답: 경영진은 중복 주문은 보이지 않고, 공급망이 여전히 질서 있게 운영되고 있으며 고객들은 필요한 만큼만 주문한다고 했어요. 광학 부품 공급은 점점 나아지고 있지만 DSP는 파운드리(위탁생산)에서 제약이 있다고 했어요. NPO가 장기적으로 CPO보다 더 큰 기회라고 보고, TIA와 드라이버 등도 포함한 전체 제품군을 유지한다고 했어요.
"DSP 공급은 파운드리에서 제약을 받고 있어요." — Kishore Seendripu (CEO)
800G와 1.6T 성장 시점
질문 (Karl Ackerman · BNP Paribas): 앞으로 몇 년간 800기가와 1.6T의 성장 흐름을 어떻게 봐야 하는지, 400기가도 2017년까지 계속 성장할지 물었어요.
답: 경영진은 올해 광학 성장의 대부분이 상반기 800기가에서 나왔다고 했어요. 1.6T는 2027년에 생산이 시작되고, 2028년에 훨씬 큰 성장이 있을 거라고 했어요. 2028년에는 1.6T 비중이 크게 늘고, 800기가는 뒤처지거나 2029년까지 유지될 수 있다고 했어요.
"1.6T는 2027년에 시작하지만, 2028년에 훨씬 더 큰 성장이 있을 거예요." — Steven G. Litchfield (CFO)
선급금/웨이퍼와 DSP 점유율
질문 (Quinn Bolton · Needham and Company): 선급자산(약 $5,000만) 증가가 2027년 수주를 위한 웨이퍼 선급금 때문인지, 4분기에 더 필요한지, 그리고 DSP 점유율(5%–7%)이 2026년 말에 상단에 도달할지 물었어요.
답: 경영진은 선급금이 주로 웨이퍼용이지만 다른 항목도 포함하며, 매출 전망이 오르면서 선급금도 계속 늘어날 것으로 봤어요. 생산능력 확보를 위해 대출 한도도 늘렸다고 했어요. 점유율은 정확히 추정하기 어렵지만, 과거 5%–7%보다 높고 앞으로 2년 안에 10%대에 들어설 수 있을 것으로 기대한다고 했어요.
"점유율은 확실히 10%대에 들어설 거예요." — Kishore Seendripu (CEO)
시장 성장률 상회와 장기 점유율
질문 (Timothy Savageaux · Northland): AI 인터커넥트 시장의 높은 성장률(CAGR)을 기준으로 삼아도 되는지, 회사가 시장보다 더 빨리 성장해서 빠르게 두 자릿수 점유율에 도달할 수 있을지 물었어요.
답: 경영진은 시장보다 더 빠르게 성장할 자신이 있다고 했어요. 다른 회사 수치는 언급하지 않았지만, 기회가 크고 계속 커지고 있으며 앞으로 2년 안에 점유율이 10%대에 들어서는 것이 충분히 가능하다고 했어요.
"저희가 시장보다 더 빨리 성장하고 있다고 확신해요. 질문하신 내용에 부합한다고 생각해요." — Steven G. Litchfield (CFO)
브로드밴드 계절적 전망
질문 (Joseph Quatrochi · Wells Fargo): 2026년 4분기 브로드밴드의 계절적 약세와 2027년 상·하반기 브로드밴드 흐름, 회복 시점에 대해 물었어요.
답: 경영진은 4분기에는 계절적 영향이 있지만 2027년 전망은 긍정적으로 보고 있다고 했어요. 2027년에는 통신사 투자와 PON(수동형 광통신망) 쪽 시장점유율 확대가 성장의 원동력이 될 거라고 했어요.
"네, 저희는 2027년에 대해 꽤 긍정적으로 보고 있어요." — Steven G. Litchfield (CFO)
매출 시점과 DSP+TIA 포함 여부
질문 (Tore Svanberg · Stifel): 내년 상반기에 매출이 발생할 수 있게 된 배경과, 그 매출이 DSP와 TIA 모두 포함인지 아니면 DSP만 포함인지 물었어요.
답: 경영진은 초기 설계 수주가 내년 상반기부터 출하를 시작할 예정이고, 수량은 아직 명확하지 않지만 의미 있는 수주라 하반기 더 큰 성장이 기대된다고 했어요. 설계 수주에는 DSP와 TIA 모두 포함되어 있고, TIA와 DSP를 통합하면 성능과 원가(BOM) 측면에서 이점이 있다고 했어요.
"이번 설계 수주에는 DSP와 TIA 모두에 대한 약속이 포함되어 있어요." — Kishore Seendripu (CEO)