2026.8.28 실적 발표 콜 — 자체 IP 확대와 매장 업그레이드
상반기 매출 115억 위안, 중국 성장과 해외 매출 40억 6,000만 위안이 이끌었어요.
매출 $9억 (예상 $9억) · EPS $0.14 (예상 $0.31)
핵심 발언
"단 1년 만에 YOYO는 전 세계 53개국에 진출했고, 상반기 관련 매출이 거의 5억 위안에 달했어요."
"6월 말 기준 중국 매장 수가 8% 늘었고, 매출은 26% 늘었어요. 매장당 생산성이 크게 높아졌고, 1㎡당 전체 매출도 건강하게 성장했어요."
"해외 사업의 회사 이익 기여도는 2023년 35–40%에서 올해 상반기 10–15%로 줄었어요."
질문과 답 8
대형 매장 성과와 입지 선정 기준
질문 (Michelle Cheng · Goldman Sachs): 대형 매장이 오픈 효과 이후에도 계속 잘 되는지, 일반 매장과 비교해 매출 효율성과 평당 매출이 어떤지, 지역과 매장 크기를 정하는 기준이 무엇인지 물었어요.
답: 대형 매장 모델이 기대를 계속 뛰어넘고 있고, 이 흐름이 이어지고 있다고 했어요. 수치로는 MINISO Land 매장은 300만 기준을 넘기고, 2026년에 새로 시작한 Super MINISO도 100만 기준을 안정적으로 넘긴다고 했어요. pop 포맷 매장은 일반 매장보다 평당 매출이 2배라고 했어요. 입지 선정은 위치 가치, 유동 인구, 길가 입지, 핵심 상권을 우선으로 본다고 했어요.
"MINISO Land, 우리 브랜드에서 가장 먼저 시작한 포맷은 여전히 300만 기준을 넘는 매장 성과를 내고 있고, 2026년에 새로 시작한 Super MINISO도 이미 우리를 많이 놀라게 했어요. 기본적으로 100만 기준을 안정적으로 넘길 수 있어요." — Guofu Ye
중국 소비 트렌드와 대응
질문 (Runbo Yang · CICC): 7–8월 소매 시장이 불안정한 상황에서 MINISO가 보는 중국 소비 트렌드와 구체적인 대응책이 무엇인지 물었어요.
답: MINISO 중국 사업은 계속 강세를 보이고 있고, 7월 이후 MINISO 중국 GMV(총 상품 판매액)가 전년 같은 분기보다 약 20% 늘었다고 했어요. 대형 매장 비중 확대, 기존 매장 성장, 멤버십 운영, 자체 IP, 몰입형 매장 포맷을 주요 대응책이자 성장 동력으로 꼽았어요.
"7월 이후 MINISO 중국 GMV가 전년 같은 분기보다 약 20% 늘었어요. 대형 매장과 Land 포맷 비중이 늘고, 기존 매장도 꾸준히 성장한 덕분이에요." — Guofu Ye
기존 매장 매출과 성장 요인
질문 (Kin Shun Ling · Jefferies): 7월과 8월 기존 매장 매출, 가격과 방문객 비중, 리뉴얼과 상품 구성의 기여도, 잘 나가는 카테고리, 하반기 기존 매장 매출 전망과 도시 등급별 차이를 물었어요.
답: 7월–8월 실적이 꾸준하고 경쟁력 있다고 했어요. 평균 구매 금액이 늘었고, 거래량과 가격 모두 올랐다고 했어요. 리뉴얼이 기존 매장 성장에 대략 한 자릿수 초반에서 중반 정도 기여했고, 나머지는 운영 고도화, 상품-채널 매칭, 멤버십에서 나왔다고 했어요. 봉제 인형과 IP 상품이 강세였고, 저등급 도시에서는 침투율이 낮아 앞으로 확장 여지가 있다고 했어요.
"상품, 매장 포맷별로 보면 주문 금액과 거래량 기여도가 80%예요." — Guofu Ye
IP 전략과 연말 인기 상품
질문 (Di Shi · Huatai): 하반기에 어떤 IP와 카테고리 확장을 계획하는지, 연말 인기 IP나 히트 상품을 만들기 위한 주요 전략이 무엇인지 물었어요.
답: IP 전략은 라이선스 IP와 자체 IP를 병행한다고 했어요. 여러 라이선스 파트너와 협업 중이고, 9월에는 LISA와 새 협업이 나온다고 했어요. 자체 IP인 YOYO가 성공적이고, 6월과 7월 YOYO 매출이 두 달 연속 1억 위안을 넘었다고 했어요. 앞으로도 IP와 매장 포맷, 카테고리 확장을 계속 결합해 히트 상품을 만들 계획이라고 했어요.
"YOYO는 6월과 7월 두 달 연속 매출이 1억 위안을 넘었어요." — Guofu Ye
미국 매출과 이익 목표
질문 (Samuel Wang · UBS): 2분기 성장 둔화 상황에서 미국에서 $40억 매출과 $4억 이익 목표를 어떻게 달성할지, 이익을 높일 주요 요인이 무엇인지 물었어요.
답: 북미(미국과 캐나다)를 하나로 보고 있고, 북미 매출 목표가 $40억, 순이익률 목표가 10%라고 다시 밝혔어요. 미국 기존 매장 성장 목표는 한 자릿수 초반이고, 이익률 개선은 운영 효율과 매장 수 최적화에 달렸다고 했어요.
"북미에서 우리의 실적 목표는 $40억이고, 순이익률 10%를 기대하고 있어요." — Guofu Ye
하반기 비용 계획과 이익 시점
질문 (Citic): 하반기 비용 계획, 특히 이자나 비용이 빨라질지, 이익 전환 시점이 언제일지 물었어요.
답: 상반기에 북미에서 75개 매장을 열어 성수기 준비를 마쳤다고 했어요. 북미 소매업은 상반기보다 하반기나 4분기에 이익이 나는 경향이 있다고 했어요. 이익률은 꾸준히 오를 것으로 보지만, 조정 이익률은 전년 같은 분기보다 3–4%p 낮아질 거라고 했어요. 2027년이 전환점이 될 것으로 기대한다고 했어요.
"올해 상반기 북미에서 순증 매장이 75개였어요." — Guofu Ye
미국 상품 구성과 소싱 전략
질문 (Changjiang): 미국에서 상품 전략을 어떻게 바꿀지, 현지·직접·간접 판매 비중을 어떻게 조정할지 물었어요.
답: 미국 시장에 맞게 상품 구성을 계속 다듬고 있다고 했어요. 미국에서는 재고/봉제 인형이 가장 큰 카테고리로, 전체 매출의 3분의 1 이상을 차지하고 있고 대부분 라이선스 IP라고 했어요. 앞으로는 자체 IP도 출시할 계획이고, 빠른 직접 소싱으로 재고 부족을 메웠으며, 매장 오픈 속도를 늦췄다고 했어요. 하반기에는 관세 환급과 IP 비중 확대 덕분에 매출총이익률이 오를 것으로 기대한다고 했어요.
"미국에서 재고가 현재 가장 큰 카테고리이고, 전체 매출의 3분의 1 이상을 차지해요. 특히 봉제 인형이 특히 잘 팔리고 있어요." — Guofu Ye
총판 채널 전망과 계획
질문 (Guotai Haitong): 총판 시장에서 재고 보충이 느려지고 있어 앞으로 전망과 계획이 무엇인지, 총판 시장의 회복력에 대한 우려가 있는지 물었어요.
답: 상반기에 총판의 재고 보충이 느려져서 총판 매출이 줄었지만, 이는 정상적인 재고 소진 과정이라고 했어요. 단기 매출을 밀어내기보다 채널 건전성을 더 중시한다고 했어요. 하반기에는 효율이 낮은 매장 100–110개를 정리하고, 현지화 상품, IP 출시 주기 개선, 저마진 상품 정리로 판매율을 높일 계획이라고 했어요.
"올해 상반기에 총판이 재고 보충을 늦췄어요." — Eason Zhang