2026.10.1 실적 발표 콜 — 분기 실적과 인수 효과
총매출이 환율 영향 제외 시 17% 늘었고, 이 중 2%는 기존 사업 성장, 나머지는 McCormick de Mexico 인수 효과예요.
매출 $20억 (예상 $20억) · EPS $0.86 (예상 $0.76)
핵심 발언
"이런 조치들이 진행 중이라, 앞으로 소비 추세가 계속 좋아지고 점유율도 더 강해질 것으로 기대해요."
"앞서 말씀드린 대로, 이번 인수 통합은 거의 마무리됐어요."
"CCI 프로그램이 최근 몇 년 동안 정말 강화됐어요."
질문과 답 9
미국 소비자 판매량 회복
질문 (Andrew Lazar · Barclays): 3분기에 미국 소비자 판매량을 늘리기 위해 한 조치들이 얼마나 효과가 있었는지, 4분기에 더 필요한 점이 무엇인지 물었어요.
답: 미국 소비자 부문에서 출하량과 소비 모두에서 개선이 있었다고 했어요. 하지만 일부 조치는 실행이 더뎠고, 소비자들도 더 부담을 느꼈다고 했어요. 4분기에는 가격대별 제품, 더 타깃을 좁힌 미디어 집행, 더 공격적인 판촉, 제품 구성 조정 등을 계속 활용해 추가 개선을 추진할 거라고 했어요.
"특히 미국 소비자 부문에서 출하량뿐 아니라 분기 내 소비에서도 확실히 개선이 있었습니다." — Brendan Foley (CEO·회장)
레시피 믹스와 포장 문제
질문 (Peter Galbo · BofA): 레시피 믹스 회복 시점과 포장 공급업체 문제 및 해결 방안에 대해 더 자세히 물었어요.
답: 레시피 믹스 회복이 예상보다 오래 걸리고 있다고 했어요. 앞으로는 멕시코 식품 코너의 Cholula에 집중하고, 소매 미디어, 매대 진열, 가격 정책을 통해 핵심 레시피 믹스 판매 속도를 회복하는 데 힘쓸 거라고 했어요. 포장 문제는 원자재가 아니라 미국 소비자 부문에 영향을 주는 특정 포장 부품 때문이라고 했고, 다른 포장 방식과 전환 작업으로 문제를 완화하고 있다고 했어요.
"이 문제는 업계 전반에 영향을 주는 사안이고, 우리만 겪는 것은 아닙니다." — Brendan Foley (CEO·회장)
원가 상승과 마진
질문 (Thomas Palmer · JPMorgan): 원가 상승이 2027년까지 계속되는 부담인지, 아니면 시기적인 문제인지, 또 4분기 시점이 실적에 어떤 영향을 주는지 물었어요.
답: 일부 비용이 3분기에서 4분기로 넘어가면서 올해 전체 원가 상승 전망을 높였고, 4분기에는 운송비와 포장비 등 비용 부담이 더 커질 거라고 했어요. CCI(비용 절감 프로그램) 덕분에 2026년에 매출총이익률이 늘었고, 2027년에도 도움이 될 거라고 했어요. 하지만 부담 요인이 더 남아 있고, 2027년 전망은 4분기 실적 발표 때 처음 얘기할 거라고 했어요.
"올해는 2025년 대비 매출총이익률이 0.6%p 늘어날 것으로 기대하고 시작했습니다." — Marcos Gabriel (CFO)
Unilever Foods 사업과 TSA 계획
질문 (Stephen Robert Powers · Deutsche Bank): Unilever Foods 사업이 거래 완료 전 개선될지, TSA(이전 지원 계약) 범위와 기간, 비용이 어떻게 되는지 물었어요.
답: Unilever Foods 운영에 대해 완전히 답할 수는 없지만, 회사 전체에서 겪는 것과 비슷한 부담과 대응책이 있을 것으로 본다고 했어요. 두 회사 결합의 장기 성장 가능성에는 자신 있다고 했어요. TSA는 백오피스(지원 부서) 영역을 약 2년간 지원하고, 단계적으로 종료할 계획이며, 비용은 거래 모델에 포함되어 있다고 했어요. 더 자세한 내용은 앞으로 몇 달 안에 공유할 거라고 했어요.
"TSA는 현재 진행 중이고, 각 계약의 범위도 계속 구체화되고 있습니다." — Marcos Gabriel (CFO)
미국 CPG 고객 둔화 원인
질문 (Robert Moskow · TD Cowen): 3분기에 미국 CPG(소비재) 고객 둔화 원인이 무엇인지, 제품 리뉴얼이나 신제품 출시가 미뤄졌는지 물었어요.
답: 둔화는 업계 전반적으로 판매량 감소가 빨라지고, QSR(패스트푸드) 방문이 줄었으며, CPG 고객의 소비도 약해진 영향이 컸다고 했어요. QSR 방문 감소에는 사이클로스포라(식중독균) 발생이 단기적으로 영향을 줬다고 했어요. 또, 유니레버 통합 때문이 아니라 소매업체와의 실행 시점 차이로 일부 둔화가 있었다고 했어요.
"3분기 내내 업계 전반적으로 판매량 감소가 빨라진 영향이 더 컸다고 생각합니다." — Brendan Foley (CEO·회장)
미국 가격 정책과 제품 구성 조정
질문 (Alexia Howard · Bernstein): 2027 회계연도에 미국 소비자 부문 가격이 마이너스로 돌아설지, 제품 구성 최적화 사례가 있는지 물었어요.
답: 가격 인상 효과가 올해보다는 줄겠지만, 가격이 마이너스로 전환될 것으로 보지는 않는다고 했어요. 제품 구성 최적화는 잘 팔리는 맛을 매대에 배치하고, 가격대별 제품 구조를 활용하며, 판매 속도를 높이기 위해 기존 제품을 대체하거나 추가하는 혁신 제품을 내놓는 것이라고 했어요.
"올해 누적 수준보다는 가격 인상 효과가 줄겠지만, 마이너스로 전환될 것으로 보지는 않습니다." — Brendan Foley (CEO·회장)
소비자 수요와 유통 채널 확대
질문 (Robert Dickerson · U.S. Bancorp): 수요 부진을 어떻게 해결할지, 유통 확대가 TDP(진열상품수) 증가인지, 새로운 채널 진출인지 물었어요.
답: 소비자 소득이 나아질 거라고 기대하지 않고, 대신 소비자에게 가치, 편의성, 맞춤형 제품 구성을 제공해 '소비자가 있는 곳에서 만난다'는 전략을 쓸 거라고 했어요. 유통 확대는 TDP와 ACV(매출가중진열률)도 보지만, 클럽, 이커머스, 할인점 등 성장하는 채널에서 제품 수를 늘리는 데도 집중한다고 했어요.
"이런 환경은 2027년까지도 크게 달라지지 않을 것으로 보고 있습니다." — Brendan Foley (CEO·회장)
공급 충격 대응력
질문 (Max Andrew Gumport · BNP Paribas): 운송·공급 부담이 다시 커질 때 코로나 시기보다 대응력이 나아졌는지 물었어요.
답: 회사는 회복력 강화와 표준화, 자동화에 집중해 공급 충격에 더 잘 대응할 수 있게 됐다고 했어요. 오랜 기간 진행한 CCI(비용 절감 프로그램)도 최근 몇 년간 더 강화돼 2026년에는 의미 있는 매출총이익률 개선을 이뤘고, 2019년보다 2027년을 더 자신 있게 보고 있다고 했어요.
"CCI 프로그램이 최근 몇 년간 정말 강화됐습니다." — Marcos Gabriel (CFO)
McCormick de Mexico 실적 요인
질문 (Scott Marks · Jefferies): McCormick de Mexico가 기대보다 좋은 실적을 낸 이유와 4분기, 내년 전망을 물었어요.
답: 실행력이 좋았고, 마요네즈 카테고리 실적이 강했으며, 허브와 향신료 부문 성장과 점유율 확대가 있었다고 했어요. 멕시코는 여러 카테고리에서 성장 여력이 있는 시장이고, 장기 전망도 긍정적으로 보고 있다고 했어요.
"마요네즈 카테고리 실적이 전반적으로 매우 좋았습니다." — Brendan Foley (CEO·회장)