2026.10.20 실적 발표 콜 — 3분기 실적과 Eastern Michigan 통합
2026년 3분기 순이익은 $2,410만, 주당순이익은 $1.39였어요.
매출 $1억 (예상 $1억) · EPS $1.42 (예상 $1.35)
핵심 발언
"2026년 3분기 순이자마진이 3.73으로 개선됐어요. 2025년 3분기에는 3.49였어요."
"상업대출은 연말과 직전 분기보다 9% 늘었고, 2025년 3분기와 비교해 매출이 17% 증가하는 데 도움이 됐어요."
"Eastern과의 결합에 대해 여전히 기대하고 있어요. 미시간, 특히 남동부 지역 시장 변화에 맞춰 고객과 직원을 더 유치할 수 있는 기회가 생겼어요."
질문과 답 5
마진, 예금 민감도, 비용 전망
질문 (Nathan Race · Piper Sandler): 애널리스트가 내년에 기준금리가 0.25%p 내리면 마진에 어떤 영향이 있는지, 대출과 예금의 금리 반영 속도가 비슷할지, 2027년 채용과 비용 전망은 어떤지 물었어요.
답: 자산의 금리 재조정은 예측이 쉽지만, 만기 없는 예금은 연준 정책에 따라 변동성이 커서 예측이 어렵다고 했어요. 예금 증가는 무이자 당좌예금과 머니마켓에서 나왔고, 일부 계좌는 금리 변동에 바로 반응한다고 했어요. 목표는 마진을 비교적 안정적으로 유지하고, 금리 변동에 은행이 견딜 수 있도록 만드는 것이라고 했어요. 채용은 장기적인 이익을 위해 기회가 있을 때 진행할 것이고, 2027년 예산 편성은 이제 막 시작해서 공식적인 회사 전망은 1월에 제시할 예정이라고 했어요.
"저희 목표는, 완전히 무적이라고는 할 수 없지만, 어떤 금리 환경 변화에도 은행이 매우 견딜 수 있도록 만드는 거예요." — Charles E. Christmas (CFO)
연준 예치금과 미시간 채용 계획
질문 (Brendan Nosal · Hovde Group): 애널리스트가 4분기 연준 평균 예치금이 이번 분기 $4.25억에서 어떻게 변할지, 그리고 미시간 남동부 지역 채용 현황과 일정은 어떤지 물었어요.
답: 연준 예치금은 4분기에 줄어들 것으로 예상하며, 상위 3억 달러대가 될 것 같다고 했어요. 미시간 남동부 지역은 소규모 팀에서 상업 담당자가 약 6명까지 늘었고, 앞으로 1년간 계속 채용할 계획이지만 정확한 시점은 예측하기 어렵다고 했어요.
"아마도 여전히 상위 3억 달러대에 머물 것 같아요." — Charles E. Christmas (CFO)
비이자수익 변화와 대출 상환
질문 (Damon DelMonte · KBW): 애널리스트가 4분기 비이자수익이 왜 줄어드는지(주택담보대출, 스왑 등), 대출 상환 활동이 정점을 찍었고 예측 가능한지 물었어요.
답: 비이자수익 감소는 계절적으로 주택담보대출 수요가 줄어드는 영향이 크고, 최근 금리 변동으로 고객들이 스왑 거래에 더 신중해져서 스왑 거래도 줄었기 때문이라고 했어요. 대출 상환 중 자산 매각에 따른 상환은 예측이 가능하지만, 초과 현금흐름에 의한 상환은 최근 늘었고 예측이 가장 어렵다고 했어요. 대출 대기 물량은 최근 5분기 중 최고 수준이라고 했어요.
"최근 고객들이 과거에 비해 스왑 거래에 들어가는 데 더 신중해진 모습이에요." — Charles E. Christmas (CFO)
대출·예금 성장, 증권, 대손상각
질문 (Matthew Breese · Stephens): 애널리스트가 4분기 대출 증가가 2027년까지 이어질지, 예금 증가가 대출을 앞지를지, 증권 현금흐름과 4분기 대손상각이 의도적인지 물었어요.
답: 대출 신규 취급이 2027년까지 이어질 수 있다고 했고, 예금 증가는 대출 증가와 비슷한 수준이 될 것으로 예상했어요. 다만 계절적으로 공공기관 자금 유입이 변수지만, 기업 예금 유입은 강하다고 했어요. 증권 포트폴리오는 만기가 분산되어 있고, 평균 만기는 약 4년이라고 했어요. 콜 가능한 할인된 기관채권도 포함되어 있는데, 콜이 되려면 금리가 2–3%p 더 내려야 한다고 했어요. 만기 도래 금액과 재조정될 금리도 언급했어요. 4분기 대손상각은 우연히 발생한 것이고, 연말 정리 차원에서 의도적으로 한 것은 아니라고 했어요.
"전체적으로 보면 저희 포트폴리오의 평균 만기는 약 4년이에요." — Charles E. Christmas (CFO)
기업 신뢰도와 부실대출
질문 (Raymond James): 애널리스트가 금리 상승 이후 기업 신뢰도와 투자 의지가 달라졌는지, 부실대출이 소폭 늘어난 것이 의미 있는지 물었어요.
답: 기업 신뢰도는 크게 달라지지 않았고, 여전히 불확실성이 있지만 기업들이 투자를 꺼리는 모습은 아니라고 했어요. 신용 관련해서는 부실대출이 여전히 낮은 수준이고, 가끔 개별적인 스트레스가 나타나지만 전반적인 문제는 아니라고 했어요.
"신뢰도가 중간에 크게 달라졌다고 생각하지 않아요." — Raymond E. Reitsma (사장)