2026.9.16 실적 발표 콜 — 사업 재편으로 4분기 흑자 전환
LuxExperience는 2026 회계연도 4분기에 조정 EBITDA 마진 +2.1%를 기록하며 순매출도 +7.6% 성장했어요.
매출 $8억 (예상 $7억) · EPS $-0.21 (예상 $-0.11)
핵심 발언
"그룹 차원에서 2026 회계연도 전체 회사 전망을 달성했어요. GMV가 +2.9% 성장했고, 그룹 조정 EBITDA 마진이 +0.4%를 기록했어요."
"명확한 전략적 집중과 뛰어난 실행력 덕분에 Mytheresa는 2026 회계연도에 10억 유로 규모의 사업이 되었고, 이는 회사 성장의 중요한 이정표예요."
"인수 이후 처음으로 NET-A-PORTER와 MR PORTER가 2026 회계연도 마지막 분기에 순매출 성장과 흑자 전환을 동시에 달성했어요."
질문과 답 3
마진, 지역별 상황, ERP 업그레이드, YOOX 수익성
질문 (Oliver Chen · TD Cowen): 내년에 매출총이익률이 판매관리비(SG&A)와 상품 마진에 비해 어떻게 변할지 물었고, 미국과 유럽의 지역별 상황도 궁금하다고 했어요. 또 ERP(전사적 자원관리) 시스템 전환의 주요 일정과, YOOX가 사업 재정비 후에 수익성이 어떻게 될지도 물었어요.
답: 미국이 디지털 명품 시장에서 가장 빠르게 성장하고 있고, 유럽은 일부 강한 지역이 있지만 양극화가 있다고 했어요. ERP는 5월에 HRS를 도입했고, Business Central도 가동 중이며, 가을에 추가 업그레이드가 예정되어 있다고 설명했어요. 수익성 개선은 매출 성장과 매출총이익률, 판매관리비 비율 개선에서 온다고 했어요. YOOX에 대해서는 2026 회계연도 매출이 전년보다 8.4% 줄었고, 2027 회계연도에는 한 자릿수 중반대 감소를 회사 전망으로 제시했어요. 2026 회계연도 조정 EBITDA 마진은 –9.4%였고, 2027 회계연도에는 한 자릿수 중반대의 마이너스 수익성을 전망했으며, 2028 회계연도에는 흑자 전환을 목표로 한다고 했어요.
"2026 회계연도에는 –9.4%의 조정 EBITDA 마진을 기록했고, 2027 회계연도에는 특히 판매관리비 개선 노력을 계속하면서 한 자릿수 중반대의 마이너스 수익성을 회사 전망으로 제시합니다." — Martin Beer (CFO)
연간 회사 전망, AOV 성장, YOOX 유럽
질문 (Blake Anderson · Jefferies): 연간 매출이 한 자릿수 후반대까지 갈 수 있을지, 아니면 중반대에 그칠지, 그리고 하반기에 성장세가 둔화될 가능성이 있는지 물었어요. 또 Mytheresa의 평균 주문금액(AOV)이 두 자릿수로 성장하는 이유와 이게 지속 가능한지도 물었고, YOOX가 유럽에서 강한 이유도 궁금하다고 했어요.
답: 1분기는 뚜렷하게 잘 보이지만 2–4분기는 아직 예측하기 이르다고 했어요. 그룹 전체로는 모든 사업부에서 매출이 잘 나오고 있어서 연간 매출 성장률을 한 자릿수 중반에서 후반대로 회사 전망을 제시했다고 했어요. 평균 주문금액이 높아지면 한 건당 수익성이 좋아진다고 했어요. Mytheresa는 875유로, NET-A-PORTER와 MR PORTER는 885유로로, 상위 고객 비중이 늘고 파인 주얼리(고급 보석류) 카테고리가 확장된 덕분이라고 했어요. YOOX는 유럽에 집중하는 전략이 맞다고 봤고, 평균 주문금액이 약 250유로이며, 더 큰 폭의 할인 상품을 제공하는 포트폴리오가 특징이라고 했어요.
"확실히 평균 주문금액(AOV)이 높아지면 한 건당 수익성이 좋아져서, Mytheresa에서 875유로, NET-A-PORTER와 MR PORTER에서 885유로를 달성한 것에 만족하고 있습니다." — Michael Kliger (CEO)
NET-A-PORTER 미국 성장과 마케팅 비용
질문 (Anna Glaessgen · B. Riley): NET-A-PORTER와 MR PORTER가 미국에서 빠르게 성장한 데에 일회성 요인이 있었는지 물었어요. 또 마케팅 비용을 Mytheresa와 비슷한 수준까지 늘린 것이 지금 만족스러운지도 물었어요.
답: 미국에서의 성장에는 일회성 요인이 없었고, 마케팅 강화, 상품 큐레이션, 신규 고객 메시지, 인프라 업그레이드, 스토리텔링, 집중적인 마케팅 활동 덕분이라고 했어요. 현재 마케팅 수준에 만족하고 있고, 에디토리얼과 디지털 마케팅, 새로운 도구와 알고리즘을 강조했어요. 추가로 기회가 보이면 마케팅 비용을 더 늘릴 수 있다고 했어요.
"NET-A-PORTER와 MR PORTER가 미국에서 좋은 매출을 올린 데에는 일회성 요인이 없었습니다." — Michael Kliger (CEO)