LI AUTO INC 실적 발표 콜

L-시리즈 판매와 Li MEGA 신모델

질문 (Tim Hsiao · Morgan Stanley): 첫째, 새로 출시된 L-시리즈는 출시 이후 어떻게 판매되고 있나요? 둘째, 새 Li MEGA의 주요 특징과 판매 기대치는 무엇인가요?

답: 경영진은 L-시리즈 전체 신모델 출시가 완료됐고, 고급 모델, 특히 L9 Livis가 매우 좋은 성과를 냈다고 했어요. 새 L6는 기존 고객을 유지했고 월 1만 대 정도 판매도 가능할 것으로 봤어요. 신모델 출시로 인한 단기 혼란은 해결 중이라고 했어요. Li MEGA는 주행, 지능, 실내 공간을 강화한 플래그십 MPV(고급 대형 밴)로, 가격은 50만 위안이 넘는다고 했어요. 판매량은 생산 확대와 시장 상황에 따라 달라질 거라고 했어요.

"출시 이후 L9 Livis가 전체 판매의 85% 이상을 차지하고 있어요." — Xiang Li (CEO·회장)

원자재 비용과 수익성 전망

질문 (Paul Gong · UBS): 2분기와 3분기에 원자재 가격 상승이 얼마나 영향을 미쳤나요? 이를 어떻게 대응할 계획인가요? 최신 수익성 목표는 어떻게 되나요?

답: 경영진은 칩, PCB, 메모리, 탄산리튬 등 원자재 가격이 주기적으로 오르면서 일시적으로 비용 부담이 생겼다고 했어요. 단기 영향은 대량 구매와 운영으로 완화하고, 자체 기술(모터, 컨트롤러, 실리콘카바이드 모듈, 배터리, MACH M100 칩)과 공급망 통합으로 장기적으로 비용을 낮출 계획이라고 했어요. 장기적으로 건강한 수익률은 15%에서 20% 사이로 보고 있고, 원자재 가격이 올라가도 고객에게 가격을 전가하지 않겠다고 했어요.

"장기적으로 회사에 건강한 수익률은 15%에서 20% 사이의 매출총이익률이라고 봐요. 여기서 가장 중요한 요소는 원자재 비용이에요." — Xiang Li (CEO·회장)

Li i9 제품과 출시 일정

질문 (Wenzuo Qiao · Citic): 곧 출시될 Li i9에 대해 알려줄 수 있나요? 그리고 M100 칩과 주행 모델의 공동 최적화는 어떻게 진행되고 있나요?

답: 경영진은 i9을 대가족을 위한 플래그십 6인승 SUV로 소개했어요. Li MEGA를 보완하는 모델이고, 800볼트 5C 충전 플랫폼, 자체 개발 모터, MACH M100 ADAS(첨단 운전자 보조 시스템), 고성능 퀄컴 실내 칩이 들어간다고 했어요. i9은 9월 중순에 출시할 예정이고, 가격은 아직 밝힐 수 없다고 했어요. 두 번째 질문인 칩/모델 공동 최적화에 대해서는 이번에 답하지 않았어요.

"출시 일정으로 보면 Li i9은 9월 중순에 출시할 예정이에요." — Xiang Li (CEO·회장)

ADAS(첨단 운전자 보조) 개선과 주요 목표

질문 (Yan Xie · Citic): M100 칩과 자율주행 모델의 공동 최적화 진행 상황과 하반기 주요 목표, 지표를 알려주세요.

답: 경영진은 MACH M100 칩이 2분기부터 양산에 들어가서 새 L 모델에 적용됐고, OTA 9.1이 7월 말에 배포되며 큰 구조 업그레이드도 예정돼 있다고 했어요. 4분기 목표로는 인지 거리 250미터 이상(더 빨리 상황을 파악해 급제동·급차선 변경을 줄임), 3D 객체 인식 정확도 5센티미터 이내(좁은 공간에서 성공률 향상), 더 강한 상황 이해력(머뭇거림 감소), 그리고 MACH VLA 2.0을 9월 초에 출시할 계획이라고 했어요.

현금흐름과 투자 전망

질문 (Jing Chang · CICC): 2분기 영업현금흐름이 거의 플러스로 전환됐지만, 잉여현금흐름은 여전히 마이너스고 현금도 줄었어요. 하반기에 잉여현금흐름이 플러스로 돌아설 수 있을까요? 현금 상황은 어떤가요?

답: 경영진은 3분기부터 분기별 영업현금흐름이 안정적으로 플러스로 전환될 것으로 예상했고, 연구개발·설비투자·확장에 충분한 현금을 보유하고 있다고 했어요. 연간 설비투자액은 약 60억 위안으로 재확인했고, 연간 영업 및 잉여현금흐름이 플러스로 전환될지는 4분기 인도량에 달려 있다고 했어요. 전체 현금흐름은 작년보다 더 좋아질 것으로 봤어요. 추가 질문이었던 지능형 주행 칩 관련 답변은 이번에 하지 않았어요.

"올해 전체 설비투자액은 약 60억 위안이 될 것으로 예상해요." — Tie Li (CEO·회장)

자체 칩과 통합의 가치

질문 (Yan Xie · CICC): 자체 개발 칩과 하드웨어-소프트웨어 통합이 지능형 주행 발전에 어떤 기여를 하나요?

답: 경영진은 칩, 모델, OS를 밀접하게 통합하면 팀이 아키텍처를 공동 설계해 MACH M100의 연산 능력을 최대한 활용하고, 강화학습·섀도 데이터 등 훈련을 최적화해 개발 속도를 높일 수 있다고 했어요. Halo OS는 자원 활용과 엔지니어링 품질을 높이고, 듀얼 MACH M100 시스템은 차량 내에서 멀티모달 기반 모델을 모두 구동해 차량이 사용자의 의도를 이해하고 스스로 계획하는 지능형 에이전트 역할을 할 수 있게 한다고 했어요.

해외 진출과 연구개발 계획

질문 (Ming-Hsun Lee · BofA): 해외 시장 전략과 진행 상황을 알려주세요. 경쟁이 치열한 상황에서 인간형 로봇 등 연구개발에 계속 투자할 계획인가요?

답: 경영진은 해외 진출이 순조롭게 진행 중이라고 했어요. L-시리즈 연장형 모델은 중동과 중앙아시아(7월에 카자흐스탄·우즈베키스탄 출시, 9월 두바이 예정)에 집중하고, 유럽에는 BEV(배터리 전기차)를 우선 투입해 Li i6를 10월 파리 모터쇼에서 공개하고 4분기 판매를 시작한다고 했어요. 장기적으로 연구개발 투자를 계속하고, 자체 칩과 배터리 개발도 이어가며, 올해 하반기부터는 모든 차량에 Li Auto 브랜드 배터리를 적용할 계획이라고 했어요.

"올해 하반기부터는 모든 차량에 Li Auto 브랜드 배터리를 적용할 예정이에요." — Xiang Li (CEO·회장)