2026.8.25 실적 발표 콜 — 소셜·광고·Shopline 모두 매출 성장
JOYY는 총매출 $5.91억으로 전년 같은 분기보다 16.3% 늘었다고 발표했어요.
매출 $6억 (예상 $6억) · EPS $1.24 (예상 $1.14) · 다음 분기 회사 전망 매출 $6억–$6억
핵심 발언
"핵심 제품의 성장세와 수익성을 계속 강화하면서, 소셜 제품 포트폴리오 구축도 가속화할 거예요."
"2분기 BIGO Ads는 $1.34억 매출을 올렸고, 전년 같은 분기보다 53.1%, 직전 분기보다 7.1% 늘었어요."
"지난 분기 처음으로 Shopline을 독립 부문으로 보고했고, AI 기반의 원스톱 옴니채널 커머스 인프라로 정의했어요. 저희가 판매자에게 제공하는 것은 단순한 쇼핑몰 구축 도구가 아니라, 완전히 개방적이고 연결·확장 가능한 옴니채널 소매 운영 시스템이에요."
질문과 답 5
라이브 스트리밍 성장 전망
질문 (Xueqing Zhang · CICC): 애널리스트가 라이브 스트리밍 매출 회복이 지속 가능한지, 장기적인 전망이 어떤지 물었어요.
답: 2분기 라이브 스트리밍 사업 매출이 직전 분기보다 5.9%, 전년 같은 분기보다 7.3% 늘었어요. 유료 이용자와 ARPPU(이용자 1인당 평균 매출) 증가가 이끌었고, 운영 최적화와 AI 개선이 유료 전환에 도움이 됐다고 했어요. 3분기에는 전년 같은 분기보다 한 자릿수 중반 정도의 소셜 엔터테인먼트 매출 성장을 회사 전망으로 제시했고, 2026년 연간 매출 성장도 자신한다고 했어요.
"2분기 라이브 스트리밍 사업은 직전 분기보다 5.9%, 전년 같은 분기보다 7.3% 성장했어요. 유료 이용자와 ARPPU 증가가 이끌었어요." — Ting Li (CEO·회장)
3자 광고 성장과 수익성
질문 (Qi Chen): 애널리스트가 하반기 3자 광고 성장과 수익성(마진) 전망을 물었어요.
답: 2분기 3자 광고 매출이 전년 같은 분기보다 74.1%, 직전 분기보다 9.3% 늘었어요. 트래픽 증가, 광고주 예산 확대, 알고리즘 개선이 영향을 줬다고 했어요. 트래픽 제휴와 광고주 업종 다변화도 확대 중이고, 웹 광고 수요는 전년 같은 분기보다 91.7%, IAA(인앱 광고) 지출은 70.6% 늘었다고 했어요. 앞으로도 강한 성장이 이어질 것으로 봐요. 현재는 투자가 필요하지만, 단위 경제성은 건강하고 중기적으로 마진이 개선될 것으로 기대한다고 했어요.
"2분기 3자 광고 사업은 강한 성장세를 이어가며 매출이 전년 같은 분기보다 74.1%, 직전 분기보다 9.3% 늘었어요. 회사 전망을 웃돌았어요." — Ting Li (CEO·회장)
2026년 매출과 이익 전망
질문 (Thomas Chong · Jefferies): 애널리스트가 2026년 사업 부문별 매출과 이익 전망을 물었어요.
답: 3분기 전체 매출이 전년 같은 분기보다 11.4%에서 15.2% 늘어날 것으로 회사 전망을 제시했어요. 부문별로는 소셜 엔터테인먼트는 3분기 한 자릿수 중반, 연간으로는 안정적인 성장, BIGO Ads는 3분기 두 자릿수, 연간으로는 중간대 두 자릿수 성장, Shopline은 3분기 25% 이상, 연간 20% 이상 성장을 예상한다고 했어요. 2026년 연간 비-GAAP 영업이익은 전년 같은 분기보다 약 20% 늘어날 것으로 기대하고, 미국 달러 약세로 인한 미실현 환차손은 영업과 직접 관련이 없다고 했어요.
"2026년 연간 비-GAAP 영업이익이 전년 같은 분기보다 약 20% 늘어날 것으로 기대해요." — Fuyong Liu
Shopline 손익분기점 계획
질문 (Brian Gong · Citi): 애널리스트가 Shopline의 성장 동력과 2028년 손익분기점 달성 계획을 물었어요.
답: AI와 분산된 이커머스 시장 환경이 Shopline 같은 옴니채널 커머스 플랫폼 수요를 높인다고 했어요. 구독과 부가 서비스가 매출을 이끌고, 2분기 크로스보더(국경 간) 판매자 매출이 전년 같은 분기보다 73.5% 늘었다고 했어요. 연구개발비도 대부분 안정됐고, 2026년 Shopline의 손실이 더 줄고 2028년에는 영업 손익분기점에 도달할 것으로 자신한다고 했어요.
"매출총이익이 계속 늘고 영업비용이 비교적 안정적으로 유지돼 Shopline이 2026년에는 손실을 더 줄이고 2028년에는 영업 손익분기점에 도달할 것으로 자신해요." — Ting Li (CEO·회장)
자사주 매입과 자본 배분
질문 (Sardonna Fong · UBS): 애널리스트가 앞으로 자사주 매입 속도와 성장 투자, 주주환원 균형에 대해 물었어요.
답: 올해 8월 21일까지 $2.16억 규모 자사주를 매입했고, 새 프로그램으로는 $1.28억을 매입했다고 했어요. 2분기 말 기준 순현금이 $30.6억이고, 성장 투자와 자사주 매입 사이에 본질적인 충돌은 없다고 했어요. 앞으로도 적극적으로 주주환원을 이어가고, 영업이익이 늘면 주주환원도 더 커질 것으로 기대한다고 했어요.
"2분기 말 기준으로 회사는 순현금 $30.6억을 보유하고 있어요." — Fuyong Liu