2026.10.30 실적 발표 콜 — 데이터센터 수주와 연간 성장 전망 상향
3분기 매출 $21억 기록 후 연간 매출 성장 전망을 5.5–7%로 높였어요.
매출 $21억 (예상 $21억) · EPS $1.07 (예상 $0.90)
핵심 발언
"분기 후반에 약 $1.95억 규모의 맞춤형 데이터센터 핵심 인프라 수주 계약을 체결했어요."
"오늘 아침, 정밀 소량 액체 계량·분배 시스템 선도업체인 IVEK Corporation 인수를 마무리했다는 소식을 전하게 되어 기쁩니다."
"전년 같은 분기보다 이익률이 낮아진 것은 주로 잘 알려진 인플레이션 압력과 중국 내 가격 환경 때문이에요."
질문과 답 12
성장과 수익성의 원천
질문 (Mike Halloran · Baird): 어느 시장과 지역에서 모멘텀이 가장 강한지, 중국 가격 정책과 가격-원가가 EBITDA에 중립이 되는 시점에 대해 물었어요.
답: 대부분 지역과 식품, 음료, 바이오의약품, 전력 등 핵심 시장에서 모멘텀이 넓게 나타나고 있다고 했어요. 가격-원가 차이는 3분기에 소폭 플러스였고 점점 좋아지고 있다고 했어요. 중국은 여전히 가격 면에서 부담이 있지만 점차 안정되고 있고, 내년 상반기에는 전년과 비교해 부담이 줄어들 것으로 예상한다고 했어요.
"올해 남은 기간에도 이 흐름이 계속 좋아질 것으로 보고 있고, 실제로는 2027년까지 이어질 것으로 생각해요." — Vik Kini (CFO)
데이터센터 경쟁과 회계 처리
질문 (Nigel Coe · Wolfe): 데이터센터 수주가 기존 냉각기 업체와 경쟁하는지, 대형 수주를 제외한 중소형 압축기 성장세, 그리고 $1.95억 수주의 회계 처리 방식에 대해 물었어요.
답: 차별화된 주문형 설계와 전력·열 통합 솔루션으로 경쟁하고 있고, 플러그 앤 플레이 방식이라고 했어요. 단기·중기 주문은 직전 분기보다 빨라졌고, $1.95억 수주는 POC(진행률 기준)로 처리하며 대부분의 매출은 2027년까지 인식될 예정이라고 했어요.
"질문에 답하자면, $1.95억 수주는 POC로 처리되고, 대부분이 2027년까지 인식될 것으로 예상해요." — Vik Kini (CFO)
데이터센터 수주 가능성과 투자 위험
질문 (Steve Volkmann · Jefferies): 데이터센터 추가 수주 가능성과, 데이터센터 투자가 줄면 자본 배분이 위험해지는지 물었어요.
답: 수주 가능성이 크고 계속 늘고 있다고 했어요. 지난 12개월 동안 데이터센터에 집중한 영업 전략을 구축했다고 했어요. 추가 설비투자는 적고, 매출의 2% 이내로 유지할 계획이며, 소수의 주요 고객에 집중하고 있다고 했어요.
"지금 당장 충족되지 않은 중요한 수요를 해결하는 데 집중하고 있어요." — Vicente Reynal (CEO·회장)
AI 영향과 실험실 자동화
질문 (Rob Wertheimer · Melius): 데이터센터 수주가 특정 사이트에 한정된 것인지, AI가 바이오의약품 기회에 어떤 영향을 주는지 물었어요.
답: 데이터센터 수주는 한 곳을 위한 것이라고 했어요. Scinomix와 Zinsser Analytic에 투자해 실험실 자동화에 집중하고 있고, AI를 활용해 맞춤형 의약품을 만드는 고객에게 로봇 자동화 솔루션을 제공하고 있다고 했어요. 이를 성장 기회로 보고 있다고 했어요.
"저희는 이런 장비를 개발하고 실제로 AI를 활용해 맞춤형 의약품, 특히 면역치료제 레시피를 만드는 고객에게 로봇 자동화를 제공하고 있어요." — Vicente Reynal (CEO·회장)
PST 수익성 지속과 주문 속도
질문 (Nathan Jones · Stifel): PST가 높은 수익성을 계속 유지할 수 있는지, 주문이 늘면서 견적-주문 기간이 어떻게 변하는지 물었어요.
답: PST는 가격과 물량 모두 강세를 보이고 있고, EBITDA가 30%를 넘는 수준에서 운영 중이라고 했어요. 3분기에는 32% 이상이었고, 4분기에도 비슷할 것으로 기대한다고 했어요. 중기적으로는 30% 중반까지도 가능하다고 했어요. 견적-주문 기간은 개선되고 있지만 아직 완전히 정상화되진 않았고, 견적 요청은 늘고 취소는 줄었다고 했어요.
"몇 분기째 30%를 훨씬 넘는 EBITDA 마진을 기록하고 있고, 3분기에는 32%를 넘었어요. 4분기에도 비슷한 수준을 기대하고 있어요." — Vik Kini (CFO)
기술 적용과 4분기 성장 전망
질문 (Joe O'Dea · Vertical): 기존 기술을 데이터센터에 어떻게 적용했는지, 4분기 유기적 성장률이 3분기와 비슷할지 물었어요.
답: 인수한 열 관리 기술을 주문형 설계 제품과 결합해 아시아태평양에서 먼저 시범 적용했고, 이후 미국과 인도로 확장했다고 했어요. 기존 공급망을 활용했고, 별도의 새로운 파트너십은 없었다고 했어요. 4분기 전체 회사 기준 유기적 성장률은 2%+ 수준을 기대하고 있고, 두 사업부 모두 비슷할 것으로 전망했어요.
"4분기는 전체 회사 기준으로 유기적 성장률이 2%+ 수준일 것으로 기대하고 있고, 두 사업부 모두 비슷할 것으로 보고 있어요." — Vik Kini (CFO)
수주 수익성과 10월 동향
질문 (Joe Ritchie · Goldman Sachs): 데이터센터 수주가 수익성에 얼마나 부담이 되는지, 10월 동향에 대해 언급할 수 있는지 물었어요.
답: 초기 수익성은 인수한 자산을 들여올 때와 비슷하게 20%대에서 시작해 중기적으로 평균 수준까지 올라갈 것으로 봤어요. 10월 구체적인 내용은 언급하지 않았지만, 전 세계적으로 수요는 계속 건강하다고 했어요.
"인수한 자산을 들여올 때와 비슷하게, 처음에는 20%대에서 시작해 중기적으로 평균 수준까지 올릴 계획이에요." — Vicente Reynal (CEO·회장)
자본 배분 우선순위와 PST 주문 지속성
질문 (Andy Kaplowitz · Citi): 자사주 매입과 인수·합병(M&A) 중 자본 배분 우선순위가 바뀌었는지, PST 주문의 지속성에 대해 물었어요.
답: M&A가 여전히 우선순위이고, 200개가 넘는 기업을 대상으로 검토 중이라고 했어요. 생명과학 부문 주문은 유기적으로 두 자릿수 초반 증가했고, 정밀기술 부문 일부 장기 펌프 프로젝트는 한 자릿수 중반 감소했지만, 핵심 단기·중기 펌프는 한 자릿수 초반 성장했다고 했어요.
"생명과학 부문 주문이 유기적으로 두 자릿수 초반 증가해, 이 부문의 강세와 앞서 언급한 트렌드를 보여준다고 생각해요." — Vik Kini (CFO)
ITS 수익성 전망과 주문 안정성
질문 (Nicole DeBlase · Deutsche Bank): ITS가 내년에 가격-원가와 데이터센터 수주 부담에도 수익성을 높일 수 있는지, 단기·중기 주문이 분기 내내 안정적이었는지 물었어요.
답: 내년 가격 인상은 평소처럼 1–2% 수준을 기대하고 있고, 핵심 사업은 30–40% 수준의 추가 수익성을 내고 있으며 ITS는 그 중 낮은 쪽이라고 했어요. 단기·중기 주문은 분기 내내 비교적 안정적이었다고 했어요.
"내년에도 가격 인상은 올해와 비슷하게 1–2% 범위일 것으로 기대하고 있어요." — Vik Kini (CFO)
설비 가동률과 수익성 개선 요인
질문 (Amit Mehrotra · UBS): 현장 설비 가동률이 성장 가속화에 도움이 되는지, 직전 분기 대비 수익성 개선 요인에 대해 물었어요.
답: 연결된 압축기와 기계의 가동률이 개선되고 있고, 이는 PMI(구매관리자지수) 중심의 산업 회복과 맞물려 성장 가속화에 도움이 된다고 했어요. 4분기 수익성 개선은 가격-원가 소폭 개선, 하반기 집중된 구매·원자재 절감, 이전 구조조정 효과 때문이라고 했어요.
"가격-원가가 직전 분기보다 소폭 개선되는 흐름이 반영돼 있다고 생각해요." — Vik Kini (CFO)
중국 수익성과 사업부 평균 비교
질문 (David Raso · Evercore): 중국 ITS 수익성이 사업부 평균과 비교해 어떤지, 중국 수익성이 직전 분기보다 나아졌는지 물었어요.
답: 중국(및 아시아태평양)은 대체로 사업부 평균과 비슷한 범위에서 움직인다고 했어요. 과거에는 더 좋았지만 최근에는 가격 요인으로 부담이 됐다고 했어요. 중국도 직전 분기보다 개선됐지만, 전년 같은 분기와 비교하면 여전히 부담이라고 했어요.
"중국이나 아시아태평양 전체 모두 대체로 사업부 평균과 비슷한 범위에서 움직인다고 볼 수 있어요." — Vik Kini (CFO)
향후 수주 수익성과 M&A 지연 요인
질문 (Brandon Knutson · Morgan Stanley): 다른 지역의 초기 수주도 수익성에 부담이 되는지, 올해 M&A가 지연된 이유에 대해 물었어요.
답: 향후 비슷한 수주는 이번보다 약간 더 나을 수 있고, 중기적으로는 평균 수준까지 개선될 것으로 봤어요. M&A 지연은 주로 연초 중동 지역의 지정학적 이슈와 신중한 가격 정책 때문이었지만, M&A 검토는 계속 활발하다고 했어요.
"연초 중동 지역 상황 등 몇 가지 요인이 주된 이유였어요." — Vicente Reynal (CEO·회장)